Если цены на рынке случайны и спрогнозировать будущее изменение цен за тот или иной интервал времени невозможно, то логично предположить, что торговлей на рынке заработать нельзя и все трейдеры обречены рано или поздно потерять свои деньги. Возможно те профессионалы, которые сделали многомиллионные состояния на рынке и о которых пишут в книгах, заработали на рынке совершенно случайно?
Давайте вместе поразмышляем и попробуем найти правильный ответ на вопрос "в какой степени случаен рынок и можно ли его прогнозировать?"
Для начала рассмотрим примеры "случайных" графиков, которые приводят авторы в доказательство своих выводов. Для этого повторим их эксперименты.
На рисунке ниже показан ценовой график GBP за 2007 год:
Как мы с вами видим, цены в течении года колебались в диапазоне от 1.9172 до 2.1162. С помощью генератора случайных чисел я сгенерирую случайный ряд с диапазоном значений от 1.9172 до 2.1162, чтобы сравнить случайный график с ценовым графиком. Вот что у меня получилось:
Видите ли вы на этом графике тренды? Нет? Я тоже не вижу. Похож ли этот график на ценовой? Совсем не похож. Так что же приводят различные умельцы в своих примерах? Каким образом у них получаются тренды и прочие рыночные паттерны? Что делают с генератором случайных чисел эти рыночные шаманы?
А делают они следующее. Берут сгенерированный случайным образом числовой ряд строго определенного заранее диапазона(!) и начинают суммировать каждый новый элемент ряда с суммой всех предыдущих элементов(!).
Повторю их эксперимент. Беру числовой ряд из значений 1 и -1. Перемешиваю значения миллион раз случайным образом. Получаю на выходе вот такую выборку:
А делают они следующее. Берут сгенерированный случайным образом числовой ряд строго определенного заранее диапазона(!) и начинают суммировать каждый новый элемент ряда с суммой всех предыдущих элементов(!).
Повторю их эксперимент. Беру числовой ряд из значений 1 и -1. Перемешиваю значения миллион раз случайным образом. Получаю на выходе вот такую выборку:
Теперь суммирую каждый новый элемент с суммой всех предыдущих элементов. В итоге получаю вот такие графики:
О чудо! Вот они тренды и паттерны! Так что же, рынок случаен, раз полученные графики похожи на ценовые графики? Давайте внимательно разберемся с методикой получения этих "псевдослучайных" графиков.
Итак, берется случайный цифровой ряд и производится абсолютно неслучайное действие – суммирование каждого нового элемента с суммой всех предыдущих элементов. Что из этого следует? А следует из этого следующее:
- Зная значение очередного вычисленного значения, каждый новый элемент графика можно предсказать с вероятностью 50%.
- Максимальный диапазон будущих n-элементов можно рассчитать с вероятностью 100%.
- Поскольку элементы тестового числового ряда расположены случайным образом, то в числовом ряде должны быть серии из повторяющихся или близких по значению элементов. Поскольку такие серии есть и всегда выполняется только одна и та жа операция – суммирование нового элемента с суммой предыдущих элементов, то что, к примеру, может быть в итоге суммирования следующих подряд семи значений 1? Правильно, последовательное увеличение значения суммы на 1 в течении семи итераций. Что визуально мы увидим на графике? Правильно, тренд или серию волн в случае следующих друг за другом серий сходных элементов. Чтобы на графике не было трендов и волн, значения в выборке должны быть расположены последовательно неслучайным образом: 1, -1, 1, -1, 1, -1 и так далее. Поэтому в приведенных выше примерах тренды и волны будут со 100% вероятностью.
Получив исходный случайный числовой ряд, мы не сможем предсказать итоговую картинку, которая получится в ходе суммирования случайных элементов. Для нас итоговая картинка - полностью случайна. Однако в ходе получения итогового графика, мы имеем ряд абсолютно неслучайных закономерностей, которые обусловлены неслучайной природой алгоритма.
Теперь рассмотрим процессы, происходящие на валютном рынке и попробуем разобраться с тем, что на рынке случайно, а что нет. И какое отношение имеют эксперименты с суммированием случайных числовых рядов к рыночному ценообразованию. Для этого мы рассмотрим работу дилеров банков, опустив схему работы ECN-брокеров, так как через арбитраж ценовые потоки в итоге приводятся к "общему знаменателю".
