Просмотр сообщений

В этом разделе можно просмотреть все сообщения, сделанные этим пользователем.


Сообщения - Gelium

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 [8] 9 10 11 12 13 14 15 ... 130
281
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/4147

Это означает, что снижение чистого байбека продолжится, а основная поддержка рынка будет уходить. Данная логика актуальна до тех пор, пока ставки остаются высокими, а дефицит свободной ликвидности и кризис доверия будет ограничивать размещение корпоративных облигаций широкого спектра качества (приоритет в облигациях инвестиционного рейтинга, тогда как мусорные облигации в дефиците спроса).

Ралли на американском рынке в фазе истощения.

Посмотрим в конце года, чем закончится "фаза истощения". 8)

282
Как открыть ПАММ счет МТ4 в J2T без стакана водки:

1. Создать счет PAMM (USD).
2. Пополнить его на 250$.
3. Скачать терминал и подключиться с параметрами созданного PAMM-счета, чтобы увидеть деньги, но без возможности торговать.
4. Зайти в раздел "Мои ПАММ-стратегии". Выбрать стратегию, которую указали во время создания PAMM-счета.
5. Нажать кнопку Настройки.
6. В заголовке страницы будет написано НАЗАВНИЕ_СТРАТЕГИИ (10_ЦИФР_ЛОГИНА_В_МТ4).
7. Изменить пароль и для торговли подключаться на тот же сервер МТ4, но номер счета - 10_ЦИФР_ЛОГИНА_В_МТ4, которые были в заголовке страницы и заданный для стратегии пароль.
8. Торгуем и рубим профит.

ПАММ-счета для MT5 открываются аналогичным образом. 8)

283
До начала торгов в пятницу под экспирацию было колов на 16 миллиардов долларов больше, чем путов. Если с четверга по вторник режут хеджи, будет откат SPX вниз. По итогам торгов пятницы, откат начался.

284
This morning when I launch TS9.1, I get about 20 charts with "0" plot. Today it occur on a lot of weekly charts. I am using QR 2021.08 because I am still using TS2000i but the same problem also occur in QR 2023.6. This is why I don't have the confidence to use TS9.1 and still prefer TS2000i. I attached some of the problematic charts.

Thank you. When I have some free time, I'll see what can be done to solve this problem.

285
I always get the monthly and occasionaly the weekly last bar plotting from low price of 0. View - Refresh - Reload (Ctrl-R) temporary solve the problem until the next price tick. I can't trace where is the problem.

Which exact chain of data sources leads to obtaining the zero minimum?

286
TS2000i is a lot smoother than TS9.1. TS2000i has better reliability of data update on the charts. Whereas for TS9.1, occasionally I have to hit Refresh for the charts to get back to life.

I did not encounter such a problem during the work of the QR-TS 9.1. When automating TS 9.1->MT4 trading, it is easier to restart the platform on each bar and be 100% sure that the strategy worked out and the signal was generated.

The combination of MT4/MetaserverRT/GlobalServer provide very actively updated data that I can chart on TS2000i. It also has a lot more symbols, including commodities, bonds, stocks and full range of stock indexes. The other thing is it has a lot of FX crosses against my local country currency. It suits my needs.

I only started using the MT4 DDE and MetaServerRT DDE after Forexite announced ceasing their data back in Nov last year. I m now charting and analysing with my broker's data.

Understood, thanks.

287
My needs are different. I still find TS2000i more fluent in usage and faster. My broker offers MT4 and it has built-in DDE server. I am using MetaServer RT DDE to get the broker realtime data directly into GlobalServer/TS2000i. The downside is if there is a downtime/stoppage on my computer, there is no history download available for direct GlobalServer. Patching will be by manual download from MT4.

I still use Gelium/Forexite TS9.1 on second screen.

What is the point of using TS2000i if you have a normally working TS 9.1?

288
Пытался выяснить длительную загрузку истории QR.
В течение часа QR пытается загрузить файл за предыдущий час истории и не загружает, очевидно
он еще не сформирован.
Протокол загрузки приаттачен.

Понятно. Не хотите иметь такие проблемы, ставьте 2023.06.2100. В этой версии файл за текущий день обновляется раз в 10 секунд.

289
Приветствую. QR - ver.2022.2.0.1620 последнее время наблюдаю следующее.
Запускаю QR, подключается, докачивает - сообщения : "Загрузка завершена"  нет  (может не быть несколько часов), команды на запуска TS тоже нет. Вручную запускаю TS, все работает, обновляется, можно работать. Единственное, как быть с сервером (VPS), в случае перегрузки ?
Спасибо, можбыть есть пожелания.

