Форекс и криптовалюты: ловушки и методы их обхода.

Совершив неудачную сделку и не желая принимать заслуженный убыток, вместо закрытия плохой позиции трейдер открывает противоположную позицию того же объема. В итоге суммарный убыток по двум позициям фиксирует тот убыток, который был получен на момент открытия противоположной позиции. Поскольку убыточная позиция не закрыта и в тоже время убыток не растет, у трейдера создается впечатление, что все хорошо. Теперь у него есть время подумать и закрыть открытые позиции позже. Это впечатление иллюзорно, так как на самом деле убыток уже зафиксирован. Дальнейшее закрытие первой позиции приведет к полноценной фиксации убытка, а локирующая сделка оставит трейдера с позицией, которая по сути была открыта случайным образом, так как открывалась не по сигналу торговой стратегии и не с целью заработать. Если трейдер не закрывает впоследствии обе позиции одновременно, то попытка заработать на локирующих позициях приводит к получению очередных убытков.

Рассмотрим на примере локирование убыточной позиции.

Курс EURUSD 0.9680/85. Трейдер покупает EURUSD: BUY 10000 EURUSD 0.9685

Впоследствии курс снижается до уровня 0.9635/40:

Трейдер может просто закрыть позицию и зафиксировать убыток:

SELL 10000 EURUSD 0.9635 = 0.9635 - 0.9685 = - 50 pips

В итоге будет получен убыток в 50 пунктов.

Трейдер решает локировать позицию. Для этого он открывает противоположную позицию того же объема:

Далее цена продолжила снижение. Когда цена достигла уровня 0.9600/05, трейдер принял решение закрыть обе позиции:

Закрытие первой позиции: SELL 10000 EURUSD 0.9600 = 0.9600 - 0.9685 = -85 pips
Закрытие второй позиции: BUY 10000 EURUSD 0.9605 = 0.9635 - 0.9605 = +30 pips

Итог: -85 + 30 = -55.

Вместо фиксации убытка в 50 пунктов, трейдер получил убыток 55 пунктов. Фактически трейдер заплатил второй спред за возможность думать, что у него нет убытка.

Если локированная позиция открыта несколько дней, то трейдер платит суммарный отрицательный своп за перенос позиции на следующий день. Так же стоит учитывать тот факт, что вторая открытая позиция требует выделить часть средств под маржу. Такое положение дел выгодно дилинговым центрам, так как позволяет получить дополнительный доход.

На западе, пострадавших из-за локирования убыточных позиций, набралось уже достаточное количество. Поэтому с 15 мая NFA запрещает локирование убыточных позиций. Теперь, для защиты трейдеров от глупости, бессмысленное локирование будет запрещено.

В MetaTrader 4, который изначально разрабатывался для обслуживания интересов дилинговых центров, возможность локирования позиций сделана настолько умело, что начинающие трейдеры очень долго не замечают подвоха. Для примера приведу график доходности одного начинающего трейдера, который начал торговлю со 100$:

Впечатляющая доходность, не правда ли? Однако не будем восхищаться прежде времени и посмотрим, каким образом достигнут такой успех. Посмотрим строку баланса счета:

Остаток 17911$, однако смущает последняя цифра: -15076$. Нереализованный убыток в 15076$ образовывается за счет локирования убыточных позиций, которые рано или поздно придется закрыть. А если внимательно посмотреть список сделок, то оказывается, что трейдер был вынужден довнести на депозит для поддержания убыточных позиций больше 10000$.

Как вам нравится такая отчетность терминала MetaTrader 4, когда реально депозит почти слит, а на графике доходности кривая постоянно растет? Для любителей самообмана или для мошенников лучший инструментарий придумать сложно.

Вернемся к нашему горе трейдеру. Пока у него свободно для наращивания убытков 1965$. Когда они закончатся, весь нереализованный убыток будет реализован автоматически из-за недостатка средств. Плата за глупость, в виде свопов, ускоряет слив депозита:

Если человек не хочет обрести понимание и его устраивает самообман, рано или поздно он прозреет. Только некоторые особо "умные" не хотят учиться на чужом опыте, они хотят иметь свой.

