Использование опционов

[Gelium]

Закрыл на демо свой call опцион по USO. Нельзя было пройти хотя бы на демо мимо такой раздачи халявы. Итого опцион стоил бы 300$ + 65$ комиссия + 3.51$ сборы бирж. Вложение в 370$ принесло бы доход 172000$.

Примерно 46480% за одну сделку!

Конечно это сделка, которая бывает во время редких обвалов. Но похоже обвалы уже становятся плановыми. Раз в 5 или 10 лет что-то да обваливают. Форекс и CFD в плане доходности и защиты капитала сильно уступают опционам. Дилетанты на нефти влетели прилично: https://smart-lab.ru/mobile/topic/620191/. А тот же call опцион не нес вообще никакого риска. Но поскольку опционы сложнее, народ повлетал на том, что попроще.

This options trader won an $11 million bet on biotech. Now they’re doubling down.
https://www.cnbc.com/2020/05/13/options-trader-won-an-11m-bet-on-biotech-now-theyre-doubling-down.html

[Gelium]

Вот тут Голубицкий рассказывает как сделать лям зелени за 4 трейда: https://www.youtube.com/watch?v=C07CIkynboE

О чем умалчивает Голубицкий и почему сам он не сделал лям, а зарабатывает продажей обучения:

1. Ошибка с экспирацией по времени - это лосс всех или существенной доли вложенных денег.
2. Чем дальше по времени экспирация, тем дороже стоит опцион и никаких мизерных цен нет.
3. Комиссии на опционы настолько большие, что центовые опционы становятся дорогими. Например, при цене опциона 1$, комиссия на круг составляет 4$. И эту комиссию надо отбить.
4. Необходимость выхода из опциона по времени из-за приближающейся экспирации может не позволить дождаться нужной цены.
5. Через временной распад цены ожидаемый профит в 1000% легко превращается в -50%.

В общем, в рекламе все очень красиво и просто, а на деле все намного сложнее и дороже. Возможно опционы Аватрейд намного выгоднее и проще, чем биржевые опционы для фондовых рынков. Пока еще с этим детально не разбирался.

[Gelium]

Гугл переводит порой эпично.

Шикарный сайт для поиска опционов и оценки их доходности: https://www.optionsprofitcalculator.com/option-finder.html

[Gelium]

Трейдер заработал $4 млн за 5 недель на покупке биткоин-опционов
В ноябре пользователь приобрел контракты на криптовалюту на $640 тыс. С того момента его капитал вырос почти в 7 раз.

Неизвестный трейдер за 5 недель увеличил свой капитал в криптовалюте почти в 7 раз. Он купил на деривативной площадке Deribit биткоин-опцины на $638 тыс. с датой исполнения в январе и ценой исполнения в $36 тыс. Если пользователь реализует эти контакты сейчас, он сможет зафиксировать $3,8 млн прибыли, передает Coindesk.

Трейдер заработал на росте премии по опционам на биткоин. Он купил 16 тыс. контрактов в ноябре, когда монета стоила $13,4 тыс. По мере удорожания BTC до текущего значения в $19,2 тыс., увеличивался и размер премии по опционам. За этот период она поднялась с 0,003 до 0,0145 BTC за контракт.

На данный момент трейдер еще не закрыл свою сделку. Если цена биткоина начнет снижаться, пользователь будет терять прибыль и может уйти в убыток, если курс упадет ниже значения, при котором была открыта сделка. И наоборот, если монета продолжит дорожать, трейдер может заработан еще больше.

В конце ноября трейдер превратил $600 в $20 тыс. за 1 минуту. Пользователь заработал более 3000% прибыли на аномальном падении цены токена BNB. Она краткосрочно обрушилась в 33 раза на бирже Poloniex.

Подробнее на РБК: https://www.rbc.ru/crypto/news/5fcf5b809a79475ca7d1780b

По закону подлости, в янврае 36К на битке не будет. Если биток до экспирации успеет пролупить 20К, то прибыль будет больше семи иксов. Удачливому трейдеру можно пожелать вовремя продать опционы.

[Gelium]

Пост со ссылками на посты с примерами по опционам:

• Зачем берут опционы в деньгах ниже поддержки или выше сопротивления - пример с SHOP.
• Перекладывание в ORCL.
• FLIR - загрузка до новости с гэпом.

[Gelium]

В дополнение к примеру с SHOP еще пример с SPX.

15 января кто-то взял стрэддл на 3000 страйк на 10000 опционов SPX. CALL по цене в районе 780$ и столько же PUT по цене в районе 28$.



Итого сделка составила:

CALL - 780*100*10000=788,000,000
PUT - 28*100*10000=28,000,000

Если индекс обваливаюся, путы дорожают, колы теряют в цене. Текущий доход по этой сделке:

CALL = 1107*100*10000=1,107,000,000
PUT - сгорают

Чистая прибыль: 299,000,000, в районе 37%. Индекс вырос с 3744 до 4110, рост на 9.77%.

Этот же стрэддл куплен на майскую экспирацию в размере 7500 контрактов:



17 февраля индекс был в районе 3900.

Смотрим временной распад стрэддла:



Если брать по рынку только CALL по актуальной тогда цене в районе 171$, то распад будет выглядеть так:



Доходность будет выше, но возможности уйти без убытка в случае отката рынка вниз будет намного меньше, чем у стрэддла глубоко в деньгах.

