Просмотр сообщений

В этом разделе можно просмотреть все сообщения, сделанные этим пользователем.


Сообщения - Gelium

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 [8] 9 10 11 12 13 14 15 ... 127
281
TradeStation / EasyLanguage
« : 31 Июля 2023, 16:43:11 »
Добрый день! Кто-нибудь знает, как отключить появление ошибки "method arguments cannot be used as inputs due to their life time" ?? Она возникает, если в методе используется функция и Инпут метода передаётся в инпут функции. Может можно как-нибудь отключить этот контроль синтаксиса? через реестр возможно...?

А разве оно должно так работать? Разработчики ошибку не зря генерируют, так как видимо такую возможность они не закладывали в свой код.

282
Несколько моих обучающих идей на базе TV:

https://www.tradingview.com/chart/SHOP/7lFQFEOj-Tutorial-Model-consolidation/
https://www.tradingview.com/chart/EURUSD/G1Jv0r5k-Tutorial-Model-3W/
https://www.tradingview.com/chart/ALB/0IpuzDDB-Tutorial-Range/

В списке примеров не отдельные скриншоты, а ссылки на базовые идеи. Поэтому надо кликать по картинке и в открывшемся окне смотреть, как сработала или не сработала идея из списка примеров.

283
Спасибо.
Из официального ответа компании конечно ничего не понятно что будет дальше...
В данной ситуации через какого брокера можно попробовать свои силы на FOREX, с учетом того, что анализ будет строится на данных от Forexite?

https://gelium.net/gelium-research-developments/trading/item/1551-reiting-brokerov-forex-po-izderzhkam-i-kachestvu-ispolneniia

284
Здравствуйте!
Подскажите пожалуйста по какой причине компания Forexite перестала открывать счета?

Ответ Forexite по этой теме:

Цитировать
Новые счета пока не открываются в связи с пересмотром политики и реорганизацией компании.

285
У NDX схема схожая. Первая долгосрочная цель после пробоя ATH - 20000. Может дадут откат на 30% до пробоя ATH, может не дадут.

Индекс взлетел сильно и сильный откат пока маловероятен. Но если сильно завалят, то уже в районе 12300 будут скупать, так как с целью 20000 и стопом ниже низов 2022 года PF будет 4 и выше.

286
Дальнейшая схема по SPX может быть такой: потоптаться при подходе к ATH, пробой ATH с первой долгосрочной целью 5450. Может дадут откат на 30% для набора лонгов, может не дадут.

В эту пятницу под экспирацию колов на 12 ярдов. Если снова не будет отката вниз с четверга по вторник, будет снова бычий сигнал. В прошлый раз на экспирации колов на 61 ярд отката не было и индекс продолжит рост.

287
Возможно дорисуют консолидацию. 8)

288
Вот и кончилось лето :(

Еще и торговлю криптой закрыли из-за запрета регулятора. Печально. 8)

290
Эссе Хейса "Масса" в котором он пытается обосновать, что разумному ИИ нужен будет только биткоин и поэтому биток ту зе мун. ;D

Несколько цитат:

Цитировать
Стоимость электроэнергии определяет стоимость Биткойна с течением времени.

Ложь. Цена биткоина выражена относительно фитата и меняется только из-за дисбаланса спроса и предложения в моменте.

Цитировать
Пища ИИ — электричество. ИИ должны гарантировать, что они всегда могут питаться по доступной цене. Победителем здесь является Биткойн, потому что, хотя стоимость бумажных денег и золота не привязана к чему-либо определенному или поддающемуся расчету, Биткойн по своей сути является просто производной от стоимости электроэнергии.

Опять повтор лжи о том, что цена биткоина связана с электроэнергией. Гарантировать возможность покупки электроэнергии или чего-либо не может никто. Так что и это подтасовка.

Цитировать
Потенциальная продолжительность жизни ИИ намного больше, чем у человеческой цивилизации. Теоретически ИИ, который должным образом зарезервирован для выживания в жестком вакууме, потенциально может существовать несколько триллионов лет до тепловой смерти Вселенной.

Любой ИИ - это мертвый алгоритм, который может симулировать признаки жизни, но не может быть живым.

Цитировать
Таким образом, биткойн является логичным выбором валюты для любого ИИ. Это чисто цифровой, устойчивый к цензуре, доказуемый дефицит, а его внутренняя стоимость полностью зависит от стоимости электроэнергии. Сегодня нет ничего, что могло бы бросить вызов Биткойну в этих аспектах.

Цена биткойна = Луна

Тормозной, дорогой, частично анонимный биток - это единственная крипта, подходящая ИИ? Смех в зале. ;D

Бездарная попытка обосновать хайп на биток с помощью ИИ. Возможно манипуляторы организуют памп битка под вывеской ИИ, но обоснования пампа Хейсом весьма жалкие. Не думал, что он способен написать текст с такими глупыми аргументами.

Если исходить из того, что основная эмиссия биткоинов контролируется подданными США, самые продвинутые ИИ контролируются корпорациями США, а биткоин допустили на биржи США, то тогда понятно предположение о том, почему в статье рекламируется возможный памп биткоина. Не понятно только зачем корпорациям США, контролирующим ИИ и зарабатывающим беспроблемные для них доллары, нужен будет биткоин с его сумасшедшей и непредсказуемой волатильностью.

291
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3709

...

На самом деле, экономика активно сваливается в сильнейший кризис (https://t.me/spydell_finance/3703) с 2008 (COVID кризис был скоротечным и V-образным), а эффект задержки/лаг трансмиссии ДКП в экономику еще не реализовался.

Ждуны и оптимисты, верующие, что все самое страшное позади (а следовательно можно безопасно прокатиться на акциях) будут неприятно удивлены масштабом разгрома рынков во втором полугодии и внезапной реализацией кризисных процессов. Новости будут красочными и внезапными, примерно как в первую волну банковского кризиса в марте 2023, но только на этот раз все серьезнее.