Логи можно глянуть, но вообще в строке сервиса должно быть написано "История загружена" и если галочка есть на запуск TS, то она должна автоматом запускаться.

290
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3951

Осенью рубль должен укрепиться на 10-15% от текущих уровней, если только не реализуются «черный лебедь» на политическом или экономическом треке.

Здраво. Я бы ожидал сценарий, который нарисовал на скриншоте ниже.



P.S. Постфактум. С таймингом не угадал, а в целом по плану откатили вниз (второй скриншот). 8)

291
По мере подхода к ATH, спекулянты зафиксировали убытки, крупняк профит. Число открытых контрактов всё ещё достаточно большое, но наращивать объемы в районе ATH нет желания ни у крупняка, ни у спекулянтов.

В конце недели экспирация колов на 6 ярдов, в сентябре пока колов на 22 ярда. Ставлю на то, что постоим в диапазоне в районе ATH, пока народ не определится с тем, куда гнать дальше индекс. По статистике, в октябре бывают наиболее активные хождения. Так что можем жевать сопли вплоть до сентября, октября. На жевании тоже делают хорошие деньги.

292
Вопрос по комиссиям Бинанс,
Может ли к стоп ордеру выставленному долеко от рынка примениться комиссия мейкера?
Ведь по идее он должен появиться в книге, а значит дабавить ликвидности, а не забрать. Везде в хелпах присутствуют фразы типа "мейкер это ордер который не исполняется немедленно, например, лимит", что как бы указывает на то что кроме лимита есть и другие виды. Кокретно про стоп непонятно. Может есть опыт?
Был бы признателен

Bard:

Binance does not charge any fees for pending stop orders. However, there is a maker or taker fee that is applied when the order is executed. The maker fee is charged when you add liquidity to the order book, and the taker fee is charged when you take liquidity from the order book. The maker and taker fees vary depending on the trading pair and the order type.

For example, the maker fee for BTC/USDT is 0.1%, and the taker fee is 0.15%. This means that if you place a pending stop order to buy BTC when the market price is $10,000, you will not be charged any fees until the order is executed. When the order is executed, you will be charged a maker fee of $1 if the order is filled at the market price.

293
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3909

...

В условиях адовой технической перекупленности рынка и деградации фундаментальных факторов в перспективе следующие 6-12 месяцев, коррекция рынка неизбежна. Начнется ли она сейчас? Учитывая разворотный паттерн и композицию факторов риска – скорее да, чем нет, но здесь вопрос балансировки вероятностей.

Рынок в своей основе безумный, 95% времени в состоянии полной невменяемости. Конечно, в условиях сильнейшего ралли в истории, после разворотного паттерна и при деградации фундаментальных факторов могут еще рвануть, но тут скорее вопрос в том – играть в безумие или нет?

Хм... Рынок 95% времени невменяем или 95% времени невменяем аналитик, дающий оценку рынку? ;D

То, что так удивило Спайделла - это банальная фиксация прибыли при подходе к целевому уровню. ;D

294
TradeStation / EasyLanguage
« : 31 Июля 2023, 16:43:11 »
Добрый день! Кто-нибудь знает, как отключить появление ошибки "method arguments cannot be used as inputs due to their life time" ?? Она возникает, если в методе используется функция и Инпут метода передаётся в инпут функции. Может можно как-нибудь отключить этот контроль синтаксиса? через реестр возможно...?

А разве оно должно так работать? Разработчики ошибку не зря генерируют, так как видимо такую возможность они не закладывали в свой код.

295
Несколько моих обучающих идей на базе TV:

https://www.tradingview.com/chart/SHOP/7lFQFEOj-Tutorial-Model-consolidation/
https://www.tradingview.com/chart/EURUSD/G1Jv0r5k-Tutorial-Model-3W/
https://www.tradingview.com/chart/ALB/0IpuzDDB-Tutorial-Range/

В списке примеров не отдельные скриншоты, а ссылки на базовые идеи. Поэтому надо кликать по картинке и в открывшемся окне смотреть, как сработала или не сработала идея из списка примеров.

