2012 | Комментарии к текущей ситуации

[Gelium]

... Если рассматривать работу на опережение в сторону усиления доллара, то для евро вход на опережение достаточно понятен. С фунтом ситуация чуть посложнее..

Павел, означает ли это что вы рассматриваете реальные варианты для продажи на опережение, несмотря на то что надёжных моделей вроде как не просматривается пока?
(т.е. рассматриваете ли вы озвученные уровни как отдельные уровни SR c которыми можно работать и без модели ? )

Не означает. Я исхожу из возможности реализации большой модели 3w вниз для евро и следованием фунта вслед за евро в случае общего усиления доллара.

[Gelium]

20:40 ФРС продолжит покупки облигаций в 2013 г   x

ВАШИНГТОН, 12 декабря. /Dow Jones/. Федеральная резервная система /ФРС/ США в среду изменила свои программы покупки облигаций, распространив далеко идущие усилия по оживлению рынка труда и стимулированию восстановления экономики на 2013 год.

На последнем в этом году заседании Комитет по операциям на открытом рынке ФРС заявил, что начнет "с начала" покупать долгосрочные казначейские облигации США на 45 млрд долларов в месяц. Последняя программа стимулирования от ФРС заменит подходящую к концу "операцию твист", в рамках которой ФРС покупала долгосрочные казначейские облигации США примерно на 45 млрд долларов в месяц и продавала краткосрочные примерно на ту же сумму.

В отличие от "операции твист", новая программа покупки облигаций увеличит портфель активов ФРС, который на прошлой неделе достиг 2,861 трлн долларов.

Помимо этого, ФРС изменила коммуникационную стратегию, назвав уровни безработицы и инфляции, которые могут заставить ее начать повышать краткосрочные процентные ставки, которые сейчас находятся около нуля.

Одиннадцать из 12 руководителей ФРС в среду также проголосовали за продолжение покупок ипотечных ценных бумаг на 40 млрд долларов ежемесячно до тех пор, пока не произойдет значительного улучшения на рынке труда. Хотя уровень безработицы в ноябре снизился до 7,7%, руководители ФРС по-прежнему обеспокоены состоянием рынка труда.

"Вместе взятые эти меры должны сохранить понижательное давление на долгосрочные процентные ставки, оказать поддержку ипотечным рынкам и помочь сделать более общие финансовые условия более мягкими", - говорится в заявлении комитета, выпущенном в конце двухдневного заседания.

В итоге ФРС будет покупать облигации на 85 млрд долларов в месяц в попытке снижения долгосрочных процентных ставок с целью сделать заимствования более дешевыми, а также стимулирования расходов и инвестиций. Это сохранит темп покупок облигаций, взятый в сентябре, когда ФРС начала покупать дополнительные ипотечные облигации. Средний срок погашения облигаций, которые ФРС будет покупать в течение примерно 9 лет, будет схож со сроком погашения облигаций, которые она покупала в рамках операции твист.

Покупая казначейские облигации США в рамках новой программы, центральный банк будет вливать резервы в банковскую систему, то есть фактически печатать новые деньги. Критики программ ФРС обеспокоены тем, что печатание денег может подогреть инфляцию, хотя многие руководители ФРС заявляли, что у них есть инструменты для управления этими резервами, чтобы предотвратить инфляцию, даже когда ситуация в экономике начнет улучшаться.

/Продолжение следует/

Spydel: Q4 is ON!

https://spydell.livejournal.com/476044.html

Похоже ситуация со спросом на трежерис значительно хуже, чем предполагалось изначально. Если быть совсем откровенным, то только что ФРС расписалась под собственной беспомощностью и провалом всех предыдущих программ. Если более 2 трлн ранее инъектированной ликвидности не смогли катализировать восстановление, то очередная порция как минимум окажется бессмысленной, а как максимум приведет к тектоническим необратимым сдвигам на долговом и валютном рынке. Т.е. установив полной контроль над трежерис и процентными ставками ФРС убьет этот рынок. С другой стороны, не установив этот контроль, рынок все равно разрушится из-за опустошения спроса в виду отсутствия свободного положительного денежного потока. Плохо так и плохо эдак.