Почитаем внезапные и красочные новости. ;D

Первая волна банковского кризиса - это рейдерский захват нескольких банков с приватизацией приличной суммы налогоплательщиков с помощью ФРС. Рука руку моет. Крупные банкстеры просто съели пару мелких. Никакого кризиса - обычная схема для капиталистов.

292
Возможно дорисуют консолидацию на EUR.

293
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3692

Любопытно, с 3 кв 2014 по 4 кв 2021 накопленный вывод в прочие активы (кэш, сомнительные операции и частично дебиторка) составил 50 млрд за 30 кварталов, а с начала СВО за 5 кварталов уже вывели почти 160 млрд, причем, вероятно, значительная часть – это невозвратные потоки в неизвестном направлении.

Вывод валюты из России - это хорошо или плохо? ЦБ России работает как обменник ФРС. Вывели миллиард долларов по курсу 70, получили 70 миллиардов рублей, которые можно инвестировать внутри России. При наличии инфляции, есть стимул деньги инвестировать в экономику, чтобы они просто так не числились на банковских счетах. 8)

294
Технической целью может быть уровень 4600, после которого пойдут на штурм ATH 4805.

295
Крупняк фиксирует профит, спекулянты режут убытки. :)

296
У Russell по технике консолидация и он может быть догоняющим SPX и NDX индексом.

297
Информирую вас о том, что после моего обращения в службу поддержки Forexite и разъяснения ситуации, мне возместили ранее списанные денежные суммы. Так что в настоящий момент инцидент можно считать разрешенным.

Рад за вас! :D

298
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3659

О ловушке ФРС. Устойчивость рынков (попытка обновления максимумов при всех проблемах) и относительная устойчивость экономики создает ложное убеждение, что ужесточение финансовых условий создает некую изолированность от структурных макрофинансовых процессов, когда удастся одновременно избежать рецессию и победить инфляцию.

...

Только в 2023 году сверх расходы по процентным платежам могут превысить 800 млрд долл (https://t.me/spydell_finance/3573) для заемщиков в долларовой финансовой системе относительно расходов в 4 кв 2021.

ФРС опоздала на 1.5 года в инфляционной проблеме в 2022, поддерживая неадекватно мягкую ДКП, и есть все основания полагать, что опоздает и в этот раз, но с полностью инверсным поведением, провоцируя критические долговые проблемы и кризис в экономике. Иллюзия устойчивости - она такая, коварная.

Часть выплаченных процентов получит ФРС и передаст казначейству. Часть процентов получат инвесторы и куда они денут полученные доллары при максимальной ставке в долларах? Правильно, снова отдадут правительству США. И так по-кругу, пока более 700 военных баз США обеспечивают любовь к доллару.

299
Ну, может я не так выразился. Вы организовали доступ, то ли к закрытому форуму, то ли к файловому архиву (уже подробностей не помню - это было в 2012 году), но, либо платно, либо открывшим счет в forexite. И вот, собственно, так я и открыл счет... Я ведь ничего не путаю?

Вполне возможно, но это не рекомендация открыть счет и идти торговать. Плюшки для открывших счет у брокера приятны и думаю вам никто не мешал пользоваться TS, моими наработками для заработка, торговать или вывести деньги со своего счета. Проблема в том, что вы забросили счет в расчете на то, что условия обслуживания не изменятся, а условия по каким-то причинам изменились и я не в курсе, что они настолько изменились. Был бы в курсе, написал в этой теме. В текущие тяжелые для многих времена любые деньги могут играть весомую роль и очень обидно терять их таким непредвиденным способом. Так что я бы не сдавался и попробовал разрешить конфликт путем переговоров.

300
В 2012 г., по Вашей рекомендации, открыл счет в Forexite.

Не давал и не даю рекомендации на открытие счета где либо. Если за обслуживание счета у вас списывали по 120$ в месяц и вы это игнорировали, то это конечно обидно. В настройках TR уведомления можно включить на "любой чих" и быть в курсе того, что происходит с вашим счетом. Возможно стоит все же списаться с Forexite и попробовать решить вопрос мирно.

301
Небольшая консолидация на иене. Вход со стопом ProfitFactor=3.2, трехнедельный call ProfitFactor=4.10 и по времени успели с запасом в неделю. Новости по ставкам добавляют волатильность, поэтому три недели, вместо четырёх.

302
Цитировать
Биткоин рванет к новым максимумам, если BlackRock запустит свой спотовый ETF для BTC.

Цитировать
WisdomTree, Invesco и Bitwise последовали примеру одной из крупнейших инвесткомпаний мира и обратились за разрешением на запуск спотового биржевого ВТС-продукта.

Пропампили без ажиотажа и, скорее всего, полностью профит не фиксировали.

303
Цитировать
Инвесторы наращивают ставки против акций и несут потери. По данным S3 Partners, общий объем коротких позиций на американском рынке превысил в этом месяце $1 трлн, достигнув самого высокого уровня с апреля 2022 года. Это больше, чем $863 млрд в начале года и составляет около 5% от всех акций, доступных для торговли.

Владельцы коротких позиций занимают акции, а затем продают их в надежде позже выкупить их обратно по более низкой цене и заработать на разнице. В последние недели они увеличили медвежьи ставки, при этом S&P 500 достиг 14-месячного максимума. Индекс вырос на 15% в 2023 году и только в июне прибавил 5.5%.
Ралли оказалось болезненным: в этом году убытки владельцев коротких позиций, рассчитанные на основе рыночной стоимости, составили около $120 млрд, включая $72 млрд в первой половине июня, как сообщает S3.