С момента написания статьи прошло достаточно много времени и в комментариях к ней сторонники самообмана поделились своими изобретениями. Чтобы скрыть от себя глупость локирования, они прибегают к следующим уловкам:

1. Убыточная позиция локируется большим объемом. Например, открывается позиция eurusd buy 1 лот. Далее курс падает и трейдер открывает позицию sell 2 лота. Таким образом, локируется первая убыточная позиция и открывается короткая позиция объемом 1 лот с целью заработать на падении курса. Если курс падает, трейдер закрывает вторую позицию с прибылью и остается с локированной позицией объемом 1 лот. Если курс растет, трейдер фиксирует убыток и опять же остается с локированной позицией. По факту, у трейдера нет позиции, а есть только обязательство платить свопы до того момента, когда он решит закрыть обе сделки. Во время ликвидации сделок трейдер заплатит лишний спред, который не пришлось бы платить, если бы трейдер просто сразу закрыл убыточную позицию и просто открыл позицию в противоположную сторону.


2. Второе изобретение любителей самообмана - это частичное локирование убыточных позиций. Например, трейдер открывает позицию eurusd buy 2 лота. Курс падает и трейдер открывает локирующую позицию eurusd sell 1 лот. Таким образом, локируется часть убытка. Что по сути эквивалентно фиксации убытка. А оставшаяся часть позиции пересиживается в надежде, что курс вернется. Иногда курс возвращается, но рано или поздно долгосрочный тренд просто сжигает депозит.

Если люди не хотят признавать свои ошибки или боятся нести убытки, они изобретают разные способы ухода от реальности через создание абстрактных построение и игнорирование простейших математических вычислений. За такое удовольствие они готовы платить, лишь бы не знать то, что они знать не хотят. Это их выбор. Им остается только посочувствовать.

Ловушки "бесплатного" MetaTrader-а.

Если вы хотите использовать MetaTrader, вам надо обязательно учесть следующие нюансы:

• Минутная история дилингового центра в необходимом объеме в MetaTrader 4 автоматически для вас загружена не будет. О ее загрузке вам придется позаботиться самостоятельно.


• Если вы хотите использовать советник для скальпинга (пипсовки), торгуя с малыми целями и стопами, тестировать такой советник надо на реальной торговой тиковой истории в MetaTrader 5, TradeStation, MultiCharts с учетом раздвижки спредов и проскальзываний (Британский регулятор FCA оштрафовал компании FXCM на сумму 4 млн. британских фунтов за использование практики несимметричного проскальзывания). Эмулятор тиков MetaTrader не гарантирует точность расчетов. Вполне возможно, что во время настройки советника у вас будет виртуальная прибыль, а во время реальной торговли реальные убытки. Поэтому вам придется самостоятельно позаботиться о надлежащих условиях тестирования.


• Установленные по умолчанию параметры спреда и свопов не учитывают реальные потери и худшие параметры издержек. Поэтому средний спред и средний отрицательный своп в MetaTrader 4 надо задавать самостоятельно. В MetaTrader 5 такой возможности уже нет, поэтому вам придется внутри советника самостоятельно делать расчет баланса, если хотите проверить торговлю в ухудшенных условиях. В противном случае не будут учтены издержки, которые во время реальной торговли могут легко превращать виртуальный доход в реальные убытки. Торговля на индикативной истории котировок, которая загружена в терминалы, всегда лучше реального исполнения с расширенными спредами и проскальзываниями. Поэтому надо обязательно готовиться к худшему, надеясь на лучшее. Тем издержек более подробно рассматривается в рейтинге брокеров по издержкам и качеству исполнения.


• Генетический оптимизатор MetaTrader не позволяет самостоятельно задавать число проводимых тестов. Поэтому учитывайте то, что хорошие параметры советника могут быть пропущены из-за малого числа проводимых тестов.

Кража денег.

Рассмотрим ловушки, которые связаны с размещением инвестиционного или торгового депозита:

1. Кража.
   