Итак, торговля валютами осуществляется дилерами банков. Дилеры банков предлагают или запрашивают у других дилеров цены по той или иной валютной паре с целью заключения сделки в интересах банка или клиентов банка. Если предлагаемая цена устраивает покупателя, заключается сделка. Дилер не может предлагать завышенные цены, так как у него по таким ценам никто не будет покупать. Купят у других дилеров. Так же дилер не может предлагать заниженные цены, так как в этом случае у него обязательно купят, но это приведет к убыткам и поиску нового места работы. Таким образом, закон спроса и предложения вынуждает дилера предлагать конкурентоспособные цены. Цена дилера должна быть не слишком высокой и не слишком низкой. Цена должна быть конкурентоспособна, так как только в этом случае будет клиент, желающий заключить сделку.
Теперь рассмотрим процессы, происходящие на валютном рынке и попробуем разобраться с тем, что на рынке случайно, а что нет. И какое отношение имеют эксперименты с суммированием случайных числовых рядов к рыночному ценообразованию. Для этого мы рассмотрим работу дилеров банков, опустив схему работы ECN-брокеров, так как через арбитраж ценовые потоки в итоге приводятся к "общему знаменателю".
Итак, торговля валютами осуществляется дилерами банков. Дилеры банков предлагают или запрашивают у других дилеров цены по той или иной валютной паре с целью заключения сделки в интересах банка или клиентов банка. Если предлагаемая цена устраивает покупателя, заключается сделка. Дилер не может предлагать завышенные цены, так как у него по таким ценам никто не будет покупать. Купят у других дилеров. Так же дилер не может предлагать заниженные цены, так как в этом случае у него обязательно купят, но это приведет к убыткам и поиску нового места работы. Таким образом, закон спроса и предложения вынуждает дилера предлагать конкурентоспособные цены. Цена дилера должна быть не слишком высокой и не слишком низкой. Цена должна быть конкурентоспособна, так как только в этом случае будет клиент, желающий заключить сделку.
Таким образом, перед нами возникает главная закономерность валютного рынка: новая цена не должна слишком сильно отличаться от конкурентоспособных в данное время цен. Пока цель дилера заключается в том, чтобы зарабатывать, он будет подчиняться правилам, которые диктует закон спроса и предложения.
Могут ли быть исключения, которые приводят к появлению случайных цен вопреки закону спроса и предложения?
Например:
- Ошибка дилера.
- Операции, проводимые с помощью торговых роботов.
- Интервенции центральных банков.
- Действия крупных игроков, подобных Соросу.
Рассмотрим эти предположения:
- Если дилер совершает ошибку во время ввода значения цены, это никак не повлияет на рынок. Скорее всего, сделка по такой цене не будет заключена, так как между дилерами действует неписаное правило вежливости – не заключать сделки по ошибочным ценам.
- Операции, проводимые торговыми роботами, ничем не отличаются от операций, проводимых другими участниками рынка. Какую бы цену для заключения сделки не предложил робот, сделка не будет заключена до тех пор, пока рынок не придет к требуемому ценовому уровню.
- Когда центральные банки проводят интервенции, они создают повышенный спрос на ту или иную валюту. Дополнительная реклама подобных акций в средствах массовой информации, способствует тому, что некоторые участники рынка присоединяются к действиям центральных банков. Другая часть участников рынка, на время воздерживается от торгов, чтобы позднее совершить сделки, направленные против направления интервенции по более выгодной для них цене.