...

https://www.profinance.ru/news/2023/06/20/c9ah-ralli-fondovogo-rynka-oboshlos-medvedyam-v-120-mlrd.html

Если индексы продолжат рост, ликвидация шортов ускорит их рост. 8)

304
После экспирации колов на 68 миллиардов долларов в пятницу, индекс опустился всего лишь на 0.96%. Причем торги закрылись в районе максимумов недели. Из чего можно сделать вывод, что хедж по купленным акциям сохраняется, потому что вероятность дальнейшего роста оценивается как очень большая.

Объем лонгов хеджеров, по данным CFTC, незначительно сократился. Фиксируют прибыль по мере восходящего тренда.

В целом, описанные выше факторы, свидетельствуют о сильном бычьем настроении на рынке.

305
Spydell продолжает отжигать:

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3605

...

Дешевые кредиты и избыток ликвидности не побуждают бизнес расширять производство (эпизод 2020-2021 очень показателен), однако, побуждают накапливать долг, чтобы рвать рекорды по дивидендам и байбеку. Иначе говоря, вся избыточная ликвидность уходит в пузыри в финансовой системе, еще больше накапливая дисбалансы, увеличивая долговую нагрузку.

Избыточное потребление, раздутый долг и пузырящиеся активы работают в одном направлении – продуцируют разрывы и дисбалансы, а Центробанки, покрывающие эту уязвимую конструкцию, не исправляют проблемы, а накапливают новые и дают лишь отсрочку/время. Это имело смысл, если бы время исправляло дисбалансы, но происходит наоборот – кристаллизация новых проблем с усугублением предыдущих.

...

И следующий пост:

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3606

Одна из причин удивительной устойчивости системы при рекордном за 42 года ужесточении финансовых условий является накопленный запас прочности. Слишком много денег было создано и слишком мало было изъято.

...

Ликвидность размазывается по системе крайне неравномерно. Часть утилизируется инфляцией, часть поглощается валютным курсом (ослабление валют к доллару), часть распределяется в пузырящихся активах, в первую очередь в акциях.

...

С 2008 года дисбалансы накапливаются, система вся в разрывах и готова идти в разнос, но не идёт, потому что... Потому что, что? Потому что она всё это время увеличивала запас прочности! Я плакаль от такой логики!
;D

Размазывание ликвидности через курсы, акции, инфляцию - это вообще полная дичь. Ни на цент не меняется объем ликвидности от того, что кто-то меняет деньги на акции, другие деньги или товары. Ни на цент объём ликвидности не меняется от слова совсем.
;D

Статистику Spydell собирает и просчитывает грамотно. Поэтому можно считать его человеком разумным. Но что побуждает разумного человека писать чушь и игнорировать реальность? В статье про мышление я писал о влиянии на мышление отдельного человека других людей. На примере поломки логики Spydell-а мы можем наблюдать, как разумный человек становится заложником толпы, которая уже больше десяти лет ждет краха доллара и США. Если факты противоречат ожиданиям толпы, тем хуже для фактов. Со стороны наблюдать за тем, как лажается Spydell в своих прогнозах, весьма забавно.

306
Выложил архив с QuoteRoom 2023.06.2100.

Изменения:
  • Исправлена мелкая ошибка с надписью кнопки Старт/стоп.
  • Плавающее окно снова работает без вписывания в главное окно.
Каких-то серьезных доработок нет.

307
Для использования программы инсталляция не требуется.
Авторизация в TradeRoom для работы программы не требуется!



Скачать последнюю инсталляцию релиза Forexite QuoteRoom 2022.02.1620, с базой данных от 17.08.2022 и работой с серверами Forexite, можно отсюда:

QuoteRoom_2022.02.1620.exe.

Инсталляция так же содержит старую версию QuoteRoom_2018.4.exe со встроенным чартингом, поддержкой старого формата работы через DDE с Excel.



Архив с QuoteRoom для работы с сервером gelium.net без базы котировок:



Скачать готовую базу или архивы с историей котировок.

308
Цитировать
«Мы запускаем ToolsGPT, новейшее дополнение к разделу «Избранное». ToolsGPT — это мощная платформа, которая объединяет передовую технологию машинного обучения и возможности искусственного интеллекта ChatGPT с обширными рыночными данными Bybit, что позволяет трейдерам получать беспрецедентные прогнозы. Этот инструмент позволяет проводить технический анализ, анализ финансирования, делать прогнозы на основе модели и многое другое», — говорится в сегодняшнем релизе криптобиржи.

«Как новички, так и опытные трейдеры могут воспользоваться потрясающими возможностями ToolsGPT. К ним относятся: долгосрочный прогноз ценового тренда; краткосрочный прогноз движения цены; прогноз будущего движения ETH; удобный интерфейс — и это далеко не все», добавил провайдер.

Попробовать можно здесь: https://www.bybit.com/ru-RU/tools-discovery/chat

Судя по тому, что выдаёт очередной бот на базе ChatGPT, реализован очередной инструмент генерации отписок  для дилетантов, который призван привлечь внимание потенциальных клиентов. При этом, выдавая абсолютно бесполезные тексты.
;D

309
Коллекция страшилок Spydell-а, которую можно будет перечитать в сентябре, декабре и посмотреть, что вышло на фондовом рынке в итоге.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3561

Все важное о рынке США – когда будет разгром? 10 компаний сформировали (https://t.me/spydell_finance/3557?single) 10 п.п из 12.5% роста рынка, а ТОП 35 компаний обеспечили (https://t.me/spydell_finance/3559) весь рост рынка.

Нужно понимать, что рост рынка акций на 12.5% достаточно нетипичный. Например, в безумное ралли 2021 рынок вырос на 13.3% с 1 января по 12 июня, в 2019 – плюс 17.2%, в 2013 – 13.2%, 1997 – 12.5%, 1995 – 16.3%, 1991 – 14.2%.

При этом технологические компании растут более, чем на 36% с начала года – последний раз подобный старт года был в 1999!

В каких условиях происходит рост рынка?