   Мошенники обещают инвестору привлекательный доход. Инвестор осуществляет перевод своих денег на счет мошенников. Если получается, инвестору лгут с целью вынудить его внести максимально возможные дополнительные деньги для увеличения дохода или спасения оставшихся денег из-за неудачных операций. Затем инвестору сообщают, что из-за неблагоприятной ситуации на рынке его счет слит. Все деньги потеряны. Либо же мошенники просто исчезают без всяких объяснений. Никакие сделки на рынке не заключаются. Деньги инвестора просто крадутся. 


2. Кража в сговоре с дилинговым центром.
   
   Мошенники договариваются с дилинговым центром, что они находят инвестора, сливают его счет. Дилинговый центр «рисует» отчеты, подтверждающие совершение убыточных операций, которые привели к потере денег инвестора. Никакие сделки на рынок не выводятся. Мошенники и дилинговый центр делят в итоге деньги инвестора между собой.
   
   Развитие крипторынка вывело в сферу обворовывания клиентов криптобиржи. Разные типы криптобирж и способы обворовывания подробно рассматриваются здесь.


3. Финансовая пирамида (Хайп/HYIP).
   
   Мошенники собирают деньги инвесторов, обещая гарантированную стабильную прибыль, которую якобы приносят операции профессиональных трейдеров на рынке Форекс. Некоторое время стабильно выплачивают дивиденды. Прибыль до времени выплачиваются за счет денег, вносимых новыми инвесторами. Когда нужный объем инвестиций будет собран, мошенники просто исчезнут с оставшимися деньгами инвесторов.
   
   Из-за постоянно возрастающей конкуренции технологии брокерского сервиса развиваются очень быстро. Размер инвестиций, необходимый для входа в брокерский бизнес, постоянно снижаются. Такими возможностями будут пользоваться не только честные предприниматели, но и мошенники. Недавний крах MMCIS и потеря клиентами более 270 миллионов долларов указывают на рост опасности появления крупномасштабных пирамид высокого организационного уровня.
   
   Попробуем предположить, какие особенности должны быть у современной Форекс-пирамиды:
   • Предоставление торговли через сторонние разработки - MetaTrader, cTrader и так далее. Разрабатывать собственную платформы Форекс-пирамиде нет нужды. Ведь после краха ее нельзя будет использовать повторно.
   
   
   • Предоставление сервисов ПАММ-счетов для привлечения максимального числа инвесторов. Объемы инвестиций в рейтингах Форекс-пирамиды будут значительно завышены, чтобы привлечь как можно больше инвесторов. Дилетанту намного спокойнее рисковать инвестициями, зная, что в случае чего он окажется не единственным лохом.
   
   
   • Для привлечения максимального числа инвесторов, будут использоваться "виртуальные" или аффилированные управляющие ПАММ-счетами, которые будут сверхприбыльно торговать виртуально. То есть, вся их статистика будет рисоваться нужным хозяевам пирамиды образом. Мониторинги и долгосрочная история у таких управляющих будет отсутствовать.
   
   
   • Поскольку доходы и сливы управляющих ПАММ-счетами создаются хозяевами пирамиды, счета аффилированных или виртуальных управляющих можно страховать. Ведь объем страховых выплат в свою пользу может регулировать хозяин пирамиды.
   
   
   • Максимально-возможная агрессивная реклама и максимальные бонусы для партнеров. Поскольку пирамида всегда нуждается в притоке новых денег из-за того, что выплаты осуществляются за счет депозитов клиентов.

В качестве защиты от попадания в нечистоплотную компанию или пирамиду, можно использовать следующие критерии при выборе брокерской компании:

1. Репутация дилинговой компании.
   
   Дилинговый центр должен быть крупным, иметь безупречную многолетнюю (больше 10 лет) репутацию, регулироваться государственными контролирующими организациями. Если компания регулируется более 5 лет и ее деятельность не вызывает серьезных нареканий у государственных регулирующих органов, такая компания может быть реальным брокером. На мой взгляд, большее доверие заслуживают регулирующие органы ЕС, США, Великобритании, Канады, Австралии. Новые компании, действующие на рынке менее 10 лет, ничего принципиального нового по сравнению с более старыми компаниями, не предлагают. Чуть меньшие спреды, чуть меньшие свопы не стоят того, чтобы потерять свой депозит, проверяя на чистоплотность очередного новичка. Крупных компаний со стажем работы более 10 лет достаточно много. Работа с крупными компаниями не исключает, но минимизирует риск, связанный с выбором дилингового центра.