Таким образом, в начале интервенции создается повышенный спрос. За счет того, что противодействующая группа на время воздерживается от торгов, цена «взлетает в свободном полете». Когда цена поднимается до определенного уровня, воздерживающаяся группа участников рынка начинает совершать сделки, в противоположном интервенции направлении, так как цена для них очень выгодна. Трейдеры, поддержавшие интервенцию, закрывают свои позиции, чем заставляют цену еще сильнее двигаться назад. В конце концов, цена возвращается к тому уровню, где спрос будет соответствовать предложению. - Сделки, совершаемые крупными игроками подобными Соросу, чем-то похожи на интервенции центральных банков. Сначала создается повышенный спрос или предложение на ту или иную валюту. В случае Сороса, было создано повышенное предложение GBP, поэтому курс GBP стал падать. К движению рынка стало присоединяться все больше и больше других участников. Большая часть участников торгов, которая была заинтересована в покупке GBP, на время воздержалась от торгов, чтобы совершить покупку по наиболее благоприятной цене. В итоге курс отправился в «свободное падение» до уровня, приемлемого для воздержавшейся от покупок группы участников торгов. Банк Великобритании попробовал проводить интервенции, но были они безрезультатны, так как закон спроса и предложения не дано побороть даже центральному банку. Один банк не может выступать в качестве контрагента для всех участников рынка. В итоге курс падал до тех пор, пока не достиг приемлемого для покупателей уровня и спрос не уравновесился предложением.
Рассмотренные выше случаи показывают, что рынок полностью подчиняется закону спроса и предложения. Случайных цен на рынке нет. Дилеры банков не пользуются генераторами случайных чисел, чтобы предложить свою цену рынку. Они стараются предлагать конкурентоспособные цены.
Теперь сравним особенности "псевдослучайного" графика с тем, что происходит на рынке:
Теперь сравним особенности "псевдослучайного" графика с тем, что происходит на рынке:
- Согласно условиям эксперимента, новое значение "псевдослучайного" графика можно было предсказать с вероятностью 50%. Дилеров банка ограничивает конкуренция и закон спроса и предложения. Каждая новая цена дилера, для постороннего наблюдателя, полностью случайна и непредсказуема. Для трейдера, который видит динамику цен, значение будущей котировки предсказуемо с определенной долей вероятности.
- Вычислить точное значение будущего диапазона рыночных цен со 100% вероятностью, скорее всего, невозможно. Бывают полностью непредсказуемые факторы, которые заставляют открываться рынок с разрывами. Однако для того, чтобы зарабатывать на рынке торговлей, стопроцентное исполнение прогнозов не требуется. Чтобы прогноз исполнился с достаточной долей вероятности, необходимо предсказать не точное значение цены через минуту, час или день. Достаточно предсказать наиболее вероятный диапазон цен, который будет актуален для рынка после открытия позиции.
- Наличие трендов на рынке обусловлено наличием постоянного во времени превышения спроса над предложением. Понимание причин такого положения дел и правильное прогнозирование будущих ценовых диапазонов, позволяет получать прибыль во время торговли по тренду.
Локальное изменение баланса спроса и предложения создает колебания, которые на графиках визуально воспринимается как волны. Определенные комбинаций волн профессиональные трейдеры интерпретируют как ценовые паттерны, которые предполагают определенное развитие дальнейших событий: открытие позиций согласно той или иной фигуре технического анализа, синхронизация действий профессионалов и банков, построение пирамиды позиций, влияющей на баланс спроса и предложения достаточный для извлечения прибыли период времени.
Исследование рыночных закономерностей, которые оказывают достаточное во времени влияние на изменение баланса спроса и предложение, позволяет профессиональным трейдерам прогнозировать будущие ценовые диапазоны с достаточной долей вероятности.
Резюме.
Надеюсь, уважаемый читатель, теперь вы в более полной мере понимаете какое отношение имеют "псевдослучайные" графики к ценовым графикам, что на рынке случайно, а что можно прогнозировать с достаточной для получения прибыли вероятностью.
Надеюсь, уважаемый читатель, теперь вы в более полной мере понимаете какое отношение имеют "псевдослучайные" графики к ценовым графикам, что на рынке случайно, а что можно прогнозировать с достаточной для получения прибыли вероятностью.
Удачной торговли!
Комментарии
Теперь посмотрим на рынок: если показать прохожему с улицы график псевдослучайных чисел и график акций Газпрома, то он не сможет их отличить. Это не значит что рынок случаен или нет - это значит, что точного ответа не существует.
Возникает вопрос как с этим жить. А вот как: если по логическим и статистическим причинам алгоритм работал, то он и будет работать дальше, но всегда возможна ситуация, когда рынок поведет себя необъяснимо. Это например бывает, когда крупным игрокам нужно совершить большую сделку, но они не хотят потерь и "обманывают" как раз тех людей что следят за логикой рынка. Но от этого просто никуда не деться.( На самом деле деться можно на другие рынки вроде товарных фьючерсов, а не форекса, где такая ситуация весьма часта.)