296
Спасибо.
Из официального ответа компании конечно ничего не понятно что будет дальше...
В данной ситуации через какого брокера можно попробовать свои силы на FOREX, с учетом того, что анализ будет строится на данных от Forexite?

https://gelium.net/gelium-research-developments/trading/item/1551-reiting-brokerov-forex-po-izderzhkam-i-kachestvu-ispolneniia

297
Здравствуйте!
Подскажите пожалуйста по какой причине компания Forexite перестала открывать счета?

Ответ Forexite по этой теме:

Цитировать
Новые счета пока не открываются в связи с пересмотром политики и реорганизацией компании.

298
У NDX схема схожая. Первая долгосрочная цель после пробоя ATH - 20000. Может дадут откат на 30% до пробоя ATH, может не дадут.

Индекс взлетел сильно и сильный откат пока маловероятен. Но если сильно завалят, то уже в районе 12300 будут скупать, так как с целью 20000 и стопом ниже низов 2022 года PF будет 4 и выше.

299
Дальнейшая схема по SPX может быть такой: потоптаться при подходе к ATH, пробой ATH с первой долгосрочной целью 5450. Может дадут откат на 30% для набора лонгов, может не дадут.

В эту пятницу под экспирацию колов на 12 ярдов. Если снова не будет отката вниз с четверга по вторник, будет снова бычий сигнал. В прошлый раз на экспирации колов на 61 ярд отката не было и индекс продолжит рост.

300
Вот и кончилось лето :(

Еще и торговлю криптой закрыли из-за запрета регулятора. Печально. 8)

301
Эссе Хейса "Масса" в котором он пытается обосновать, что разумному ИИ нужен будет только биткоин и поэтому биток ту зе мун. ;D

Несколько цитат:

Цитировать
Стоимость электроэнергии определяет стоимость Биткойна с течением времени.

Ложь. Цена биткоина выражена относительно фитата и меняется только из-за дисбаланса спроса и предложения в моменте.

Цитировать
Пища ИИ — электричество. ИИ должны гарантировать, что они всегда могут питаться по доступной цене. Победителем здесь является Биткойн, потому что, хотя стоимость бумажных денег и золота не привязана к чему-либо определенному или поддающемуся расчету, Биткойн по своей сути является просто производной от стоимости электроэнергии.

Опять повтор лжи о том, что цена биткоина связана с электроэнергией. Гарантировать возможность покупки электроэнергии или чего-либо не может никто. Так что и это подтасовка.

Цитировать
Потенциальная продолжительность жизни ИИ намного больше, чем у человеческой цивилизации. Теоретически ИИ, который должным образом зарезервирован для выживания в жестком вакууме, потенциально может существовать несколько триллионов лет до тепловой смерти Вселенной.

Любой ИИ - это мертвый алгоритм, который может симулировать признаки жизни, но не может быть живым.

Цитировать
Таким образом, биткойн является логичным выбором валюты для любого ИИ. Это чисто цифровой, устойчивый к цензуре, доказуемый дефицит, а его внутренняя стоимость полностью зависит от стоимости электроэнергии. Сегодня нет ничего, что могло бы бросить вызов Биткойну в этих аспектах.

Цена биткойна = Луна

Тормозной, дорогой, частично анонимный биток - это единственная крипта, подходящая ИИ? Смех в зале. ;D

Бездарная попытка обосновать хайп на биток с помощью ИИ. Возможно манипуляторы организуют памп битка под вывеской ИИ, но обоснования пампа Хейсом весьма жалкие. Не думал, что он способен написать текст с такими глупыми аргументами.

Если исходить из того, что основная эмиссия биткоинов контролируется подданными США, самые продвинутые ИИ контролируются корпорациями США, а биткоин допустили на биржи США, то тогда понятно предположение о том, почему в статье рекламируется возможный памп биткоина. Не понятно только зачем корпорациям США, контролирующим ИИ и зарабатывающим беспроблемные для них доллары, нужен будет биткоин с его сумасшедшей и непредсказуемой волатильностью.

302
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3709

...

На самом деле, экономика активно сваливается в сильнейший кризис (https://t.me/spydell_finance/3703) с 2008 (COVID кризис был скоротечным и V-образным), а эффект задержки/лаг трансмиссии ДКП в экономику еще не реализовался.

Ждуны и оптимисты, верующие, что все самое страшное позади (а следовательно можно безопасно прокатиться на акциях) будут неприятно удивлены масштабом разгрома рынков во втором полугодии и внезапной реализацией кризисных процессов. Новости будут красочными и внезапными, примерно как в первую волну банковского кризиса в марте 2023, но только на этот раз все серьезнее.