2. Агрессивность рекламы и гарантирование доходов.
   
   Уровень агрессивности рекламы в плане потенциальных или гарантированных доходов инвесторов. Если компания обещает очень много и быстро, скорее всего, это Форекс-пирамида. Уровень выплат партнерам-зазывалам и число зазывал так же свидетельствуют об агрессивности рекламной стратегии дилингового центра. Если объемы выплат большие, скорее всего, работает Форекс-пирамида. Комиссии и спреды реальных брокеров постоянно снижаются и реальным брокерам просто не из чего платить большие комиссионные зазывалам.


3. Независимое подтверждение результатов торговли.
   
   Сроки мониторингов и публичная история работы лучших ПАММ-управляющих должны быть достаточно большими, чтобы исключать возможность инвестиций в счета виртуальных управляющих, статистику торговли которых хозяева Форекс-пирамиды создают самостоятельно.

Надеюсь, вдумчивый и неспешный анализ, позволит потенциальному трейдеру или инвестору избежать встречи с мошенниками или очередной Форекс-пирамидой. То, что Форекс-пирамиды были и будут в обозримом будущем, не оставляет никаких сомнений. Слишком мало денег надо для того, чтобы создать Форекс-пирамиду и безнаказанно украсть деньги клиентов.

После хайпа 2017 года и взлета цены биткоина и альткоинов, привлекших внимание огромного числа частных инвесторов и трейдеров, индустрия развития пирамид получила новый виток развития в виде организации долгосрочных криптопирамид. Подробно эта тема рассматривается в статье "Заработок на долгосрочных криптопирамидах".

Инвестиционное мошенничество.

Рассмотрим ловушки, актуальные для инвестора, который хотел бы получать доход не за счет самостоятельной торговли, а за счет инвестирования в ПАММ-счета или с помощью доверительного управления:

1. Сговор трейдера с дилинговым центром.
   
   Трейдер берет в управление деньги инвестора и торгует на рынке через определенный дилинговый центр. Сделки трейдера совершаются максимально часто, с проскальзываниями, расширениями спреда и прочими ухищрениями, которые максимизируют доход дилингового центра. После слива депозита инвестор получает отчет, который подтверждает потерю его денег на рынке. Дилинговый центр делится с трейдером «сливатором» частью денег, заработанных на спреде, свопах и проскальзываниях.


2. Зеркальные счета.
   
   Трейдер берет в управление деньги нескольких инвесторов. Договаривается о периодической выплате полученной прибыли. На счетах разных инвесторов он заключает зеркальные сделки. В итоге на одних счетах образуется максимально возможный минус, на других счетах образуется эквивалентный плюс (за вычетом издержек). Задача трейдера – получить максимальный плюс, дождаться выплаты дохода и найти максимальное число инвесторов, чтобы после слива одних счетов, иметь на подходе другие.


3. Локированные отчеты.
   
   Трейдер договаривается с инвестором о периодической выплате доли от полученной прибыли. Убыточные позиции в терминале MetaTarder 4 локируются. Это приводит к тому, что по факту убыток фиксируется, а в отчете терминала убытка нет. Вместо зафиксированного убытка есть несколько открытых зеркальных позиций. Если инвестор не знает о таком виде обмана и полагается на честность трейдера, он считает, что получает доход и выплачивает положенную долю дохода трейдеру. Хотя на самом деле большая часть его денег может быть потеряна в локированных позициях и вознаграждение трейдера – это часть депозита инвестора. Когда локированных позиций набирается слишком много, они автоматически ликвидируются дилинговым центром. Счет в итоге сливается.
   
   Реальный пример результата "работы" сливатора-локировщика можно посмотреть здесь.
4. Пересиживание.
   
   Трейдер договаривается с инвестором о периодической выплате доли от полученной прибыли. Убыточные позиции трейдер пытается пересидеть. Если это удается, трейдер получает свое вознаграждение. Если пересидеть не удается, счет сливается. Далее ищется следующий инвестор. На рынке случаются периоды с низкой волатильностью, которые позволяют успешно пересиживать достаточно долго, чтобы получать вознаграждения от инвестора до полного слива счета из-за позиции, которую пересидеть не удалось.
   