•  Максимальные ставки с середины 2007, наибольшая скорость ужесточения за 43 года и продажи ценных бумаг с баланса ФРС, тогда как в 2020-2021 ставки были на нуле, а объем QE от ФРС превысил 4.5 трлн долл.

•  Крайне жесткие финансовые условия и проблемы с доступом к капиталу, что затрудняет бизнесу процесс рефинансирования долгов на открытом рынке через облигации (https://t.me/spydell_finance/3526) и займы в кредитах (объем корпоративного кредитования снижается).

•  Байбек – источник роста рынка, но объем байбека может сократиться на 15-20% г/г с июля по декабрь 2023 на фоне сжатия свободного денежного потока (снижение операционного потока, рост капитальных расходов).

•  Байбек, по сути, формируются из заемных ресурсов  (https://t.me/spydell_finance/3552)у американского бизнеса. Ужесточение финансовых условий – снижение потенциала для займов и байбека.

•  Падение корпоративных прибылей, тогда как в COVID кризис прибыли удвоились от низшей до высшей точки сравнения и почти на 30% превысили 2019 (https://t.me/spydell_finance/3357).

•  Сокращение маржинальности бизнеса на фоне роста, как внутренних, так и внешних издержек по всему спектру расходов бизнеса.

•  Серьезные риски начала рецессии с 3 кв 2023, о чем свидетельствуют опережающие индикаторы.

•  Сжатие свободной кэш позиции у банков, о чем прямым образом свидетельствуют экстренные займы у ФРС.

•  Низкая норма сбережений домохозяйств, как основной ресурс (https://t.me/spydell_finance/3544) под распределение ликвидности на финансовых рынках.

•  Крупные размещения Минфина США, которые могут составить 1.5-2 трлн долл (https://t.me/spydell_finance/3503) с июня по декабрь 2023, образуя критический дефицит ликвидности в системе, перераспределяя все, что можно перераспределить в рынок трежерис, оголяя слабые звенья цепи, провоцируя разрывы ликвидности.

•  Историческая перекупленность. По корпоративным мультипликаторам рынок, как минимум, на 35% дороже исторических аналогов (https://t.me/spydell_finance/3534) и еще никогда при фоновой инфляции в 5% рынок не был так дорог, как сейчас.

•  Ну и самое главное – дивдоходность рынка 1.65%  (https://t.me/spydell_finance/3419)и еще объем байбеков около 2.7% от капитализации. Все это имело рациональную основу, когда ставки были на нуле, а облигации котировались от 0.3 до 2.5%, но не сейчас. Рынок акций не выдерживает конкуренции с облигационным рынком.

•  Не было исторического прецедента, когда на протяжении трех кварталов подряд был высокоинтенсивный денежный поток, как в рынок облигаций, так и в акции. Сейчас весь кэш пойдет в трежерис и высоконадежные корпоративные облигации, поэтому акциям будет тяжело.

Отсутствие интереса к рынку со стороны главного долгосрочного покупателя - американских домохозяйств (https://t.me/spydell_finance/3549?single) на фоне исторического перераспределения ликвидности в облигации (https://t.me/spydell_finance/3544). Конъюнктура может измениться только при радикальной смене ДКП ФРС.

Все это в совокупности должно изменить баланс ликвидности в системе во втором полугодии 2023.

Учитывая, что рост рынка в 2023 является гиперконцентрированным и сильно фрагментированным, глупые и шальные деньги, запертые в технологических компаниях, ощутят всю боль уже совсем скоро. Во втором полугодии 2023 должно сильно рвать...

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3573

Сегодня заседание ФРС, интриги особой нет – ставка будет оставлена на текущем уровне 5.25%. Как обычно, самое главное в заседании ФРС – проекция намерений. Условия складываются таким образом, что макроэкономические и финансовые условия сковывают в действиях ФРС.

По-хорошему, уже с июля следовало бы снижать ставку, если действовать превентивными мерами, предотвращая неизбежные кассовые разрывы и волну банкротств.

В 2023 году свыше 11 трлн долга сроком обращения свыше одного года будет размещено по высоким ставкам (предварительные собственные расчеты), плюс еще свыше 4 трлн векселей Минфина США и еще почти 1.5 трлн корпоративных векселей.

16-17 трлн долларового долга, а может быть и больше почувствуют всю боль высоких ставок. С июня по декабрь 2023 по предварительным расчетам на рефинансирование и новые займы может уйти около 7 трлн долга сроком обращения свыше одного года, где особо резвиться будет Минфин США.

Краткосрочные государственные и корпоративные облигации выросли в доходности на 4.5-5 п.п относительно 4 кв 2021. На 5.5 трлн векселей уже навешено или будет навешено в ближайшее время свыше 270 млрд долл дополнительных процентных расходов.

Среднесрочные и долгосрочные долговые бумаги выросли по доходности значительно меньше, чем краткосрочные бумаги. Если взвесить всю кривую доходности корпоративных бумаг разного класса и государственных облигаций, по моим оценкам справедливо говорить о росте ставок примерно на 2.5-2.7 п.п относительно 4 кв 2022. Это еще свыше 300 млрд долл дополнительных процентных расходов.

Тут считать следует более аккуратно, но границы плюс-минус понятны. В целом 550-600 млрд сверхрасходов по долгу относительно 4 кв 2022 на экономику навесили и только по облигациям, кредиты здесь не учитываются.

Кредиты еще около 200 млрд дополнительных процентных расходов и только по юрлицам.

Облигации и кредиты свыше 800 млрд, а скорее всего и больше сверх-расходов по долгам без учета физлиц. Чем дальше – тем больнее, т.к. в 2024 очередной поток среднесрочных и долгосрочных облигаций и кредитов идет на рефинансирование, плюс новые займы необходимо проводить.