Почитаем внезапные и красочные новости. ;D

Первая волна банковского кризиса - это рейдерский захват нескольких банков с приватизацией приличной суммы налогоплательщиков с помощью ФРС. Рука руку моет. Крупные банкстеры просто съели пару мелких. Никакого кризиса - обычная схема для капиталистов.

303
Возможно дорисуют консолидацию на EUR.

304
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3692

Любопытно, с 3 кв 2014 по 4 кв 2021 накопленный вывод в прочие активы (кэш, сомнительные операции и частично дебиторка) составил 50 млрд за 30 кварталов, а с начала СВО за 5 кварталов уже вывели почти 160 млрд, причем, вероятно, значительная часть – это невозвратные потоки в неизвестном направлении.

Вывод валюты из России - это хорошо или плохо? ЦБ России работает как обменник ФРС. Вывели миллиард долларов по курсу 70, получили 70 миллиардов рублей, которые можно инвестировать внутри России. При наличии инфляции, есть стимул деньги инвестировать в экономику, чтобы они просто так не числились на банковских счетах. 8)

305
Технической целью может быть уровень 4600, после которого пойдут на штурм ATH 4805.

306
Крупняк фиксирует профит, спекулянты режут убытки. :)

307
У Russell по технике консолидация и он может быть догоняющим SPX и NDX индексом.

308
Информирую вас о том, что после моего обращения в службу поддержки Forexite и разъяснения ситуации, мне возместили ранее списанные денежные суммы. Так что в настоящий момент инцидент можно считать разрешенным.

Рад за вас! :D

309
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3659

О ловушке ФРС. Устойчивость рынков (попытка обновления максимумов при всех проблемах) и относительная устойчивость экономики создает ложное убеждение, что ужесточение финансовых условий создает некую изолированность от структурных макрофинансовых процессов, когда удастся одновременно избежать рецессию и победить инфляцию.

...

Только в 2023 году сверх расходы по процентным платежам могут превысить 800 млрд долл (https://t.me/spydell_finance/3573) для заемщиков в долларовой финансовой системе относительно расходов в 4 кв 2021.

ФРС опоздала на 1.5 года в инфляционной проблеме в 2022, поддерживая неадекватно мягкую ДКП, и есть все основания полагать, что опоздает и в этот раз, но с полностью инверсным поведением, провоцируя критические долговые проблемы и кризис в экономике. Иллюзия устойчивости - она такая, коварная.

Часть выплаченных процентов получит ФРС и передаст казначейству. Часть процентов получат инвесторы и куда они денут полученные доллары при максимальной ставке в долларах? Правильно, снова отдадут правительству США. И так по-кругу, пока более 700 военных баз США обеспечивают любовь к доллару.

310
Ну, может я не так выразился. Вы организовали доступ, то ли к закрытому форуму, то ли к файловому архиву (уже подробностей не помню - это было в 2012 году), но, либо платно, либо открывшим счет в forexite. И вот, собственно, так я и открыл счет... Я ведь ничего не путаю?

Вполне возможно, но это не рекомендация открыть счет и идти торговать. Плюшки для открывших счет у брокера приятны и думаю вам никто не мешал пользоваться TS, моими наработками для заработка, торговать или вывести деньги со своего счета. Проблема в том, что вы забросили счет в расчете на то, что условия обслуживания не изменятся, а условия по каким-то причинам изменились и я не в курсе, что они настолько изменились. Был бы в курсе, написал в этой теме. В текущие тяжелые для многих времена любые деньги могут играть весомую роль и очень обидно терять их таким непредвиденным способом. Так что я бы не сдавался и попробовал разрешить конфликт путем переговоров.

311
В 2012 г., по Вашей рекомендации, открыл счет в Forexite.

Не давал и не даю рекомендации на открытие счета где либо. Если за обслуживание счета у вас списывали по 120$ в месяц и вы это игнорировали, то это конечно обидно. В настройках TR уведомления можно включить на "любой чих" и быть в курсе того, что происходит с вашим счетом. Возможно стоит все же списаться с Forexite и попробовать решить вопрос мирно.

312
Небольшая консолидация на иене. Вход со стопом ProfitFactor=3.2, трехнедельный call ProfitFactor=4.10 и по времени успели с запасом в неделю. Новости по ставкам добавляют волатильность, поэтому три недели, вместо четырёх.

313
Цитировать
Биткоин рванет к новым максимумам, если BlackRock запустит свой спотовый ETF для BTC.