По крайней мере, мы получили фактически официальное признание фатальной и практически безвыходной ситуации в финансовой и экономической системе. Если ФРС форсирует каждые три месяца покупки по 40 млрд? Что это, если не начало полного конца традиционной монетарной системы? Простым языком, система не может существовать без перманентного допинга в лошадином объеме. Печально, хотя конечно предсказуемо. Мы уже как год предполагали, что на грани работают, а сейчас лишь подтвердили ожидания. Совокупные покупки с января составят 85 млрд или около 1 трлн годовых.


На наших глазах меняется история, мы находимся в точке перелома, смены парадигмы. Еще никогда не было так запущено, как сейчас. Логично было увидеть паузу в квартал, но степень запущенности системы судя по всему не дает паузы.

Вот черт. Дева вю. Сложно отличить 12 декабря от 13 сентября. Даже S&P500 начал подъем ровно с того уровня, как это было 3 месяцами ранее.

Я даже не знаю, как реагировать. Вроде бы полная жопа. Экономика в стагнации, дефицит урезать нельзя, гос.долг в точке необратимости, покупать трежерис некому, без ФРС все будет еще хуже. Вроде бы понятно. Но все равно. Как то все стало  совсем не живое, синтетическое такое...

ФРС пустились во все тяжкие. Начали работать в два клапана на полную нагрузку. Ранее ничего подобного человечество никогда не видело.

Да-да, конец близок )) Только что будет за этим концом?

[Gelium]

19:42   *ФРС: Сектор жилья продолжает демонстрировать признаки улучшения
19:41   *ФРС: Длительность новых покупок казначейских облигаций соответствует операции "Твист"
19:41   *ФРС: Президент ФРС-Ричмонд Лэкер выразил несогласие с решением, выступил против покупок облигаций и пороговых уровней
19:41   *ФРС: Будем смотреть на другие факторы, помимо инфляции, безработицы
19:41   *ФРС: ФРС оставит ставки очень низкими, пока инфляция будет оставаться ниже 2,5%
19:40   *ФРС: ФРС оставит процентные ставки очень низкими, пока безработица превышает 6,5%
19:40   *ФРС: ФРС продолжит смягчать политику, пока не произойдет существенного улучшения ситуации на рынке труда
19:40   *ФРС: ФРС продолжит покупать агентсткие ипотечные ценные бумаги на 40 млрд долларов ежемесячно
19:40   *ФРС: Напряженность на мировых финансовых рынках продолжает оставаться серьезным фактором риска
19:39   *ФРС: Необходимо стимулирование, чтобы достичь желаемого уровня роста экономики
19:39   ФРС будет покупать облигации на сумму 45 млрд. долл.
19:39   *ФРС: Инфляция несколько ниже целевого уровня 2%, ожидания стабильные
19:38   *ФРС: Расходы домохозяйств выросли, инвестиции компаний замедлились
19:38   *Доллар падает против иены и евро после заявления ФРС
19:38   *ФРС: Уровень безработицы остается "повышенным"
19:38   *ФРС: Погода могла повлиять на текущую активность
19:37   *ФРС: Экономическая активность продолжила расти "умеренными темпами"
19:37   *ФРС будет покупать казначейские облигации на 45 млрд долларов ежемесячно, когда закончится срок действия операции "Твист"
19:36   *ФРС установила пороговые уровни для денежно-кредитной политики
19:31   *Комитет по операциям на открытом рынке ФРС проголосовал 11 против 1
19:31   *ФРС оставила диапазон проц ставок по фед фондам без изм между 0,0% и 0,25%

Насчет иены интересно:

20:14 ГОВОРЯТ НА РЫНКЕ: Короткие позиции по иене сохранились после заявления ФРС   x

12 декабря. /Dow Jones/. Пока инвесторы, ставящие на понижение японской иены, могут вздохнуть с облегчением. Доллар США против иены остался на том же уровне, на котором он был до того, как ФРС объявила, что она заменит "операцию твист", срок которой истекает, покупкой долгосрочных облигаций на сумму 45 млрд долларов в месяц. Устойчивая слабость иены означает, что пара доллар/иена может вырасти до 85 после парламентских выборов в Японии, назначенных на воскресенье, говорит Рон Левен из Morgan Stanley. Хотя победа Либерально-демократической партии Японии в основном учитывается на рынке, убедительная победа этой партии, обещающей смягчить денежно-кредитную политику, может вызвать рост пары доллар/иена до ее следующего максимума. На момент написания статьи пара торговалась с повышением на 0,7% против уровня закрытия вторника по 83,05.

