2021 | Комментарии к текущей ситуации

[Gelium]

NDX у локального уровня сопротивления. По опционам ситуация негативная, набрали путов. SPX у локальных максимумов, путов брали больше колов по данным FlowAlgo. Завтра выступает Пауэлл и похоже на позитив пока настойки нет. Может ближе к выступлению ситуация изменится. Если не изменится, то возможен откат вниз на индексах.

[Gelium]

В среду официальные лица Федеральной резервной системы должны выпустить новые экономические прогнозы, при этом прогноз роста ВВП, вероятно, будет рекордным, что подготовит почву для сворачивания исторического эксперимента политиков центрального банка США.

Председатель ФРС Джером Пауэлл и его коллеги делают ставку на то, что экономика сможет вырваться из пандемии COVID-19, не создавая чрезмерной инфляции, и пообещали поддерживать процентные ставки и приток дешевых денег в финсистему в течение длительного периода по мере того как экономика движется к экономическому буму, невиданному с начала 1970-х годов.

В каждом из квартальных прогнозов, опубликованных с июня, средний прогноз роста ВВП, прогнозируемый представителями ФРС, был немного выше среднего показателя в частных прогнозах экономистов, опрошенных Reuters. Если это так, то ожидаемый рост в этом году превысит 6,2% - самый высокий годовой показатель за 37 лет.

Планируется, что экономические прогнозы и заявление о политике будут опубликованы в 14:00 по восточному времени (18:00 по Гринвичу). Вскоре после этого Пауэлл проведет пресс-конференцию, мероприятие, которое может оказаться непростым для главы ФРС.

Рынки предсказывают, что ФРС может быть вынуждена действовать раньше, чем ожидалось. Некоторые политики могут даже намекнуть на это, если новые прогнозы покажут, что большинство из них ожидают повышения ставок где-то в 2023 году, а не через год спустя этой даты или еще позднее.

https://www.profinance.ru/news/2021/03/17/c1gj-kurs-dollara-segodnya-mozhet-silno-izmenitsya.html

[Gelium]

Сайт компании: https://www.plugpower.com/fuel-cell-power/

Plug Power Inc. - американская компания, занимающаяся разработкой систем водородных топливных элементов, которые заменяют обычные батареи в оборудовании и транспортных средствах, работающих от электричества.

На чем падают:

Plug Power  ( PLUG ) - Get Report  упал почти на 21% на премаркете в среду после того, как компания, производящая  топливные элементы, раскрыла бухгалтерские ошибки в результатах за 2018, 2019 и первые три квартала 2020 года.

Ошибки включали «балансовую стоимость активов в форме права пользования и соответствующих финансовых обязательств», начисление убытков по контрактам на обслуживание, обесценение определенных долгосрочных активов и «классификацию определенных затрат, приводящую к уменьшению расходов на исследования и разработки».

«Бухгалтерский учет, связанный с пересчетом, является сложным и техническим и включает важные суждения о том, как применять ОПБУ США, учитывая инновационный характер бизнеса компании и ее лидирующую позицию в новой и быстро развивающейся отрасли», - говорится в заявлении Plug Power.

В результате исправлений Plug Power отложила подачу годового отчета, но заявила, что сделает это «как можно скорее».

Акции Plug Power взлетели более чем на 1400% за последний год, поскольку инвесторы сделали ставку на технологию водородных топливных элементов компании.

Аналитики Cowen заявили, что акции Plug Power выглядят «перепроданными» на этих новостях, а их снижение предлагает «уникальную возможность для покупок».

Акции упали на 20,85% до 33,78 доллара на премаркете в среду.

Компания мелкая, на стадии развития. Пока бумага хорошо проседает. Подбирать еще рано.

[Gelium]

Золото пойдет за доходностью после решения ФРС.
Золото примет реакцию на итоги встречи ФРС через реакцию рынка облигаций

В то время как председатель Джером Пауэлл обещал  сохранить мощную поддержку экономики США, ежеквартальные экономические прогнозы центрального банка покажут, сколько из его коллег разделяют такие взгляды. Инвесторы в золото будут следить за последними прогнозами центрального банка об инфляции, комментариями о повышении доходности облигаций и общей силе восстановления экономики.

Металл достиг девятимесячного минимума в начале прошлой недели, и в этом году на него оказали давление рост доходности казначейских облигаций и экономический рост, который подогревает опасения по поводу инфляции.