Переварит ли государство и бизнес свыше 800 млрд дополнительных процентных расходов? Вопрос риторический. Переварят «не только лишь все», а кому то будет совсем плохо. Во всяком случае, маржа бизнеса существенно просядет.

ФРС с задержкой в 1.5 года действовала в ответ на инфляцию, проспала банковский кризис в марте 2023 (первый эпизод) и очевидно проспит разрывы балансов в бизнесе и у банков уже с второго полугодия 2023 (не сразу, процесс идет с накоплением с резким скачком энтропии).

Ставку уже надо понижать с июля и срочно, но пузырение рынка акций, относительно сильные макроданные и высокая фоновая инфляция из-за аренды создадут иллюзию контроля. Это ошибка. Уже пошли вразнос.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3583

Ловушка для ФРС захлопывается. Пауэлл провел одну из самых слабых пресс-конференций  (https://t.me/spydell_finance/3581)за последние годы, абсолютно явно и множественно подчеркивая полное непонимание происходящего со стороны ФРС, как бы обосновывая необходимость паузы.

Вышло настолько криво и нелепо, что сложно придумать что-либо хуже.

Мотив и тональность выступления читались вполне явно: мы плывем по течению, не понимая куда все движется, и надеемся, что наши действия позволят вырулить по безопасной траектории.

Сложно посчитать, сколько раз было сказано «нам нужно время», «мы не понимаем», «сложно оценить», «прогнозы давать рано», однако, неопределенность и неуверенность сквозили из каждого сотрясания воздуха со стороны Пауэлла.

Настолько беспомощно ФРС давно не выглядели. С другой стороны, появилось чуть больше определенности в проекции намерений ФРС.

Во-первых, нет планов по снижению ставки в 2023 (это было сказано явно и открыто), но ставка может снизиться, если будет шок на рынке или резкое ухудшение экономики.

Соответственно, триггер к пересмотру ДКП является серьезная и ощутимая деградация экономических и финансовых кондиций.

Во-вторых, ФРС смотрит на базовую инфляцию и ждет сигналов именно оттуда, а сигналов нет и не будет, т.к. аренда еще долго будет нормализовываться в соответствии со стоимостью недвижимости (обоснование давал ранее (https://t.me/spydell_finance/3568)).

Именно жилье вносит основной вклад в инфляцию более, чем на 2.5 п.п. Даже если все прочие компоненты будут давать ноль инфляции, одно только жилье будет по верхней целевой границе «скрести» базовую инфляцию.

Следовательно, если руководствоваться инфляцией, как триггером к изменению ДКП, - ждать замедления не стоит в этом году.

Из всего этого вытекает, что ловушка для ФРС захлопывается. Жестить будут долго, по крайней мере, до момента срыва экономики. Чем это примечательно?

ФРС на 1.5 года опоздала в исправлении монетарных дисбалансов, упустив оптимальный тайминг для инфляционной стабилизации.

Теперь ФРС опоздает с нормализацией жестких финансовых условий, создавая критические дисбалансы (https://t.me/spydell_finance/3573) по всей цепочке институциональных субъектов.

Была легкая неопределенность, а будет ли ФРС действовать с опережением, превентивно? Ответ: нет, не будет. Только в режиме «вперед ногами». 

QE влепят, как и ставки понизят сразу, как только система зашатается, но если система зашатается, дисбалансы к этому моменту будут размером в черную дыру.

Казалось бы, пустая пресс-конференция, но дает так много ответов.

Любопытно, вот буквально только что сейлзы в сегменте Private Banking для богатых клиентов продают инвестидею, что высокие ставки теперь не страшны и на ДКП можно не обращать внимание, потому что «экономика оказалась невероятно живучей и устойчивой» и «не действует по тем законам, которые работали раньше». Вывод - можно покупать на все! Если начали продавать подобный инфомусор, значит пора «сушит весла».

NASDAQ вырос на 40% с начала года. За 25 лет рынок так рост лишь трижды: в конце 90-х в терминальной фазе пузыря доткомов, в середине 2009 и середине 2020 на фоне неограниченного монетарного бешенства и V-образного восстановления экономики. Сейчас все совсем иначе.

 (https://t.me/spydell_finance/3561)Это показывает, что рынок и инвесторы безгранично тупы и близоруки. Рынок в 2021 систематически недооценивал фактор инфляции, а сейчас недооценивает фактор жестких финансовых условий. Ну-ну, удачи.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3884

В совокупности мы имеем один из самых значительных пузырей столетия, разрыв которого не вопрос реализации, а скорее вопрос масштаба и последствий. Коллапс рынков неизбежен.

Новые страшилки буду добалвять в этот пост, чтобы по итогам кварталов посмотреть, что вышло в итоге.

310
По технике индексов, цели отработаны. Если сработает опционная ликвидация, то может быть откат на 3.5-4%. На фоне хайпа по теме ИИ, на большой откат я не рассчитываю. 8)

311
Индекс на максимуме, колы в деньгах на 52 миллиарда долларов до заседания ФРС.

312
Spydell продолжает отжигать:

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3549

Несмотря на один из сильнейших восстановительных импульсов на рынке акций в США за последние 15 лет, реальных и устойчивых денежных потоков в рынок акций нет. Рост рынка – это фикция, обман.

Во-первых, капитализация рынка преимущественно выросла благодаря ТОП 20 ведущих технологических компаний, ориентированных или имеющих отношение к ИИ.

Во-вторых, единственным крупным покупателем были сами компании через байбек.

...

Кто выкупает рынок акций в начале 2023? Корпорации через байбек, брокеры и дилеры вместе с нерезидентами.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3552

Корпорации спасают американский рынок от обвала. 170 млрд долл за 1 квартал было направлено на байбек (https://t.me/spydell_finance/3549) за вычетом размещений акций, что близко к историческому максимуму (из-за низких объемов размещений (https://t.me/spydell_finance/3525)).