Цитировать
WisdomTree, Invesco и Bitwise последовали примеру одной из крупнейших инвесткомпаний мира и обратились за разрешением на запуск спотового биржевого ВТС-продукта.

Пропампили без ажиотажа и, скорее всего, полностью профит не фиксировали.

314
Цитировать
Инвесторы наращивают ставки против акций и несут потери. По данным S3 Partners, общий объем коротких позиций на американском рынке превысил в этом месяце $1 трлн, достигнув самого высокого уровня с апреля 2022 года. Это больше, чем $863 млрд в начале года и составляет около 5% от всех акций, доступных для торговли.

Владельцы коротких позиций занимают акции, а затем продают их в надежде позже выкупить их обратно по более низкой цене и заработать на разнице. В последние недели они увеличили медвежьи ставки, при этом S&P 500 достиг 14-месячного максимума. Индекс вырос на 15% в 2023 году и только в июне прибавил 5.5%.
Ралли оказалось болезненным: в этом году убытки владельцев коротких позиций, рассчитанные на основе рыночной стоимости, составили около $120 млрд, включая $72 млрд в первой половине июня, как сообщает S3.

...

https://www.profinance.ru/news/2023/06/20/c9ah-ralli-fondovogo-rynka-oboshlos-medvedyam-v-120-mlrd.html

Если индексы продолжат рост, ликвидация шортов ускорит их рост. 8)

315
После экспирации колов на 68 миллиардов долларов в пятницу, индекс опустился всего лишь на 0.96%. Причем торги закрылись в районе максимумов недели. Из чего можно сделать вывод, что хедж по купленным акциям сохраняется, потому что вероятность дальнейшего роста оценивается как очень большая.

Объем лонгов хеджеров, по данным CFTC, незначительно сократился. Фиксируют прибыль по мере восходящего тренда.

В целом, описанные выше факторы, свидетельствуют о сильном бычьем настроении на рынке.

316
Spydell продолжает отжигать:

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3605

...

Дешевые кредиты и избыток ликвидности не побуждают бизнес расширять производство (эпизод 2020-2021 очень показателен), однако, побуждают накапливать долг, чтобы рвать рекорды по дивидендам и байбеку. Иначе говоря, вся избыточная ликвидность уходит в пузыри в финансовой системе, еще больше накапливая дисбалансы, увеличивая долговую нагрузку.

Избыточное потребление, раздутый долг и пузырящиеся активы работают в одном направлении – продуцируют разрывы и дисбалансы, а Центробанки, покрывающие эту уязвимую конструкцию, не исправляют проблемы, а накапливают новые и дают лишь отсрочку/время. Это имело смысл, если бы время исправляло дисбалансы, но происходит наоборот – кристаллизация новых проблем с усугублением предыдущих.

...

И следующий пост:

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3606

Одна из причин удивительной устойчивости системы при рекордном за 42 года ужесточении финансовых условий является накопленный запас прочности. Слишком много денег было создано и слишком мало было изъято.

...

Ликвидность размазывается по системе крайне неравномерно. Часть утилизируется инфляцией, часть поглощается валютным курсом (ослабление валют к доллару), часть распределяется в пузырящихся активах, в первую очередь в акциях.

...

С 2008 года дисбалансы накапливаются, система вся в разрывах и готова идти в разнос, но не идёт, потому что... Потому что, что? Потому что она всё это время увеличивала запас прочности! Я плакаль от такой логики!
;D

Размазывание ликвидности через курсы, акции, инфляцию - это вообще полная дичь. Ни на цент не меняется объем ликвидности от того, что кто-то меняет деньги на акции, другие деньги или товары. Ни на цент объём ликвидности не меняется от слова совсем.
;D

Статистику Spydell собирает и просчитывает грамотно. Поэтому можно считать его человеком разумным. Но что побуждает разумного человека писать чушь и игнорировать реальность? В статье про мышление я писал о влиянии на мышление отдельного человека других людей. На примере поломки логики Spydell-а мы можем наблюдать, как разумный человек становится заложником толпы, которая уже больше десяти лет ждет краха доллара и США. Если факты противоречат ожиданиям толпы, тем хуже для фактов. Со стороны наблюдать за тем, как лажается Spydell в своих прогнозах, весьма забавно.

317
Выложил архив с QuoteRoom 2023.06.2100.

Изменения:
  • Исправлена мелкая ошибка с надписью кнопки Старт/стоп.
  • Плавающее окно снова работает без вписывания в главное окно.
Каких-то серьезных доработок нет.