Пауэлл, вероятно, выберет «осторожный, но позитивный тон», описывая перспективы экономики США после принятия пакета бюджетных стимулов на сумму почти 2 триллиона долларов, сказал  Джованни Стауново, аналитик UBS Group AG. Он добавил, что они повысят «все макропрогнозы», а любое влияние на золото будет определяться реальными ставками.

https://www.profinance.ru/news/2021/03/17/c1gq-zoloto-pojdet-za-dokhodnostyu-posle-resheniya-frs.html

Ранее писал, что из-за темы инфляции снижение золота по моделям под вопросом. Попробовали продавить вниз, но не смогли. Возможно протестируют 1760 и далее сформируют что-то вверх, если тему инфляции продолжат раскручивать.

[Gelium]

До выступления Пауэлла сюжет густеет. Трежерис по тиху сливают.

[Gelium]

Пауэлл сказал, что все нормально пацаны, все под контролем. Ставки будут на низах, деньги будем печатать, инфляция чуть подрастет, но их это пока не канает. Пока. Ну-ну. Трежерис сливают дальше. В апреле или попозже могут  осуществить старый финт банкстеров: акциям под дых и пинка вниз, инвесторы побегут спасаться в трежерис и на фоне "все пропало" завалятся и комоды.

[Gelium]

Takung Art Co., Ltd через свои дочерние компании управляет электронной онлайн-платформой, где художники, арт-дилеры и арт-инвесторы могут предлагать и торговать долями собственности на ценные произведения искусства.

https://finviz.com/quote.ashx?t=TKAT&ty=c&ta=1&p=d
https://trends.google.com/trends/explore?q=%2Fg%2F11g0g4sbp3

Хайп по теме NFT-токенов разгоняет акции компаний типа TKAT. Закончится хайп, сдуются и акции.

[Gelium]

Рекордный рост маржинальных позиций на фондовом:

https://wolfstreet.com/2021/03/17/stock-market-leverage-spikes-in-historic-manner-another-wtf-chart-of-a-zoo-that-has-gone-nuts/



Если фондовый пнут вниз, просядут быстро из-за маржинальных позиций.

[Gelium]

Немножко ликбеза для новичков:

Трейдеры зациклены на доходности по 10-летним облигациям. Федрезерву все равно
Финансовые новости всегда изобилуют числами, но есть одна, которая, кажется, всех гипнотизирует: доходность 10-летних облигаций американского казначейства.

Мало того что инвесторы зациклены на них, в этом году ценовые движения в других классах активов тоже зависят от того, что происходит на рынке американского госдолга. Рост доходности до исторически значимых высот откликался повсюду: начиная с американского фондового рынка до ценных бумаг ЕМ-сегмента. Глава Федрезерва, Джером Пауэлл, утверждает, что у Центробанка нет причин бороться с ростом доходности по облигациям. Однако некоторые обозреватели считают, что в период исторически низких ставок и инфляции он может привести к непредсказуемым последствиям.

1. Почему инвесторы так обеспокоены доходностью казначейских облигаций?

Казначейские облигации — это долговые обязательства, выпущенные правительством США. Они считаются самыми безопасными ценными бумагами в мире, а рынок казначейских облигаций с капитализацией 21 трлн долларов составляет основу мировой финансовой системы. Инвесторов интересует стоимость казначейских облигаций, но гораздо важнее их доходность, то есть то, какой годовой доход получат держатели этих ценных бумаг. Иными словами, это процент, который правительство выплачивает за возможность пользоваться деньгами инвесторов в течение определенного периода. Кроме того, другие заемщики, например, компании или владельцы недвижимости с ипотекой, используют доходность по гос. облигациям используется как ориентир для своих процентных ставок.

2. Почему 10-летняя доходность так важна?

Казначейские облигации выпускаются с разными сроками погашения, от нескольких дней до 30 лет, и инвесторы внимательно следят за ставками на протяжении всей называемой кривой доходности. Но сегменты кривой — и промежутки между ними — подвержены влиянию разных факторов. Например, краткосрочные ставки сильно зависят от решений Федеральной резервной системы США, которая недавно заявила, что не будет поднимать учетную ставку еще несколько лет. Доходность по долгосрочным облигациям более устойчива к таким раздражителям, что делает ее барометром ожиданий инвесторов в отношении экономического роста и инфляции. С очень долгосрочными облигациями, например, с 30-летним сроком погашения, связано слишком много неопределенности. Поэтому инвесторы предпочитают сосредоточиться на 10-летних бумагах. В результате 10-летние векселя стали одним из наиболее важных мировых показателей стоимости безрисковых долговых бумаг, а их доходность используется для определения стоимости других ценных бумаг стоимостью в триллионы долларов.

3. Существует ли какой-то самый значимый уровень доходности?

И да, и нет. Доходность 10-летних облигаций в начале года не превышала 1% и поднялась к 1,73% в середине марта. А на пике паники в марте 2020 года она составляла 0.31%. Самый распространенный прогноз по доходности на конец года — около 2%. Некоторые считают, что вместе с ростом доходности сработают разные триггеры, которые приведут к хеджированию «выпуклости» облигационных портфелей. Эта практика подразумевает покупку ипотечных долговых бумаги и усиливает колебания доходности на рынке. За последний год доходность по10-летним бумагам выросла более чем на 1% и превысила дивидендную доходность по S&P 500.