Этого объема хватило, чтобы перекрыть поток продаж от резидентов, главным образом от населения, которые рекордными темпами перераспределяют ликвидность в облигации (https://t.me/spydell_finance/3544).

По итогам 2022 почти 90% (https://t.me/spydell_finance/3419) от всего операционного потока было направлено на дивиденды и байбек, что близко к периоду акционерного безумия с 2015 по 2021, когда почти 100% операционного потока направляли на акционерную политику.

Все, что можно направить в рынок – бизнес направляет. Однако, рост капитальных расходов из-за инфляции и интегральной недоинвестированности, трудностям в доступе к рынку капитала и ужесточение финансовых условий на фоне падения прибыли вынудят бизнес сокращать байбек. 

По итогам 2022 байбек составил 923 млрд долл (https://t.me/spydell_finance/3421) (+5% г/г), а в 2023 может сократиться на 10%, где основное сокращение произойдет во втором полугодии 2023

С начала 2009 по 1 кв 2023 накопленный объем байбеков за вычетом всех размещений (IPO и SPO) составил 4.9 трлн долл, а бизнес в начале 2023 укрепил лидерство, как главного покупателя на рынке акций, обогнав население (https://t.me/spydell_finance/3549?single).

Если проследить накопленную динамику изменения задолженности, можно обратить внимание на синхронизацию кривых (задолженность и чистый байбек), как по траектории, так и по объему (6 трлн, из которых 1.9 трлн кредиты и 4.1 трлн облигационные займы против 4.9 трлн байбека).

Другими словами, рост долга бизнеса с 2009 обусловлен акционерной политикой практически в полной мере. Без безумных байбеков, бизнесу хватило бы ресурсов, как на инвестиционную политику, так и на дивиденды. Погоня за мультипликаторами, раздутыми до полного идиотизма, существенно ослабляет устойчивость бизнеса.

Ну а рынку будет очень тяжело при снижении байбеков во втором полугодии и при крупных размещениях (https://t.me/spydell_finance/3503) Минфина США.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3556

...

MBS больше не будет так расти, т.к. ипотечные кредиты в стагнации.

В чем не по детски лажает Spydell:
  • "Рост рынка – это фикция, обман" - рост Nasdaq на 37% для Spydell-а может и фикция, но для корпораций, которые продали инфляционные доллары и получили подорожавшие акции взамен, такая фикция принесла весьма приличный доход. Акции ведь можно продать при необходимости и их залоговая стоимость тоже играет роль.

    Пока население хочет получать доход чуть ниже ставки ФРС, корпорации гарантированно получают доход выше уровня инфляции, что делает выгодным даже выкуп за кредит.

  • Цена на акции зависит только от дисбаланса объемов в биржевом стакане в моменте. Общий объём инвестиций отдельных групп инвесторов ничего не гарантирует в плане изменения цены от слова совсем. Только вынос стакана сдвигает цены и корпорации за счёт бай бэка имеют законный способ манипулировать ценами своих акций с выгодой для себя. Чем они собственно успешно и занимаются.

  • Купленные населением акции - частично являются спекулятивными ставками, частично - это долгосрочные пенсионные инвестиции.
В итоге рост рынка для Spydell-а фикция, так как этот рост не укладывается в представления Spydell-а о том, кто и куда должен размещать свои деньги. Spydell увлекся расчетом статистики, которая вообще не имеет никакого отношения к формированию рыночных спекулятивных трендов от слова совсем. В итоге вместо того, чтобы смотреть на дорогу, Spydell смотрит в зеркало заднего вида и видит уходящий поезд в виде хорошего тренда, которого нет, но который есть.
;D

На телеграм канал Spydell-а уже подписано 103К подписчиков, которым интересна статистика и которые по логике жанра на рынке должны сливать. И вот тут мы приходим к эффекту влияния внимания толпы на мышление отдельного индивидуума, а именно Spydell-а. Поскольку он считает статистику, которая должны иметь какую-то логику, объявленная логика определяет спектр идей, которые могут придти в голову и могут быть приняты годными для публикации. Поскольку сама по себе логика является ошибочной и никак не может помогать спекуляциям на рынке, спектр правильных идей заблокирован. В итоге Spydell считает и дальше как безумный учёный пролет облаков на небе и отрицает то, что не вписывается в публично объявленную для толпы логику.

Если к концу года индексы продолжат рост, то в конце года Spydell найдет разумное объяснение происходящему, но пропустит тренд как сам, так и толпа его последователей, которая по итогу должна получить убытки или лишиться возможности заработать.

Блоги Spydell-а и Рафаэля интересны тем, что можно наблюдать как разумные люди принимают неразумные решения или отрицают реальность, вопреки своим же разумным рассуждениям. Уже который год Spydell пишет про то, как корпорации с помощью бай бэка успешно манипулируют рынком и в тоже время отрицает возможность самому пользоваться ростом рынка из-за бай бэка. Со стороны это выглядит как горе от ума. Но если копать глубже, то можно заметить эффект нарушения работы логики согласно будущим событиям, а именно пропуску возможностей заработать, которые и обеспечивает эффект нарушения логики и здравого смысла.

313
По итогам торгов 9 июня, под экспирацию 16 июня может попасть колов SPX в деньгах на 41 миллиард долларов больше, чем путов. Что приведет к ликвидации больших объемов лонговых хеджей опционных маркет мейкеров и может спровоцировать откат индекса вниз.

По данным CFTC, часть профита по лонгам коммерческие хеджеры закрыли, но рекордный лонг всё еще остаётся  открытым.

314
Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3494

По моим оценкам (https://t.me/spydell_finance/3459), чистые заимствования (объем размещений минус погашения) с июня по декабрь могут составить до 2 трлн долл, где 1.1-1.2 трлн пойдет на финансирование дефицита бюджета и 800 млрд в увеличение опустевшей до нуля кэш позиции.

