Евро.

Суббота, 09.05.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Резервный банк Австралии срезал базовую ставку на 0.25% до рекордного минимума 2.00% годовых – судя по сопроводительным комментариям, это не конец цикла монетарного ослабления, благо до нуля ещё далеко; в то же время и особой спешки не ожидается – для неё просто нет причин.

...

Спад числа активных буровых в США множится – по нефти -55.5% в год: это худшая динамика с 1999-го; такой же процесс идёт (только не так быстро) во всём мире – кроме Ближнего Востока. Рост добычи в Штатах остановился, запасы в хранилищах сократились, бардак в Ливии, Ираке и Йемене ширится – неудивительно, что Brent пришла к 70, а WTI – к 63; логичен и последующий отскок вниз – не всё ж дорожать; верхи первого полугодия рядом или уже были – хотя есть шанс на последний удар в 72.

Понедельник, 18.05.15. Евро.

eur

Пока актуальна модель "Две волны продолжения тренда". Стоп подтянул к последнему уровню поддержки. Если развернут вниз, то выйду по StopRT. Впереди уровень сопротивления. Без пенделей со стороны новостного фона курс рос слабо. Так что надо будет присматривать за откатами больше 140 пунктов.

Вторник, 19.05.15. Евро.
Евро продолжает размалывать путь вниз после неожиданных откровений представителя ЕЦБ от Франции Бенуа Кюре о том, что ЦБ увеличит операции в рамках количественного смягчения по покупке облигаций в июне и июле вдвое, поскольку в августе рынок будет неликвиден, а также может понизить депозитную ставку. Довольно странное заявление про ставку с учетом того, что сам Марио Драги обещал больше ее не трогать - чувствуется раздражение и капризная реакция монетарных властей на обвал долгового рынка Европы, который устроил Билл Гросс. Евро еще вчера подкосило осознание края пропасти, к которому приближается Греция. Она погасила долг перед МВФ СДР, специальными правами заимствований, которые должны быть погашены через месяц живыми деньгами, но их у Греции нет. Страна продолжает настаивать на своем, отдавая предпочтение своим пенсионерам и бюджетникам перед международными кредиторами. В начале июня Греции придется выплатить большое количество долгов и, скорее всего, она объявит дефолт. В общем, все возвращается на круги своя: если последний раунд слабости доллара обязан сдвигу ожиданий повышения ставки ФРС на фоне ослабления американских данных, то теперь умы трейдеров вновь занимают внутриевропейские проблемы. Евро находил поддержку около своего 100-дневного скользящего среднего значения на $1.1178, но сейчас ушел ниже на $1.1160. Сильный спрос отмечен на $1.1135/30. Фунт также расширяет минимумы до $1.5595, покорно следуя за старшим братом евро/долларом. На $1.5597 находится 200-дневное скользящее среднее значение. Думается, пока движение ограничится текущими минимумами.

"Мы тоже осведомлены о сезонной активности на рынках облигаций, о том, что период с середины июля до конца августа характеризуется существенным сужением ликвидности рынков, - заявил Кюре. - Мы принимаем это во внимание и будем активнее покупать бумаги в мае и июне". Это, по его словам, позволит ЕЦБ сохранить среднемесячные объемы покупки облигаций государств еврозоны на уровне Е60 млрд, притом что в период с середины июля до конца августа объем выкупа будет меньше. "Таким образом, немного более высокие объемы покупок бондов европейским ЦБ, которые трейдеры смогут увидеть в ближайшие недели, не будет связан с возросшей рыночной волатильностью", - подытожил Кюре. Он добавил, что в сентябре, когда ликвидность рынка восстановится, ЕЦБ может сократить темпы выкупа гособлигаций. Доходность десятилетних немецких облигаций бондов упала на 8 базисных пункта, испанских и итальянских бумаг с аналогичным сроком обращения - на 9.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
eur

Пора присматривать вход вниз. Судя по динамике последних трех торговых дней, инсайдеры такой поворот событий использовали на подходе к 1.1431, за 100 пунктов до уровня сопротивления 1.1531. А две волны продолжения тренда были загрузкой крупняка в короткую. :)

dax

Денег на рынок ЕЦБ планирует занести побольше, так что есть повод быковать и радоваться. В связи с ситуацией на индексах и евро, считаю разумным выйти из короткой по иене в ноль и подтянуть стоп по австралийцу. Возможно тренд против доллара изменится на прямо противоположный.