5. Что думает ФРС о повышении доходности?

Даже несмотря на то, что доходность выросла, и трейдеры считают, что ФРС поднимет ставки намного раньше, чем заявлено в официальных прогнозах, ЦБ настаивает на том, что денежно-кредитная политика является адекватной и будет оставаться мягкой в течение многих лет для борьбы с долгосрочным ущербом от пандемии. Пауэлл признал, что доходность по облигациям «заметно» выросла, но при этом ясно дал понять, что начнет волноваться только в том случае, если рост будет сопровождаться «хаосом на рынках или стабильным ужесточением финансовых условий, которые угрожают достижению целей».

6. Что произойдет, если рынок будет не согласен с ФРС?

Иногда Федрезерв бывает прав, но чаще рынок дает более точные прогнозы. Например, в 2014 году чиновники Центробанка утверждали, что темпы экономического роста и инфляции потребуют агрессивного ужесточения монетарной политики в ближайшие годы. Трейдеры на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом заявили, что это далеко не так. В итоге их прогноз оказался более точным, поскольку центральный банк поднял ставку один раз в 2015 году и один раз в 2016 году, что намного ближе к тому, что предсказывал рынок. Аналитики JPMorgan Chase пришли к выводу, что рынок научился неплохо предсказывать, что будет делать Федрезерв со ставками. Они уверены, что в будущем трейдеры снизят прогнозы по первому повышению ставки ФРС, что будет соответствовать нынешним официальным прогнозам.

7. Как 10-летняя доходность влияет на другие активы?

Вся доходность относительна: инвесторы оценивают свой выбор не абстрактно, а в сравнении с рисками и выгодами по другим активам. Доходность 10-летних казначейских облигаций — удобный критерий для сравнения потенциальной доходности или убытков по более рискованным активам, таким как акции или корпоративные облигации. Следовательно, повышение доходности 10-летних облигаций неблагоприятно отразится на рынке акций: трейдеры будут делать выбор в пользу более безопасных активов. Второй удар по фондовому рынку нанесет сокращение дисконтированной стоимости денежных потоков компании. Это особенно актуально для акций роста, которые в значительной степени представлены технологическими фирмами, а значительная часть их денежных потоков ожидается в будущем.

8. Доходность по 10-летним облигациям всегда была так важна?

В прошлые десятилетия внимание было приковано к совершенно другим показателям, таким как показатели денежной массы центрального банка. Именно они считались ориентирами для политики ФРС. Но политика регулятора давно изменилась, вместе с ней и ориентиры. В последние годы трейдеры внимательно следили за квартальными прогнозами чиновников ФРС по учетной ставке ЦБ, известной как ставка по федеральным фондам. Они также обращают внимание на сигналы производных инструментов денежного рынка, включая евродолларовые фьючерсы и свопы индексов овернайт. Они говорят о том, что трейдеры уже готовятся к началу следующего цикла ужесточения. Но поскольку инвесторы по всему миру пытаются понять, что будет с экономическим ростом и инфляцией, внимание по-прежнему приковано к 10-летним облигациям.

https://www.profinance.ru/news/2021/03/19/c1hj-trejdery-zatsikleny-na-dokhodnosti-po-10-letnim-obligatsiyam-fedrezervu-vse-ravn.html

[Gelium]

Акции рынка онлайн-кредитования Upstart Holdings UPST взлетели в четверг после публикации результатов за четвертый квартал лучше ожиданий. UPST закрылся с повышением на 89,3% до 115,09 доллара за акцию.

В четвертом квартале выручка выросла на 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объем кредитования подскочил на 57% до почти 123 400, а скорректированная прибыль за полный 2020 год составила 0,23 доллара на акцию по сравнению с убытком в 2019 году.

2021 год может стать еще одним важным годом для Upstart. Кредитор ожидает, что выручка более чем вдвое превысит показатель 2020 года, и ожидается, что прибыль за первый квартал будет расти на последовательной основе. Большая часть этого роста будет обеспечена за счет только что объявленного приобретения Prodigy Software, которое поможет UPST выйти на рынок автокредитов.

Акции UPST также были повышены до "Лучше рынка" с "Market Perform" в JMP Securities. Аналитик Рональд Джози положительно оценивает потенциал роста доли рынка Upstart, ускорение запросов на получение кредитов и расширение партнерских отношений с банками.

Возможно памперы WSB подключатся к тренду. Не подключатся, может быть такой же активный возврат назад.