Учитывая продажи ФРС, совокупные операции Минфина и ФРС, вероятно, станут самыми жесткими за всю историю долларовой финсистемы. Весь денежный поток из финсистемы пойдет в трежеря, поэтому о росте рынка речи не идет, тут как бы не утилизироваться на 15-25%.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3500

На следующей неделе начнет работать мощный денежный насос, высасывающий ликвидность из финансовой системы в трежерис. Последний раз лимит по долгу поднимали 16 декабря 2021, и рынок по инерции продержался лишь две недели, после чего начался сильнейший с 2008 года завал.

Хотя причины обвала были преимущественно связаны с инфляционными рисками, «параличом» корпоративного долгового рынка, ожиданиями кризиса и ужесточением ДКП со стороны ведущих мировых Центральных банков, однако, ситуация с крупными размещениями трежерис однозначно усугубила баланс ликвидности в системе, перераспределяя потоки из акций и корпоративных облигаций в трежерис.

1.5 года назад диспозиция была намного лучше.

Во-первых, пик чистых размещений пришелся с 17 декабря по 31 марта с рекордными чистыми размещениями в 1 трлн и что самое главное – по низким ставкам, тогда ключевая ставка ФРС была 0.25%.

Во-вторых, основные провайдеры ликвидности (коммерческие и инвестиционные банки) имели намного больше свободного кэша. Как раз пик кэш позиции у коммерческих банков пришелся на 15 декабря 2021 (4.23 трлн) и сжался на 1.1 трлн к июню 2022, а сейчас 3.3 трлн.

Депозиты юрлиц и физлиц на счетах коммерческих банков сократились почти 1.2 трлн с марта 2022 по 24 мая 2023 (с апреля 2023 бегство депозитов приостановилось), однако, по сравнению с ростом на 5 трлн с марта 2020 по март 2022 – не такое уж и бегство.

Отношение депозитов к кредитам у американских банков снизилось с 1.7 в ноябре 2021 (как раз перед поднятием лимита) до 1.4 в мае 2023, но все еще выше среднего 1.3 с 2016 по 2019.

Фондирование на межбанке и в ФРС начало активно расти с августа 2022 в совокупности примерно на 800 млрд долл, где ФРС перехватила 286 млрд (https://t.me/spydell_finance/3494) в настоящий момент. Данное фондирование идет по рыночным ставкам выше 5%.

Будет очень больно. Минфин может разметить 1.5-2 трлн (https://t.me/spydell_finance/3459) в следующие 6 месяцев и это на фоне продаж со стороны ФРС (80-95 млрд в месяц), запредельно высоких ставок и проблем с ликвидностью у банков, причем проблем будет все больше. Где то должно рвануть.

Цитировать
https://t.me/spydell_finance/3528

Сколько будет по факту, не знает и сам Минфин, т.к. многое будет зависеть от объема дефицита и рыночных условий, но даже при 1.5 трлн размещениях стресс на систему будет очень серьезным, что неминуемо ударит по корпоративному рынку (акции и облигации), образуя дефициты и разрывы ликвидности у слабых звеньев цепи.

Все самое интересное только начинается.

Посмотрим через три месяца. ;D

315
Tesla - закрывают гэп и могут дорисовать третью волну вниз с профитом в районе 1000% по сентябрьскому путу.

Индексы будут тянуть Теслу, так что 3W отменилась.

316
Артур Хейс - сооснователь Bitmex. Пишет достаточно толковые заметки.

Из свежей заметки:

Цитировать
С прошлого года из банковской системы США было изъято более 1 триллиона долларов.

Главный вопрос в будущем: будет ли этот исход продолжаться? Будут ли компании и частные лица продолжать переводить деньги из банковских счетов с нулевой доходностью в фонды денежного рынка с доходностью 5% или 6%?

Логика подсказывает нам, что ответ — очевидное и громкое «абсолютно». Почему бы и нет, если все, что нужно, — это несколько минут на их смартфонах, чтобы в 10 раз увеличить свой процентный доход? Частный сектор США будет продолжать вытягивать деньги из банковской системы США до тех пор, пока банки не предложат конкурентоспособные ставки, которые по крайней мере соответствуют ставке по фондам ФРС.

Что не отдупляет Хейс, Спайделл и подобные блогеры, так это то, что физически нельзя изъять триллионы долларов из банковской системы. Эти деньги являются только электронными цифрами на банковских компьютерах. Денежные фонды - это не изолированные компьютеры на других планетах, в которые можно отправить триллионы долларов и потерять к ним доступ. Триллионы долларов как были в банковской системе, так там и остаются. Если инвестор снимает деньги с депозита и инвестирует в фонд денежного рынка, то эти деньги не покидают банковские счета, а только переводятся с одних счетов на другие. Кто-то купил акцию ETF, кто-то продал. Ни цента не пропадает из банковской системы. Так что про вытягивание триллионов долларов из банковской системы - это чушь.

317
За 01.06.23 нет истории.

Спасибо, закачал.

318
CAD и опционы для малой, вложенной консолидации на 8 недель. 8)

319
https://t.me/spydell_finance/3450

Цитировать
Достигнуто соглашение по потолку государственного долга в США.

...

Очень существенный концептуальный вывод – новость о расширении лимита по долгу является одним из самых сильных рыночных негативов за последний год, сравнимый с рекордным ужесточением ДКП ФРС.

С высокой вероятностью, с июня по декабрь 2023 чистые заимствования Минфина США составят около 2 трлн долл, где 1.2 трлн может пойти на финансирование дефицита бюджета за второе полугодие 2023 и 800 млрд в пополнение полностью истощенной кэш позиции Минфина.

Для сравнения, за июнь-декабрь 2022 дефицит составил 1.37 трлн, в 2021 – 1.1 трлн, в 2020 – 1.82 трлн, а в 2019 – 0.6 трлн. В этом году дефицит бюджета идет с явным ускорением (https://t.me/spydell_finance/3339), хотя я ожидаю замедления темпов роста дефицита во втором полугодии 2022.