[Gelium]

Примеры сдвига страйка в сторону вне денег для форекс.

Предположим, фунт упадет по модели с целью 1.3375 при текущей цене 1.3775 (падение на 400 пунктов). Рассмотрим изменение стоимости для месячного пута на 10К (1 пункт = 1 доллар):



Покупка пута со страйком 1.3775 на деньгах обойдется в 121$. Потенциальная прибыльность 230%, ProfitFactor=2.3. Выплата не очень, но шанс уйти при своих в случае слома сценария очень высок. Если брать страйк 1.36, то прибыль будет 300% и шанс получить лося становится очень большим. Нет смысла покупать при таком увеличении доходности опцион сильно вне денег.

Теперь рассмотрим тот же сценарий, но для опциона на 14 дней:



Покупка пута со страйком 1.3550 принесет чистыми 700%. Гораздо интереснее, чем входить ради 230%, но с минимальным риском получить стоп.

Сейчас фунт сильно колеблется, поэтому выплаты снижены пропорционально волатильности. Если входить по модели при спокойном рынке в момент её активации, то вход в опцион сильно вне денег может быть более прибыльным. Если сравнить вход со стопом и вход с опционом вне денег на 2 недели, то прибыльность опциона может быть выше, чем у входа со стопом.

Доходность надо проверять в момент срабатывания модели. Заранее можно только примерно оценить возможную доходность.

[Gelium]

Очень сильно говорящие головы удивляются распродажам и коррекциям на фондовых рынках. Значительный вклад в эти распродажи делают опционные маркет мейкеры, которые никак не попадают в сферу внимания говорящих голов.

Пример: 10 причин уйти с рынка акций, проблемы Facebook и IPO Volvo.

Схема взлетов и падений индексов следующа. Толпа набирает опционы. Если акции растут сильно, маркет мейкеры хеджируются, скупая акции с учетом опционного рычага. Этот процесс может быть самоускоряющимся - гамма сквиз вверх на растущем тренде. Ближе к крупной экспирации маркет мейкеры начинают сбрасывать лишние акции, так как вероятность ухода части опционов в деньги снижается. Если до экспирации покупатели опционов их не сбросили, то после экспирации они получают большие объемы акций. Если им не нужно столько акций, они их начинают сбрасывать. Поэтому чем больше набирали опционов, тем сильнее росли и сильнее будут падать. Если после экспирации есть хоть какой-то негативный новостной фон, распродажу усиливают новостные роботы.

Прилагаю скриншот с отметками месячных экспираций и объемом выплат по колам в миллиардах долларов по месячной экспирации. Как видите, корреляция с распродажами достаточно большая. Чем больше выплаты по опционам и, следовательно, больше было объем хеджа опционных маркет мейкеров, тем сильнее будет коррекция ближе к экспирации, при условии, что коррекция не началась по другим причинам чуть раньше или рынок не отрастал значительно между экспирациями.

[Gelium]

Выводы по теме опционов по итогам исследований за 2021 год о предсказательной ценности опционов:

• Если хорошие акции с большими уровнями открытого интереса в опционах, с хорошим фундаментом в виде бай бэка и дивов падают несколько недель, а в это время продолжается скупка колов без явного снижения темпов покупок колов, значит акции откупят. Хорошо было видно на примере FANGAM и других ликвидных акциях с хорошими объемами опционов.
  
  
• Если набран хороший объем колов или путов и цену начинают резко гнать к пробитию опционных уровней, то маркет мейкеры будут хеджировать риски и откупать/продавать бумаги большими объемами, чтобы компенсировать риски опционного рычага. Хорошо было видно на примере пампов WSB.
  
  
• За неделю до месячной или квартальной экспирации или неделю после экспирации, маркет мейкеры сбрасывают лишние акции, которые скупали для хеджирования риска. Хорошо видно на примере SPX, скриншоты выше в этой теме.
  
  
• Если на акции происходит резкая покупка большого объема опционов, возможно работает инсайдер и тренд изменится в направлении крупной ставки. Было несколько примеров за год таких крупных ставок.

[Gelium]

До пятничной экспирации 21 января рынки шортили опционные маркет мейкеры для хеджирования заезжающих в деньги больших объемов путов. После экспирации, в понедельник, фондовые рынки завалились очень сильно. Одним из триггеров обвала могла быть именно опционная экспирация. Только по путам SPX инвесторы получили выплаты на 7 миллиардов долларов. За два года - это рекордная сумма по путам. Продавцы путов, которые хотели получить только премию и не хотели акции, в понедельник/вторник вынуждены либо найти деньги на акции, либо продать полученные акции. В итоге лишние акции распродавались. И это только по SPX на 7 миллиардов. А в сумме по отдельным акциям сумма могла быть на порядок больше. Распродажи из-за путов запустили продажи импульсных роботов. На фоне негативного новостного фона и без этого шортили рынок новостные боты. А когда все понеслось быстро и страшно, акции скидывали уже слабые руки дилетантов. В итоге получился идеальный шторм с фиксацией прибыли по шортам в конце дня. Возможно, вот так в очередной раз сработал опционный рычаг.