[ihaar]

не могу спокойно читать спайделла 
это уже просто анекдот какой-то
чем старше становишься, тем отчётливее это видно
уже хрен знает сколько лет читаю и слышу о "жопе" "смене финансовой парадигмы" "конце света" "закате доллара" и прочих страшилках
а воз и ныне там 
это просто какая-то мантра, целая жизненная философия удивительно здоровенной кучи людей, по каким-то причинам им нужная и видимо помогающая что-то в этом мире объяснить.
причём, если поинтересоваться вопросом поглубже, то будет видно что такое горлопанство сопровождает доллар всю историю его существования ))))
так же известный факт, что экономика это не наука, в ней нет единой теории. это громадный свод правил, зачастую противоречащих друг другу. и дисбаланс некоторых сегментов этих правил выливается в периодические кризисы. суть экономического развития - это постоянная череда кризисов и преодолений, а с учётом ускоренного темпа жизни последних десятилетий, то это просто спошной перманентный кризис.
полагаю, что осознание этого факта и будет сменой финансовой парадигмы для большинства )))
для того же что бы "сидеть при свечах" и вернуться к пещерному образу жизни необходим конфликт цивилизаций планетраного масштаба. он может конечно зреть и даже видно примерно где и откуда, но уж совсем не изза политики фрс и прочих уровней сипы ) это реально просто уже смешно читать.

сорри за оффтоп )

[Gelium]

не могу спокойно читать спайделла 
это уже просто анекдот какой-то

Ну дык весело же. 
К тому же он бесплатно расчеты делает всякие. Чем не юмористический сериал с периодически полезной информацией?

21:48   *Бернанке: Надеюсь, что Конгресс поступит правильно в отношении "бюджетного обрыва"
21:46   *Бернанке: Будущее ужесточение политики, вероятно, будет сравнительно постепенным
21:44   *Бернанке: Краткосрочное падение с "бюджетного обрыва" будет дорогостоящим
21:42   *Бернанке: Не можем нивелировать "бюджетный обрыв", но можем увеличить стимулирование
21:41   *Бернанке: У ФРС нет инструментов для того, чтобы нивелировать влияние столкновения с "бюджетным обрывом"
21:40   *Бернанке: Текущий уровень стимулирования ФРС "более или менее тот же"
21:40   *Бернанке: Новые покупки казначейских облигаций ФРС - это не наращивание стимулирования
21:39   *Бернанке: "Бюджетный обрыв" уже негативно влияет на инвестиции компаний, найм
21:39   *Бернанке: Прогнозы ФРС предполагают, что проблема "бюджетного обрыва" будет разрешена
21:38   *Бернанке: ФРС по-прежнему привержена целевому уровню инфляции 2%
21:37   *Бернанке: Наблюдалось "существенное согласие" по поводу пороговых уровней
21:36   *Бернанке: Пороговые уровни позволят рынкам лучше понимать перспективы политики
21:36   *Бернанке: По-прежнему познаем влияние покупок активов
21:35   *Бернанке: Будем "не замечать" временные изменения в инфляции
21:34   *Бернанке: Завершение покупок активов не будет сигнализировать об ужесточении политики
21:33   *Бернанке: Денежно-кредитная политика не реализуется на "автопилоте"
21:26   *Бернанке: ФРС придется ужесточить политику до достижения полной занятости
21:26   *Бернанке: Пороговый уровень безработицы 6,5% не является долгосрочным потенциалом
21:25   *Бернанке: Новые прогнозы должны сделать политику более прозрачной, предсказуемой
21:25   *Бернанке: Пороговые уровни не несут в себе никаких изменений в прогнозе ФРС
21:24   *Бернанке: Пороговые уровни делают приверженность ФРС более явной
21:22   *Бернанке: Будем модифицировать денежно-кредитную политику при необходимости
21:22   *Бернанке: Покупки облигаций ФРС обеспечивают важную поддержку
21:21   *Бернанке: ФРС будет обращать внимание на "ряд" индикаторов рынка труда
21:20   *Бернанке: ФРС стремится сохранить понижательное давление на процентные ставки

С точки зрения логики, ФРС будет поддерживать расходы гос. бюрократии, что позволяет и банкстерам зарабатывать на распиле бюджетных денег. С точки зрения спекуляентов, продолжается эмисиия и, по логике, доллар должен дешеветь.

