Целевые уровни для активов фондового рынка

[Gelium]

Среднегодовая доходность лучших хедж-фондов США варьируется в зависимости от года и конкретных рассматриваемых фондов. Согласно индексу Barclay Hedge Fund Index, который отслеживает чистую доходность более чем 3000 фондов, средний хедж-фонд за последние пять лет до 2021 года получил чистую годовую доходность в размере 7,2% при коэффициенте Шарпа 0,86 и рыночной корреляции 0,9. Однако 50 крупнейших хедж-фондов за тот же период получили совокупную годовую доходность в размере 15,5%, что более чем в два раза превышает средний показатель по отрасли и лишь на несколько процентных пунктов отстает от S&P 500.

Согласно результатам поиска, c момента включения в индекс 500 акций в 1957 году по 31 декабря 2022 года среднегодовая доходность составляет 10,15%. За последние 20 лет (с 2002 по 2022 год) среднегодовая доходность S&P 500 составляет 8,19%. С 2012 года средняя доходность S&P 500 составляет 12,84%. Историческая среднегодовая доходность S&P 500 с момента его создания в 1957 году и до конца 2021 года составляет около 11,88%.

Согласно результатам поиска, среднегодовая доходность индекса Nasdaq 100 за всю историю индекса составляет 17,5%. Однако среднегодовая доходность за последние 25 лет составляет 16,4%, за последние 10 лет — 18,7%, а за последние 5 лет — 16,4%. Другой источник показывает, что по состоянию на 14 апреля 2023 года доходность индекса Nasdaq 100 составляла 19,56%.

Можно ли использовать доходы фондов, которые торгуют почти без рисков, со стратегями, которые используют рычаг стопы и могут закрывать год  с приличными убытками? Думею нельзя. Слишком разная математика управления капиталом. А вот если взять десяток диверсифицированных стратегий и смотреть их общий годовой итог, то использовать доходы фондов как некую шкалу доходности и риска, вполне оправдано.

[Gelium]

По моим наблюдениям, модели на фондовом рынке то отрабатываются в размерности 100% от размера модели, то в районе размерности 50%. Есть определенные нюансы по размерности и качеству модели, которые увеличивают вероятность до отработки размерности 100%, но эти нюансы сильно субъективны. В нескольких роликах Солодин тоже упоминал о том, что по его наблюдениям отработка происходит на 50%.

Запрограммировал трендовую стратегию, которая может ставить целью процент от размерности отката. Оптимизация на NDX показала, что оптимальный размер цели в районе 50% от размера существенного отката индекса вниз. На других инструментах еще буду проверять, но думаю и на остальных индексах и акциях результат может быть такой же. Профита в 50% хватает, народ скверится и отваливает.

[Gelium]

Сделал быстрые расчеты на истории 2001-2009, чтобы оценить насколько быстро изменение динамики рынка гробит доходность трендовой стратегии, работающей по простому методу: откатило - покупай. На интервале проверки 2010-2011 доходность сохраняется. Потом еще два года плюсовых, хотя нужен всего лишь один год. Далее 5 лет в плюсе, три в минусе, но там динамика рынка совсем другая. Рассматривал тесты с разными целями и еще большей доходностью на интервале настройки, результаты схожие.

Из чего можно сделать вывод: изменение динамики индекса достаточно медленное, чтобы рассчитывать на прибыльный год для настройки на 9-11 годах истории с интервалом проверки 2 года.

[Gelium]

Запрограммировал трендовую стратегию, которая может ставить целью процент от размерности отката. Оптимизация на NDX показала, что оптимальный размер цели в районе 50% от размера существенного отката индекса вниз. На других инструментах еще буду проверять, но думаю и на остальных индексах и акциях результат может быть такой же. Профита в 50% хватает, народ скверится и отваливает.

Первый откат - как раз на 50%.

[Gelium]

Посмотрим через год, насколько эффективны покупки на откатах и выходах по целям, в сравнении с "купи и держи" на индексе.

[Gelium]

[Gelium]

 

[Gelium]

Попробовал настроить отдельно трендовую стратегию на акциях М7, чтобы посмотреть смогут ли отдельные акции обгонять NDX и как у них с целевыми уровнями. Обгонять NDX смогла только NVDA с целью 87%. Истории по NVDA мало и стратегия со стопом в 20.5% просто набирает максимально возможную позицию с резервированием денег под лосс предыдущей позиции. Если хайп по NVDA будет сохраняться, вполне возможно такой подход и будет прибыльным до окончания хайпа. Стратегию для обгона NDX на отдельных акциях М7 видимо придётся доработать.

[Gelium]

Если стратегия может подтягивать стоп с фиксацией минимального профита 13% после роста от точки покупки на 20%, то целью для входов на откате становится рост индекса на 62%, что удваивает в итоге доходность трендовой стратегии для NDX. Среднее время удержания прибыльной позиций составляет 8 месяцев, что влияет на выбор и стоимость колл опционов. Если же позиция открывается с целью 14% (предыдущая настройка), среднее время удержания прибыльной позиции составляет 4 месяца, что удешевляет стоимость опционов и увеличивает рычаг реинвестирования в течение года.