318
Для использования программы инсталляция не требуется.
Авторизация в TradeRoom для работы программы не требуется!



Скачать последнюю инсталляцию релиза Forexite QuoteRoom 2022.02.1620, с базой данных от 17.08.2022 и работой с серверами Forexite, можно отсюда:

QuoteRoom_2022.02.1620.exe.

Инсталляция так же содержит старую версию QuoteRoom_2018.4.exe со встроенным чартингом, поддержкой старого формата работы через DDE с Excel.



Архив с QuoteRoom для работы с сервером gelium.net без базы котировок:



Скачать готовую базу или архивы с историей котировок.

319
Цитировать
«Мы запускаем ToolsGPT, новейшее дополнение к разделу «Избранное». ToolsGPT — это мощная платформа, которая объединяет передовую технологию машинного обучения и возможности искусственного интеллекта ChatGPT с обширными рыночными данными Bybit, что позволяет трейдерам получать беспрецедентные прогнозы. Этот инструмент позволяет проводить технический анализ, анализ финансирования, делать прогнозы на основе модели и многое другое», — говорится в сегодняшнем релизе криптобиржи.

«Как новички, так и опытные трейдеры могут воспользоваться потрясающими возможностями ToolsGPT. К ним относятся: долгосрочный прогноз ценового тренда; краткосрочный прогноз движения цены; прогноз будущего движения ETH; удобный интерфейс — и это далеко не все», добавил провайдер.

Попробовать можно здесь: https://www.bybit.com/ru-RU/tools-discovery/chat

Судя по тому, что выдаёт очередной бот на базе ChatGPT, реализован очередной инструмент генерации отписок  для дилетантов, который призван привлечь внимание потенциальных клиентов. При этом, выдавая абсолютно бесполезные тексты.
;D

320
Коллекция страшилок Spydell-а, которую можно будет перечитать в сентябре, декабре и посмотреть, что вышло на фондовом рынке в итоге.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3561

Все важное о рынке США – когда будет разгром? 10 компаний сформировали (https://t.me/spydell_finance/3557?single) 10 п.п из 12.5% роста рынка, а ТОП 35 компаний обеспечили (https://t.me/spydell_finance/3559) весь рост рынка.

Нужно понимать, что рост рынка акций на 12.5% достаточно нетипичный. Например, в безумное ралли 2021 рынок вырос на 13.3% с 1 января по 12 июня, в 2019 – плюс 17.2%, в 2013 – 13.2%, 1997 – 12.5%, 1995 – 16.3%, 1991 – 14.2%.

При этом технологические компании растут более, чем на 36% с начала года – последний раз подобный старт года был в 1999!

В каких условиях происходит рост рынка?

•  Максимальные ставки с середины 2007, наибольшая скорость ужесточения за 43 года и продажи ценных бумаг с баланса ФРС, тогда как в 2020-2021 ставки были на нуле, а объем QE от ФРС превысил 4.5 трлн долл.

•  Крайне жесткие финансовые условия и проблемы с доступом к капиталу, что затрудняет бизнесу процесс рефинансирования долгов на открытом рынке через облигации (https://t.me/spydell_finance/3526) и займы в кредитах (объем корпоративного кредитования снижается).

•  Байбек – источник роста рынка, но объем байбека может сократиться на 15-20% г/г с июля по декабрь 2023 на фоне сжатия свободного денежного потока (снижение операционного потока, рост капитальных расходов).

•  Байбек, по сути, формируются из заемных ресурсов  (https://t.me/spydell_finance/3552)у американского бизнеса. Ужесточение финансовых условий – снижение потенциала для займов и байбека.

•  Падение корпоративных прибылей, тогда как в COVID кризис прибыли удвоились от низшей до высшей точки сравнения и почти на 30% превысили 2019 (https://t.me/spydell_finance/3357).

•  Сокращение маржинальности бизнеса на фоне роста, как внутренних, так и внешних издержек по всему спектру расходов бизнеса.

•  Серьезные риски начала рецессии с 3 кв 2023, о чем свидетельствуют опережающие индикаторы.

•  Сжатие свободной кэш позиции у банков, о чем прямым образом свидетельствуют экстренные займы у ФРС.

•  Низкая норма сбережений домохозяйств, как основной ресурс (https://t.me/spydell_finance/3544) под распределение ликвидности на финансовых рынках.

