Автор Тема: Дешевеющие из-за роста ставок ЦБ активы фондового рынка  (Прочитано 157 раз)

0 Пользователей и 1 Гость просматривают эту тему.

Оффлайн Gelium

  • Администратор
  • Сообщений: 8 574
    • Просмотр профиля
    • Gelium.net
Доводы в поддержку мнений о грядущей рецессии в США и сателлитах:
  • ГКО льют. Значит ставку будут подымать и ростовщической удавкой придушат экономику США.
  • Корпоративные облигации снижаются (HYG, LQD).
  • Ипотека снижается (MBB). При этом ФРС еще и не начала разгружать свои MBS. Акции строителей смотрят строго на юг.
Индексы пока держатся бодренько. Пока. 8)

Оффлайн Gelium

  • Администратор
  • Сообщений: 8 574
    • Просмотр профиля
    • Gelium.net
Акции строителей.

Оффлайн Gelium

  • Администратор
  • Сообщений: 8 574
    • Просмотр профиля
    • Gelium.net
Spydell:

Цитировать
ФРС повысила ставку на 0.5%, сокращение баланса начнется с 1 июня в темпе 47.5 млрд в месяц (30 млрд трежерис и 17.5 млрд MBS), увеличиваясь до 95 млрд через 3 месяца (60 млрд трежерис, 35 млрд MBS).

Из главного по итогам заседания ФРС и выступления Пауэлла:

▪️ ФРС не будет рассматривать повышение ставки на 0.75%
▪️ Нейтральная ставка (по мнению ФРС) – это около 3%
▪️ План повышения ставки. Возможно повышение ставки на 0.5% на следующих двух заседаниях, далее по 0.25%, доведя до 2.75% к концу 2022. Следующие заседания 15 июня, 27 июля, 21 сентября, 2 ноября и 14 декабря
▪️ План сокращения баланса. Начать с 47.5 млрд с 1 июня 2022, далее 63.5 млрд с 1 июля, 79.5 млрд с 1 августа и 95 млрд с 1 сентября.
▪️ Нет определенности по срокам сокращения баланса после 1 сентября. Все это могут быстро закрыть, если будут риски для системы. Риски в понимании ФРС – это падение рынков, угроза финстабильности (кредитные спрэды, спрос на долговые инструменты, рецессия в экономике.

Цены на ГКО в районе целевой "нейтрально" ставки ФРС в 3%. График распродажи MBS озвучен. Возможно текущий тренд усиления доллара близок к финалу.

Оффлайн Gelium

  • Администратор
  • Сообщений: 8 574
    • Просмотр профиля
    • Gelium.net
Шедевральный пост от Spydell:

ila_rendered

Цитировать
Архитектура пузыря на рынке акций. Почти 7 трлн долл (https://t.me/spydell_finance/797) составили накопленные байбеки акций (обратный выкуп акций компаний с открытого рынка) с января 2009. Байбек за вычетом размещений акций (IPO+SPO) составил 4.6 трлн для всех публичных компаний США, торгуемых на бирже, согласно моим расчетам по данным ФРС.

Если дивиденды оправданы, как естественный процесс возврата денег акционерам. С байбеком вопрос, тем более в подобном объеме. Теперь главная интрига. За чей счет  все это корпоративное зверство?

Оказывается, весь накопленный прирост долга (особенно в облигациях) шел в точном соответствии с байбеками (левый график), буквально доллар в доллар. Накопленное приращение долга (облигации + кредиты) с января 2009 составило 4.78 трлн, накопленный байбек за вычетом размещений 4.65 трлн (правый график).

Это значит, что все байбеки совершались исключительно под долги на протяжении 13 лет! На дивиденды и капитальные расходы бизнес имел собственные ресурсы, тогда как пузырение активов шло под долги.

График HYG и LQD, на мой взгляд, подтверждают логику Спайделла.

Оффлайн Gelium

  • Администратор
  • Сообщений: 8 574
    • Просмотр профиля
    • Gelium.net
Фондовые индексы сползают. Возможно закрывают лонги, открытые на заёмные. Основная боль может быть на июньской экспирации, если большой объём путов будет к экспирации в деньгах. 8)

Оффлайн Gelium

  • Администратор
  • Сообщений: 8 574
    • Просмотр профиля
    • Gelium.net
Биток пока привязан к насдаку. Пробили поддержку и пока отскочили на отработке модели на битке и насдаке. Если индексы будут валить дальше, будет валиться и биток. ФРС пока держит курс на удушение экономики через поднятие ставок. Новостной фон негативный. Так что пока всё за продолжение нисходящей тенденции на фондовом рынке и, как следствие, крипте.