2014 | Комментарии к текущей ситуации

[Слава]

.... а может будет еще одна попытка рывка вверх.

С продажей не стоит усердствовать. Диапазон марта месяца маловат для этого. Поэтому, как только идут ниже месяца - сразу возникнут покупки. Большай вероятность, что ещё пойдут выше месяца(апреля). Так что сейчас хороший повод для рассмотрения покупки.

[Слава]

Обычно, NQ показывает опережение в сторону разворота(отката). Я имею ввиду, направление вниз. Уже есть предпосылки - 4 волны на низ с закладыванием. Но еще нужно выждать недельную волну роста. При этом NQ не должен пойти выше 2-х меяцев(желательно, не выше месяца апреля), а S&P наоборот - чтобы сходил выше последней вершины. Т.е., расхождение. Ложное пробитие отметки 3597 по NQ в мае месяце, может дать идеальный вход на низ. Будем наблюдать.

[Gelium]

Рынок акций в Токио в пятницу вновь упал и завершил тем самым свою худшую неделю за три года. Инвесторы поставили под сомнение восстановление японской экономики на фоне сильных сигналов о том, что Банк Японии в ближайшем времени не будет предпринимать дополнительных мер для поддержки экономического подъема.

Помимо прочего, продажи в Японии были спровоцированы резким спадом на зарубежных рынках – на Уолл-стрит индекс Nasdaq в четверг завершил торги самым значительным падением за 2,5 года, – а также укреплением иены к доллару.

Сильнее всего настроения инвесторов на японском рынке на этой неделе пострадали из-за комментариев главы Банка Японии Харухико Куроды. Во вторник Курода заявил, что центральный банк в ближайшее время не намерен принимать дополнительных мер для стимулирования экономики, несмотря на такие неблагоприятные факторы, как рост в Японии налога с продаж с 1 апреля, а также стабильную слабость макроданных по Китаю.

Индекс Nikkei Stock Average упал на 2,4% до 13960,05 пункта и закрылся на минимальном уровне с октября. За неделю индекс потерял 7,3%, что стало самым резким падением со времен 10%-ного обвала за неделю после землетрясения и цунами в марте 2011 года, вызвавших аварию на АЭС "Фукусима". С начала 2014 года Nikkei снизился на 14,3% – он показывает один из худших результатов среди основных биржевых индикаторов мира.

В пятницу падение индикатора было также обусловлено значительным снижением акций Fast Retailing, имеющих наибольший вес в расчете Nikkei.

В прошлом году Nikkei поднялся на 57% – инвесторы рассчитывали, что интенсивная экономическая программа премьер-министра Синдзо Абэ, известная как "Абэномика", поможет оживить давно угасающую экономику.

Сможет ли рынок акций подняться выше уровней, достигнутых в ходе масштабного прошлогоднего подъема, будет зависеть от дальнейших изменений, но "пока мы этого не видим", сказал Такаси Хирацука, возглавляющий трейдинговое направление в подразделении Resona Bank по управлению активами, стоимость которых составляет 17 трлн иен (167 млрд долларов).

В понедельник Япония и Австралия заключили первичное соглашение о свободной торговле, что вдохновляет, отметил Хирацука, "однако в других сферах определенности не наблюдается", добавил он.

Многие инвесторы полагали, что Банк Японии вскоре примет стимулирующие меры в рамках денежно-кредитной политики. Однако, как дал понять Курода, этого не произойдет. Он отмел опасения о повышении налога и оптимистично оценил состояние японской экономики.

Днем позже Банк Японии поддержал видение Куроды в своем ежемесячном отчете об экономическом и финансовом положении страны. Согласно документу, спад экономики практически не ощутим, а избытка мощностей и рабочей силы почти не наблюдается – неравновесие именно в этих факторов играло значимую роль в течение 15 лет дефляции.

В четверг правительство опубликовало статистику, которая указала, что базовые заказы на машины и оборудование, служащие основным показателем корпоративных инвестиций в основной капитал, в феврале сократились сильнее, чем ожидали аналитики. Эти данные побудили Секретариат Кабинета министров официально заявить об ослаблении в сегменте бизнес-инвестиций.

Под давлением на этой неделе оказались акции крупных японских ритейлеров – Takashimaya и Fast Retailing.

Во вторник акции Takashimaya способствовали снижению в розничном секторе после того, как компания отчиталась о 25%-ном падении продаж за первую неделю после повышения налога с продаж до 8% с 5%.