Следует понимать, что за следующие 6 месяцев продажи ФРС по плану должны составить 570 млрд долл, хотя ФРС при рыночной нестабильности может моментально отменить все планы или даже при действующих планах просто остановить продажи, как делали в июне 2022, сентябре-октябре 2022 и в марте 2023.

Но целиться разумно на 2.3-2.6 трлн чистого изъятия ликвидности из системы в следующие 6 месяцев, что может стать самым существенным стресс тестом за всю историю долларовой системы.

Да, бывало, что чистые размещения Минфина доходили до 3.3 трлн за 6 месяцев в 3 кв 2020, но тогда ФРС в сопоставимом объеме и даже больше лупил ликвидностью по рынкам.

Действия Минфина плюс операции ФРС следует рассматривать в комплексе и неразрывно - крайне редко совокупные действия приводили к изъятию даже 1 трлн за полугодие (это было в 1 кв 2018, когда чистые размещения составили около 750 млрд и банковская ликвидность снизилась почти на 250 млрд).

Сейчас речь идет о 2-2.5 трлн чистого изъятия – будет много боли, крови и страха на рынке так, как никогда раньше. Напомню, что подобный стресс тест происходит в условиях крайне низкой нормы сбережений домохозяйств (основной поставщик ликвидности на финансовый рынок (https://t.me/spydell_finance/3211)), при жесткой ДКП ФРС и при существенных проблемах у банков. Байбек (https://t.me/spydell_finance/3421) на 370-400 млрд с июня по декабрь 2023 очевидно не поможет.

Новость о поднятии лимита – чертовски негативная, причем настолько, что ничего хуже сейчас и придумать нельзя, т.к. начинает работать денежный насос Казначейства США в невиданных объемах. Рынкам будет очень больно.

Спайделл продолжает отжигать. ;D Про госдолг объяснял здесь.

Чем больше денег тратит правительство США, тем больше денег попадает бюджетникам и получателям госзаказов. Далее через траты заработанного деньги перераспределяются по всей системе и экономика работает. Если вкинуть слишком много, получается инфляция. Но лучше инфляция, чем циклическое сжатие экономики и спад.

Спайделл пишет так, как будто правительство США "пылесосит деньги с рынков" и дальше сидит на куче денег как жаба на корче и никому их не даёт. Ну что за наивность. :) Деньги будут работать на всю экономику США и через год Спайделл опять будет удивляться и объяснять, почему всё еще не рухнуло, как он ванговал. ;D

320
https://t.me/spydell_finance/3419

Цитировать
Американский бизнес продолжает сходить с ума. Практически весь свободный операционный денежный поток компании из S&P 500 утилизируют на акционерную политику, финансируя капитальные расходы через наращивание долга.

По итогам 2022 почти 90% от всего операционного потока было направлено на дивиденды и байбек, что близко к периоду акционерного безумия с 2015 по 2021, когда почти 100% операционного потока направляли на акционерную политику.

В период с 1999 по 2006 было в среднем 65%, что в рамках допустимого и примерно столько же было с 2010 по 2013, а далее пошли вразнос.

Столь безрассудная стратегия имела право на существование в условиях низкой стоимости обслуживания долгов в 2010-2021, но ставки на корпоративные кредиты и корп.облигации обновляют максимумы за несколько десятилетий?

Куда можно направить операционный денежный поток? Капитальные расходы, операции слияния и поглощения, финансовые инвестиции, в том числе увеличение кэш позиции, сокращение долгов, обратный выкуп акций (байбек) и дивиденды.

Акционерная политика (байбей и дивиденды) улучшают финансовые мультипликаторы (косвенно влияет на стоимость заимствований) и позволяют менеджерам выписывать жирные бонусы в рамках реализации опционных программ, привязанных к капитализации компаний. Однако, акционерная политика не имеет никакого отношения к успешности развития бизнеса и/или к его финансовой устойчивости.

Есть печальные примеры Intel, IBM и Boeing, когда в ущерб капитальным расходам и инновациям бизнес утилизировал весь финансовый буфер в акционерную политику, а как только надорвались, акции рухнули на минимумы за несколько десятилетий. Это все работают, пока льют бабло. Стоит остановиться и все – конец.

Гораздо разумнее было бы в условиях высокой стоимости заимствования перераспределить приоритеты в погашение долгов и/или в развитие бизнеса (капексы и R&D), но нет – все ради пузыря.

Ничем хорошим это не закончится в долгосрочной перспективе, т.к. утилизируя ресурс развития, рано или поздно придется платить по счетам – дорого и больно.

Уж который год Спайделл не может понять, что байбек тупо выгоден, по следующим причинам:
  • Байбек - это лонг по своим акциям, ставка на их рост. Однозначный сигнал рынку в то, что корпорация верит в рост бумаг. Купленная на баланс акция в результате байбека дорожает и если её продать, объем кеша в моменте увеличится.

  • Хранение инфляционного кеша на счетах без движения - это обесценивание финансового рычага корпорации из-за монетарной инфляции.

  • Если акции выкупаются у пенсионных фондов, то эти деньги возвращаются обратно как прибыль корпораций через расходы пенсионеров. Сами акции пенсионные фонды со временем все равно будут вынуждены купить, но уже дороже.

  • Если акции выкупаются у частных инвесторов, то после того как цена продолжает расти, частника начинает душить жаба и они все равно инфляционный кеш снова инвестируют в акции.

  • По выкупленным акциям не выплачиваются дивиденды, что экономит приличные деньги для компании.
Детские фантазии Спайделла, что при наличии бабок можно нанять сколько угодно гениев, они придумают и произведут новый мега айфон и заработают триллионы, весьма наивны.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 [8] 9 10 11 12 13 14 15 ... 127