Пока евро дернулось вверх. Ломают 3w вниз, можно рассматривать варианты пробития 1.3170. Не ломают, значит сохраняется вариант для работы вниз. Поскольку евро дернули сразу вверх, фунт остается без сигнала для работы вниз. IMHO.

[Gelium]

22:01   *Бернанке: Ожидаю, что ФРС и рынки будут разделять перспективы политики
21:56   *Бернанке: Пороговые уровни помогут рынкам лучше предсказывать перспективы политики ФРС
21:55   *Бернанке: Конгрессу и администрации президента нужно "срочно" прийти к соглашению для предотвращения "бюджетного обрыва"

Цирк продолжается. Типа у них есть какие-то варианты: прыгать или не прыгать с обрыва? Или же напечатаем денег, рассуем их по карманам и займемся праздничным шоппингом. 

Когда договорятся, выйдут новости в пользу доллара. Порадуемся за наши американские области. 

[Gelium]

Егишянц:

Прошло очередное заседание ФРС США. Текст меморандума в констатирующей части чуть оптимистичнее прежнего - но не принципиально. Зато резюмирующая часть сильно усложнилась: во-первых, как и ожидалось, по окончании "операции Твист" Фед возобновляет покупку долгосрочных облигаций, а заодно и реинвестирование дохода от погашаемых казначеек в новые такие же (причём прямо на аукционах) - подобное же реинвестирование ипотечных бумаг и не прекращалось; во-вторых, ФРС рискнул заняться таргетированием инфляции и безработицы - объявлено, что сверхмягская политика будет сохраняться, пока инфляция в перспективе 1-2 лет не превысит 2.5% годовых (или долгосрочные инфляционные ожидания не перестанут быть сдержанными), а безработица не снизится до 6.5%. Как обычно, диссидент Лэкер был против (он недоволен ни продлением эмиссии, ни явным прописыванием условий её сворачивания) - остальные 11 членов правления голосовали за итоговое решение. Оригинал текста ниже - он намного длиннее обычного.

[Gennadiy]

Про информационные атаки на ФРС и их отличие от вербальных интервенций
https://communitarian.ru/publikacii/novyy_mirovoy_poryadok_plany/informacionnye__ataki_na_frs__kto_za_etim_stoit_04122012/

[Gelium]

На графике евро параметр  p_Mount1=140 пунктов. По отсутствию контртрендовых колебаний более 140 пунктов видно, что движения "гладкие". Сейчас курс евро "гоняют" инсайдеры. Сначала опустили евро до и во время выступления Драги, теперь подняли до и во время выступления ФРС+Бернанке. Размер хождений не очень большой (248 пунктов). Придут ли на рынок серьезные "трендмейкеры", скоро узнаем. Если есть серьезные настроения для скупки доллара, должна сохраниться текущая 3w вниз. Если есть настроение на скупку евро, должны пробить 1.3170. IMHO.

Субъективно, ФРС+Бернанке действуют лучше евробюрократов. Они снизили до предела влияние удавки ссудного процента, печатают деньги для госбюрократии. В общем помогают жителям метрополии как могут. В ЕС же такой поддержке всей экономики еврозоны нет и в помине. Можно предположить, что после того как "пыль уляжется", крупные игроки направят деньги в ГКО США или на фондовые рынки. Что в перспективе может вызвать спрос на доллары. Поживем, увидим.



На графике золота может сложиться консолидация. Пока ситуация слишком непредсказуемая, чтобы входить на опережение. IMHO.
Думаю стоит подождать определения ситуации с долларом. С фундаментальной точки зрения, у золота долгосрочная перспектива одна - только вверх. Но колебания сейчас существенные, поэтому входить лучше только по толковым системным сигналам.

[Gelium]

Выборы на выходных - рулетка. IMHO.