В пятницу акции Fast Retailing упали на 7,9% после того, как компания понизила финансовый прогноз на весь год, чтобы отразить более слабый спрос на домашнем рынке. Затем Nomura Securities снизила их целевую стоимость до 38 000 иен с 40 000 иен для отражения более высоких расходов на персонал в сегменте Uniqlo Japan.

Большинство азиатских рынков закрылись на негативной территории. В Гонконге индекс Hang Seng опустился на 0,8%, южнокорейский Kospi снизился на 0,6%, а австралийский ASX200 упал на 1,0%.

Снижению всех трех основных индексов способствовал спад на Уолл-стрит в ходе текущей недели – инвесторы распродавали акции биотехнологических и интернет-компаний на опасениях об их переоцененности после резкого роста. Технологический индекс Nasdaq упал на 3,1%, что стало для него худшим снижением с 2011 года.

"Существует растущая тревога относительно более общего отката в акциях США после столь длительного роста", - указал старший глобальный стратег в Tokai Tokyo Research Center Мицуми Кагава. "И поскольку доходности гособлигаций США падают, трудно представить, что иена продолжит слабеть – а это основной фактор для дальнейшего роста японского рынка акций", - отметил он.

По словам гендиректора Investrust Хироюки Фукунаги, "существуют опасения, что корпоративные результаты в США окажутся недостаточно хорошими, чтобы поддержать текущие ценовые уровни".

Фондовый управляющий Shinkin Asset Management Наоки Фудзивара придерживается более спокойного взгляда на недавнее падение рынка, отмечая, что доллар компенсировал свои более ранние потери.

"Нельзя сказать, что доллар совершенно ослабел к иене, а финансовые показатели японских корпораций очень высоки", – комментирует он.

С точки зрения инвесторов, ориентированных на стоимость, будет разумно покупать входящие в Nikkei акции при их текущих оценках: средний мультипликатор цена/прибыль сейчас находится ниже 14, тогда как для американских бумаг он равен 17, добавил Фудзивара.

Нда... Думаю разумно пока воздержаться от торговли иеной. Либо заложат что-то небольшое вверх, либо должны постоять в диапазоне, чтобы были основания для лонга. Пока же слишком хорошие условия для сбора стопов внизу. Поддержка хорошо просматривается. Индексы снижаются. Продавить рынок вниз было бы очень соблазнительно. IMHO.

[Gelium]

На следующий вторник планируется пресс-конференция BOJ. Если они сохранят риторику, что у них все хорошо и они не будут пока куякать, иена может пойти вниз. Если буду обещать, что сделают все ради инфляции и пузырения рынков, Nikkei, и следом за ним иену, могут откупать. Пока же думаю стоит посмотреть, чем дело сегодня, в пятницу, закончится с фондовыми индексами.

[Gelium]

Цель отработали. По этой модели не работал. В архив переношу как модель с нулевым результатом.

[Gelium]

Денежные рынки. На прошлой неделе заседали многие видные центробанки – но никто ничего менять не стал. Банк Японии, как и ожидалось, оставил прежней основные параметры своей монетарной политики – при этом дав понять, что готов запустить новые стимулы, если реакция экономики на повышение налога с продаж окажется мрачнее предполагаемой; заодно он ждёт достижения цели по инфляции (+2% в год) примерно через год – т.е. весной 2015-го. Ничего не изменили также центробанки Британии, Швеции, Польши, Индонезии и Южной Кореи. Протокол заседания ФРС малоинтересен: рынок счёл его голубиным и возрадовался, но скоро опомнился. ЕЦБ активно изучает возможные последствия запуска программы количественного смягчения – и первые прикидки сулят повышение инфляции в среднем на 0.5% в год. Само же начало такой программы уже выглядит почти неизбежным – во всяком случае, лишь за пару дней об этом уверенно говорил целый ряд членов правления центробанка (Вайдман, Новотны, Кнот, Констанцио, Кёр); так что тут, похоже, рассматривается уже не вопрос "что?", а скорее "когда и в каком объёме?" – и пока речь идёт о величинах, на порядок меньших, чем последнее американское КуКу. Очередные проблемы в Китае – теперь там любители брать тайные кредиты за границей страдают от падения юаня: это принесло им убытки – которые нельзя покрыть обычным образом, ибо займы проводились в обход государственных мер контроля за движением капитала. В Европе радости у Италии: дефицит казны снижается – как следствие, доходности гособлигаций свалились к рекордным низам. Испания почувствовала улучшение ещё раньше – и теперь там ищут нестандартные меры поощрения занятости: министр экономики хочет ввести отрицательный подоходный налог на работающих женщин – что характерно, трудящихся мужчин облагают вполне положительным сбором. Греция вернулась на долговой рынок – и получила шквал заявок на 5-летние бонды под 5% годовых: ну-ну.