Чтобы дополнить эту схему нужно дать объяснения причин, почему работают стандартные схемы: например потому что спрос и предложение не сразу формируют цену и инерционно. Это идентично тому что по полету монетки и о том как она стукнулась об стол и как она колебалась за мгновение до остановки, можно почти со 100% вероятностью сказать какой стороной она упадет.
Организаторы рынка прекрасно знают какими методами и способами руководствуется толпа при принятии торговых решений. Время от времени (довольно часто) происходят отступления от правил, теорий и т.д. движение скрывают утаивают до тех пор, пока не наберется нужное кол-во жертв или планктона рынка.
Я на Форексе недавно, но уже несколько раз, четко видел когда вступает в игру что-то крупное и что после этого происходит и как не дают толпе заработать казалось бы в 100% выигрышной ситуации.
И стопы сбивают ну и все такое...
И если кому-то кажется, что рынок случаен, то это только на руку организаторам, теория Хаоса Б.Вильямса, например с этой целью разработана и внедрена в миллионы умов...
А ,ларчик просто открывался (порой неправильно интерпретируют эту фразу, искажая смысл ,утверждая что там, был замочек, только простой).
НЕ БЫЛО ТАМ НИКАКОГО СЕКРЕТА И ЗАМКА ТОЖЕ НЕ БЫЛО!!!
Я заинтересовался Forex совсем недавно.Но стойкое мнение об этом рынке сформировалось : Всё гениальное - просто, но не всё простое - гениально .
Дьёрдь Шорош в своей книге Алхимия финансов, со своей теорией рефлексивности, и с пониманием детерминированности системы ,как неудавшийся философ пытается донести до читателя как он делает деньги.
Но нам зачем читать то, что там написано, нам надо секретный код между строк искать
Д уж ну что сказать - ну что сказать , устроены так люди.
И поймать его хочется за бороду этого самого манипулятора с криком:" Ага попался, сейчас мы из тебя индикатор сделаем".
Ябыл в восторге от фильма "Игры разума" о сумасшедшем учёном - Нэш кажется его звали ,которого несмотря на шизофрению выдвинули в Нобелевские лауреаты, за его теорию нашедшую применение в экономике.
А теория носила название не помню точно, но кажется : "О бесконечности стратегий игр".Одна из немногих математических теорий, удостоившаяся внимания экономистов .И я так думаю она нашла своё применение.
Вы что думаете по этому поводу, уважаемый автор?
По какому именно поводу?
Я немного может неудачно Задал вопрос , опять же из этого пресловутого Мастерфорекса в письме упоминался сам хозян Forex и он якобы все приёмы классиков уже разгадал, а вот их методика секретная и никак этого разгадать не может.
Это бред или что , в каждой сказке есть доля сказки?
Насчет их методики ничего сказать не могу, так как не знаю в чем она заключается. Вообще, рынок один на всех и если кто-то находит закономерность, другой завсегда разгадать ее сможет. Но если закономерности нет и кто-то разводит кроликов, то кролики ее конечно никогда не разгадают. Ведь ее попросту нет.
даже если учесть максимальное количество факторов, влиящюих на рынок, которые раньше в истории дали один результат, всегда есть шанс, что вмешается неучтенный новый или редкий фактор, который даст иную картину цены.
многие из тех, кто считаются великими трейдерами давали совет "не пытайтесь предсказать рынок", рынок победить не возможно, возможно только с ним гармонично сосуществовать.
В принципе верно, но рынок можно предсказать на пол года вперед. Просто поразмышляйте какова степень случайности у атома, в плане нарушения законов физики. Или какова степень случайности работы молекулы ДНК.
Цитирую ghost:
Интересный факт: рынок можно предсказывать вообще без учета каких-либо факторов.
Вы имеете ввиду, точно предсказывать или просто давать прогнозы, которые не факт, что сбудутся? ;) Предсказать где будут цены через полгода или предсказать как они будут изменяться в течение полугода?
Чей-та я не верю в такие прогнозы :)
По поводу предсказаний в области рынков и финансов мне близка точка зрения Н. Талеба, изложенная им в эссе "Черный лебедь" :)
RSS лента комментариев этой записи