   Реальные примеры результатов "сидельщиков" можно посмотреть здесь.
5. Доливка и Мартингейл.
   
   Трейдер договаривается с инвестором о периодической выплате доли от полученной прибыли. Позиции могут открываться трейдером по любой методике. Если направление не угадано, через некоторое время в прежнем направлении открываются дополнительные позиции. Такой подход часто называют доливкой, сеткой, веером. Если курс возвращается, трейдер получает доход. Курс не возвращается, счет инвестора сливается и ищется следующий инвестор. Кроме просто доливки, некоторые трейдеры увеличивают объем позиций при доливке, чтобы незначительный возврат курса назад мог позволить компенсировать убыток или принести прибыль. Такой подход отношу к методу управления капиталом по Мартингейлу.
   
   Реальные примеры результатов применения доливки и Мартингейла можно посмотреть здесь.

Некоторые из приводимых выше ловушек не приводят к нарушению законов, но, тем не менее, позволяют трейдерам наживаться за счет инвесторов. Методы относительно «честного» отъема денег инвестора могут «творчески» применяться в разных комбинациях. Более подробно тема инвестирования в ПАММ-счета рассматривается в статье: "Как выбрать ПАММ-счет для инвестирования".

В качестве защиты от злоупотреблений со стороны управляющего, можно использовать следующие критерии и правила:

1. Защита капитала.
   
   Деньги инвестора должны находиться на счету инвестора в дилинговом центре. Управление ими должно происходить только через технологию ПАММ-счетов. Это исключает кражу денег инвестора мошенниками.


2. Проверка профпригодности.
   
   В качестве доказательства своей «профпригодности» управляющий трейдер должен предоставить инвестору результат торговли минимум за год (один рыночный цикл) на реальном счету дилингового центра, на котором запрещено локирование позиций. Например, на ПАММ-счетах Альпари в MetaTarder 4 невозможно локировать позиции.
   
   Все сделки трейдера должны быть доступны инвестору для анализа и показаны на графике, чтобы инвестор мог убедиться, что трейдер не использует пересиживание, доливку, Мартингейл. Например, в сервисе торговых сигналов MetaQuotes все сделки трейдеров доступны для анализа. Это позволяет адекватно определить «профпригодность» управляющего. Красивые кривые доходности, стремящиеся в небо, не вводят в заблуждение.


3. Управляющий должен инвестировать в себя.
   
   Трейдер должен инвестировать в свою торговлю достаточно значительную сумму своих личных средств, чтобы у него не было соблазна подвергать риску ни свои личные инвестиции, ни деньги инвесторов. Если трейдер вкладывает в свою торговлю несколько тысяч и выводит прибыль при каждой возможности, при этом стараясь привлечь как можно больше инвесторов, это плохой признак. Человек не верит в свой успех и стремиться получить как можно больше, пока есть такая возможность.


4. Долгосрочное сотрудничество, а не быстрая нажива.
   
   Сотрудничество с трейдером должно быть долгосрочным. Инвестиции должны делаться минимум на год. Прибыль должна выплачиваться раз в год или раз в полгода, чтобы у трейдера не было соблазна наживаться за счет краткосрочных успехов. Выплата доли прибыли трейдеру должна осуществляться при отсутствии открытых позиций. Как свидетельствует печальная статистика, нет такой прибыльной позиции, которая бы со временем не смогла бы стать убыточной. А пересиживание рано или поздно заканчивается убытками.
   
   Если часть первоначальных инвестиций инвестора потеряна, трейдер обязан вернуть полученную ранее прибыль и не получать вознаграждения до тех пор, пока убытки инвестора не будут компенсированы.

Большой рычаг - благо или зло?

В комментариях к статьям не раз спрашивали про большой рычаг, который по мнению новичков является злом, а значит при рассмотрении брокеров нужно указывать наличие большого рычага как негативный фактор. Не все так просто с рычагом, как кажется новичкам. Скальпель в руках хирурга - спасает жизнь, в руках маньяка - отнимает. С большим рычагом ситуация аналогичная.