•  Крупные размещения Минфина США, которые могут составить 1.5-2 трлн долл (https://t.me/spydell_finance/3503) с июня по декабрь 2023, образуя критический дефицит ликвидности в системе, перераспределяя все, что можно перераспределить в рынок трежерис, оголяя слабые звенья цепи, провоцируя разрывы ликвидности.

•  Историческая перекупленность. По корпоративным мультипликаторам рынок, как минимум, на 35% дороже исторических аналогов (https://t.me/spydell_finance/3534) и еще никогда при фоновой инфляции в 5% рынок не был так дорог, как сейчас.

•  Ну и самое главное – дивдоходность рынка 1.65%  (https://t.me/spydell_finance/3419)и еще объем байбеков около 2.7% от капитализации. Все это имело рациональную основу, когда ставки были на нуле, а облигации котировались от 0.3 до 2.5%, но не сейчас. Рынок акций не выдерживает конкуренции с облигационным рынком.

•  Не было исторического прецедента, когда на протяжении трех кварталов подряд был высокоинтенсивный денежный поток, как в рынок облигаций, так и в акции. Сейчас весь кэш пойдет в трежерис и высоконадежные корпоративные облигации, поэтому акциям будет тяжело.

Отсутствие интереса к рынку со стороны главного долгосрочного покупателя - американских домохозяйств (https://t.me/spydell_finance/3549?single) на фоне исторического перераспределения ликвидности в облигации (https://t.me/spydell_finance/3544). Конъюнктура может измениться только при радикальной смене ДКП ФРС.

Все это в совокупности должно изменить баланс ликвидности в системе во втором полугодии 2023.

Учитывая, что рост рынка в 2023 является гиперконцентрированным и сильно фрагментированным, глупые и шальные деньги, запертые в технологических компаниях, ощутят всю боль уже совсем скоро. Во втором полугодии 2023 должно сильно рвать...

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3573

Сегодня заседание ФРС, интриги особой нет – ставка будет оставлена на текущем уровне 5.25%. Как обычно, самое главное в заседании ФРС – проекция намерений. Условия складываются таким образом, что макроэкономические и финансовые условия сковывают в действиях ФРС.

По-хорошему, уже с июля следовало бы снижать ставку, если действовать превентивными мерами, предотвращая неизбежные кассовые разрывы и волну банкротств.

В 2023 году свыше 11 трлн долга сроком обращения свыше одного года будет размещено по высоким ставкам (предварительные собственные расчеты), плюс еще свыше 4 трлн векселей Минфина США и еще почти 1.5 трлн корпоративных векселей.

16-17 трлн долларового долга, а может быть и больше почувствуют всю боль высоких ставок. С июня по декабрь 2023 по предварительным расчетам на рефинансирование и новые займы может уйти около 7 трлн долга сроком обращения свыше одного года, где особо резвиться будет Минфин США.

Краткосрочные государственные и корпоративные облигации выросли в доходности на 4.5-5 п.п относительно 4 кв 2021. На 5.5 трлн векселей уже навешено или будет навешено в ближайшее время свыше 270 млрд долл дополнительных процентных расходов.

Среднесрочные и долгосрочные долговые бумаги выросли по доходности значительно меньше, чем краткосрочные бумаги. Если взвесить всю кривую доходности корпоративных бумаг разного класса и государственных облигаций, по моим оценкам справедливо говорить о росте ставок примерно на 2.5-2.7 п.п относительно 4 кв 2022. Это еще свыше 300 млрд долл дополнительных процентных расходов.

Тут считать следует более аккуратно, но границы плюс-минус понятны. В целом 550-600 млрд сверхрасходов по долгу относительно 4 кв 2022 на экономику навесили и только по облигациям, кредиты здесь не учитываются.

Кредиты еще около 200 млрд дополнительных процентных расходов и только по юрлицам.

Облигации и кредиты свыше 800 млрд, а скорее всего и больше сверх-расходов по долгам без учета физлиц. Чем дальше – тем больнее, т.к. в 2024 очередной поток среднесрочных и долгосрочных облигаций и кредитов идет на рефинансирование, плюс новые займы необходимо проводить.

Переварит ли государство и бизнес свыше 800 млрд дополнительных процентных расходов? Вопрос риторический. Переварят «не только лишь все», а кому то будет совсем плохо. Во всяком случае, маржа бизнеса существенно просядет.