[Слава]

По ES просматривается тренд с 3-мя касаниями. Возле него быки будут подбирать(~1800). Цель ~1910(выпадает из 3-х волн периода июнь-сентябрь прошлого года).

[Слава]

По ES просматривается тренд с 3-мя касаниями. ....

И ещё, вот такая картинка рисуется на Weekly. Растущий канал, который чуть-чуть сужается сверху, т.е. не совсем равноудаленный. Мне говорит о том, что ещё будут пробовать каснуться этого канала, но, скорее всего, не дойдут до него.

[Gelium]

Глава Европейского центрального банка Марио Драги в субботу заявил о том, что дальнейшее укрепление евро может повлечь дополнительные политические меры,направленные на ослабление монетарных условий и стимулирование экономики. Это наиболее явная и открытая попытка Драги выразить свое недовольство укреплением единой валюты против ключевых конкурентов. Выступая на пресс-конференции после заседания Международного валютного фонда и Всемирного банка в Вашингтоне, Драги подчеркнул, что валютный курс не является политической целью, однако укрепление евро в течение последних месяцев ставит под угрозу ценовую стабильность в Еврозоне, что может спровоцировать адекватную реакцию со стороны регулятора. «В прошлом году у нас была возможность проследить, насколько сильно динамика валютного курса влияет на инфляционое давление, которое опустилось до текущих уровней из-за укрепления евро. Мы знаем, что это не единственный, но крайне важный фактор. По сути, при дальнейшем укреплении евро потребуются новые монетарные стимулы, чтобы сохранить текущие уровни аккомодации в экономике».
 
Драги отказался назвать курс евро/доллара, способный спровоцировать реакцию ЕЦБ, но подтвердил, что сильный евро играет важную роль в определении монетарной политики банка и в его способности обеспечивать ценовую стабильность. «Рост валютного курса потребует от нас наращивания стимулов, чтобы поддержать монетарную аккомодацию на текущих уровнях». При этом он также добавил, что не собирается указывать точный курс евро/доллара, при котором Банк начнет действовать, или который потребует дополнительных политических стимулов. Более того, Глава европейского ЦБ также добавил, что процесс восстановления экономики Еврозоны идет медленно, но более стабильно, чем раньше, благодаря стабилизации внутреннего спроса. Фискальная консолидация уже не тянет экономику назад, поскольку правительства кризисных стран, реализовавших планы фискальных ограничений, также добились определенных успехов в структурных реформах, а низкая инфляция поддерживает реальный располагаемый доход населения.
 
Драги также подчеркнул, что не исключает вероятность снижения темпов восстановления. По его словам, он предоставил совету МВФ краткую информацию о предположительном периоде низкой инфляции в Еврозоне (ЕЦБ ожидает, что инфляция перестанет падать и начнет расти, при этом целевой уровень 2% будет достигнут в конце 2016 года). «Я постарался продемонстрировать эти цифры в контексте, отметив, что на данный момент нет никаких статистических или эконометрических подтверждений дальнейшего падения цен. Иными словами, ничто не указывает на стремление людей отложить крупные покупки в расчете на то, что товары подешевеют в ближайшем будущем». Драги также подтвердил, что, по мнению Банка, средне и долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными, и в текущих низких уровнях инфляции обвинил цены на энергоносители и продукты питания, а также валютный курс. В то же время, он отметил, что Банк внимательно наблюдает за инфляционными показателями, поскольку они затрудняют процесс экономичеких корректировок в таких странах как Испания, Греция, Португалия и Ирландия.
 
Опять-таки, глава европейского центрального банка отметил, что управляющий совет единодушно готов, в случае необходимости, применить нетрадиционные меры в рамках своего мандата и в целях устранения инфляционных рисков. Комментируя возврат Греции на рынки облигаций, Драги подчеркнул, что это «радостное событие», которое свидетельствует о том, что инвесторы должным образом оценили усилия греческого правительства.  Однако в дальнейшем успех будет зависеть от трех факторов: продолжения фискальной консолидации, создания благоприятных условий для роста и реализации структурных реформ на фоне рекапитализации банковского сектора. 

https://www.forexpf.ru/news/2014/04/14/aoz3-dragi-ne-dovolen-silnym-evro.html

[Gelium]

Возможно рост продолжится. Покупают стабильно, новости пока в пользу роста золота. IMHO.