Рассмотрим использование рычага разными группами трейдеров:

• Профессионалы.
  
  Для профессионала убыток ограничен стопом и рычаг не имеет никакого отношения к заранее определенной величине убытка. Например, депозит 10000$, риск на сделку 500$, стоп 50 пунктов, объем позиции для EUR/USD один лот - 100000$. Риск сделки будет ограничен установкой стопа на заданный ценовой уровень так, чтобы убыток составил не больше 500$. Если брокер дает рычаг 1:30, для поддержания рассматриваемой позиции необходимо сверх 500$ разместить маржу 100000/30=3333$, рычаг 100 - маржа 100000/100=1000$, рычаг 500 - маржа 100000/500=200$, рычаг 3000 - маржа 100000/3000=33.3$. 
  
  Играет ли какую-то существенную роль размещаемая на счету брокера маржа? На мой взгляд, играет.
  
  Для примера, вспомним одно из последних событий из разряда "черных лебедей" - ЦБ Швейцарии принял волевое решение отвязать франк от евро:
  
  
  Во время обвала не все брокеры смогли закрыть позиции по ценам стопов и в итоге у многих клиентов образовалась задолженность перед брокерами сверх тех денег, которые были размещены на счетах брокеров. Брокер сработал плохо, убытки в итоге понесли клиенты. Причем убытки, на которые они изначально не рассчитывали.
  
  После такого события многие брокеры обещают защиту от отрицательного баланса, но вот лично мне не хочется ни проверять работу такой защиты, ни размещать лишние деньги на счетах брокеров. Поэтому чем выше рычаг, тем меньше моих денег будет у брокера и тем больше моих денег останется на моем банковском счету.
  
  
• Дилетанты.
  
  Чем больше рычаг для позиции может взять дилетант, который не ограничивает свои позиции стопами и игнорирует правила управления капиталом, тем быстрее он сольет депозит и вернется к продуктивному труду на благо общества. Ограничение рычага до 1:30 не особенно повлияло на слив денег дилетантами. Просто им нужно совершить больше сделок, чтобы все слить. А брокеры при меньшем рычаге имеют большие объемы залогов, которые  дилетанты тоже сольют. В итоге малый рычаг в первую очередь выгоден брокерам и, скорее всего, провоцирует дилетантов слить больше, чем они изначально планировали.
  
  
• Жахальщики.
  
  Жахальщики зарабатывают на разгоне ПАММ-счетов до тех пор, пока не станут против сильного тренда из-за которого начинают набирать позицию с максимальным рычагом в расчете на то, что тренд закончится. Если тренд не заканчивается, депозит сжигается.
  
  Для примера рассмотрим ПАММ-счет Trustoff-4:
  
  
  Сам жахальщик инвестировал всего 3333 USD и каждый месяц, во время обновления максимумов доходности, получал с инвесторов приличный процент от полученной прибыли. Поэтому свои инвестиции он давно уже отбил и может безболезненно для своего кармана слить счет и спалить деньги инвесторов. Инвесторы вложили 368720$ в расчете на то, что успеют удрать с прибылью до того, как жахальщик сольет счет.
  
  Смотрим используемый за время торговли рычаг:
  
  
  Максимальный рычаг брался 345 с возможностью добрать до 500, после чего счет будет слит.
  
  Смотрим архив ПАММ-счетов этого жахальщика:
  
  
  Как мы видим, слитых счетов хватает, но инвесторам нравится играть в рулетку такого рода. При любом раскладе жахальщик зарабатывает, а вот инвесторам - как свезет. Без большого рычага жахальщик не смог бы ни привлечь инвесторов такого рода, ни заработать хорошие деньги.

Выводы.

Для профессионалов, торгующих на себя, чем больше рычаг, тем больше денег они могут оставить на своем банковском счету. Для дилетантов рычаг не играет никакой роли, они все равно все посливают. Для управляющих ПАММ-счетами большой рычаг нужен только для того, чтобы жахнуть на всю котлету и отыметь инвесторов. Поэтому если вы хотите инвестировать в ПАММ-счета, но вам не нужна игра в рулетку, рычаг ПАММ-чета должен быть ограничен на уровне 1:10 - 1:30.