ФРС с задержкой в 1.5 года действовала в ответ на инфляцию, проспала банковский кризис в марте 2023 (первый эпизод) и очевидно проспит разрывы балансов в бизнесе и у банков уже с второго полугодия 2023 (не сразу, процесс идет с накоплением с резким скачком энтропии).

Ставку уже надо понижать с июля и срочно, но пузырение рынка акций, относительно сильные макроданные и высокая фоновая инфляция из-за аренды создадут иллюзию контроля. Это ошибка. Уже пошли вразнос.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3583

Ловушка для ФРС захлопывается. Пауэлл провел одну из самых слабых пресс-конференций  (https://t.me/spydell_finance/3581)за последние годы, абсолютно явно и множественно подчеркивая полное непонимание происходящего со стороны ФРС, как бы обосновывая необходимость паузы.

Вышло настолько криво и нелепо, что сложно придумать что-либо хуже.

Мотив и тональность выступления читались вполне явно: мы плывем по течению, не понимая куда все движется, и надеемся, что наши действия позволят вырулить по безопасной траектории.

Сложно посчитать, сколько раз было сказано «нам нужно время», «мы не понимаем», «сложно оценить», «прогнозы давать рано», однако, неопределенность и неуверенность сквозили из каждого сотрясания воздуха со стороны Пауэлла.

Настолько беспомощно ФРС давно не выглядели. С другой стороны, появилось чуть больше определенности в проекции намерений ФРС.

Во-первых, нет планов по снижению ставки в 2023 (это было сказано явно и открыто), но ставка может снизиться, если будет шок на рынке или резкое ухудшение экономики.

Соответственно, триггер к пересмотру ДКП является серьезная и ощутимая деградация экономических и финансовых кондиций.

Во-вторых, ФРС смотрит на базовую инфляцию и ждет сигналов именно оттуда, а сигналов нет и не будет, т.к. аренда еще долго будет нормализовываться в соответствии со стоимостью недвижимости (обоснование давал ранее (https://t.me/spydell_finance/3568)).

Именно жилье вносит основной вклад в инфляцию более, чем на 2.5 п.п. Даже если все прочие компоненты будут давать ноль инфляции, одно только жилье будет по верхней целевой границе «скрести» базовую инфляцию.

Следовательно, если руководствоваться инфляцией, как триггером к изменению ДКП, - ждать замедления не стоит в этом году.

Из всего этого вытекает, что ловушка для ФРС захлопывается. Жестить будут долго, по крайней мере, до момента срыва экономики. Чем это примечательно?

ФРС на 1.5 года опоздала в исправлении монетарных дисбалансов, упустив оптимальный тайминг для инфляционной стабилизации.

Теперь ФРС опоздает с нормализацией жестких финансовых условий, создавая критические дисбалансы (https://t.me/spydell_finance/3573) по всей цепочке институциональных субъектов.

Была легкая неопределенность, а будет ли ФРС действовать с опережением, превентивно? Ответ: нет, не будет. Только в режиме «вперед ногами». 

QE влепят, как и ставки понизят сразу, как только система зашатается, но если система зашатается, дисбалансы к этому моменту будут размером в черную дыру.

Казалось бы, пустая пресс-конференция, но дает так много ответов.

Любопытно, вот буквально только что сейлзы в сегменте Private Banking для богатых клиентов продают инвестидею, что высокие ставки теперь не страшны и на ДКП можно не обращать внимание, потому что «экономика оказалась невероятно живучей и устойчивой» и «не действует по тем законам, которые работали раньше». Вывод - можно покупать на все! Если начали продавать подобный инфомусор, значит пора «сушит весла».

NASDAQ вырос на 40% с начала года. За 25 лет рынок так рост лишь трижды: в конце 90-х в терминальной фазе пузыря доткомов, в середине 2009 и середине 2020 на фоне неограниченного монетарного бешенства и V-образного восстановления экономики. Сейчас все совсем иначе.

 (https://t.me/spydell_finance/3561)Это показывает, что рынок и инвесторы безгранично тупы и близоруки. Рынок в 2021 систематически недооценивал фактор инфляции, а сейчас недооценивает фактор жестких финансовых условий. Ну-ну, удачи.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3884

В совокупности мы имеем один из самых значительных пузырей столетия, разрыв которого не вопрос реализации, а скорее вопрос масштаба и последствий. Коллапс рынков неизбежен.

Новые страшилки буду добалвять в этот пост, чтобы по итогам кварталов посмотреть, что вышло в итоге.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 [8] 9 10 11 12 13 14 15 ... 130