Вторник, 26.05.15. Евро.

eur

Евро валят весьма резво. Не ожидал такой прыти и таких малых откатов. Остается пока наблюдать со стороны за развитием тренда. Возможно в районе 1.0620 найдутся покупатели со стопами ниже поддержки 1.0520 и 1.0460. Если поддержку сдадут без боя, не исключен поход ниже 1.0460.

Суббота, 30.05.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Страшные русские хакеры взломали сайт Налогового управления США, похитив данные 100 тыс. граждан. Российский теннисист за скверную игру избил себя ракеткой по голове – да так, что не смог продолжить матч; ещё хуже мировой федерации футбола – полиция арестовала кучу коррумпированных чиновников. У Google нежданная проблема – пользователи карт ехидно отметили, что если в строке поиска ввести "nigger house", то сервис выдаёт Белый Дом в Вашингтоне; после жалоб тот стал направлять всех в Чикаго; финальные поправки указывают Кению – тут уж все развеселились не на шутку, ибо в итоге вылезла вся био(гео)графия Обамы: история сродни старому анекдоту про то, как к юбилею Ильича советская власть выпустила мыло "по ленинским местам".

...

ЕЦБ, похоже, решил потроллить французов в своём правлении – те разорялись об усилении выкупа облигаций, но по факту его объём даже упал на предыдущей неделе: парижским мечтателям указано на их место. В Банке Англии шухер – руководство решило скрытно изучить последствия возможного выхода Британии из ЕС (референдум об этом был одним из главных предвыборных обещаний Кэмерона): в итоге совершенно секретный документ, который велено утаить даже от коллег по центробанку, некий растяпа отослал прямиком в редакцию Guardian – и там его, конечно, сразу опубликовали; теперь Марк Карни вынужден извиняться и оправдываться – и публично, и приватно (внутри своего ведомства). Зато греки оправдываться не желают – вместо этого они попросту сообщили, что в июне платить МВФ не будут, ибо денег нет: пикантности истории добавляет то, что этот вердикт на публику вынес не премьер либо министр финансов, а глава МВД. Однако немцы снова не впечатлились – их Минфин сразу отреагировал в духе "платите или сдохните": таким образом, "конструктивный диалог продолжается".

...

Товарные рынки. У сланцевых добытчиков в США новая напасть: по тамошним законам, запасы в своём распоряжении можно учитывать лишь те, что на современном уровне технологий реально добыть с прибылью – из-за низких цен на нефть таковых стало вдвое меньше, чем прежде, поэтому теперь придётся списывать многие прежние резервы; это означает резкое снижение активов – под которые раньше можно было привлекать заёмный капитал. Меж тем, число активных буровых уже почти не падает – как и следовало ожидать, минимум достигнут где-то около низов 2009-го; однако будет ли сильный разворот, большой вопрос – пока что топливо слишком дешёвое, а долги-то отдавать нужно, поэтому с наращиванием добычи могут быть большие трудности.

...

Главную угрозу возможной стабилизации представляет власть РФ, которая под вопли безумцев о "третьей мировой" наращивает подвиг "взбесившегося принтера" и дурную ретивость исполнителей. Совбез узрел в оттоке капитала козни проклятого Запада, давящего на страны БРИКС в целях шантажа – хотя экономисту ясно, что реально виновна разница в монетарной политике центробанков (ФРС хочет поднять ставки – и капиталы со всего мира побежали в доллар), но то экономика, а то державная истерика. Минсвязи разгневан на вражий Макдональдс, медлящий с деанонимизацией вайфая – агенты Госдепа могут скрытно строчить пасквили! Хотят сажать за "саботаж", закрывают "нежелательные организации", доходит до анекдота – Счётная палата уличила Роспотребнадзор в злоупотреблении... чтением википедии: короче, у власти и у народа возбешение "советского патриотизма" в виде карго-культа усатого каннибалиссимуса. На этом фоне человечнее остальных Медвед – запросивший прибор для высыпания: а то спим, мол, на заседаниях – непорядок. Нельзя ли сию инновацию употребить ко всему начальству? – право же, вся жизнь станет куда спокойнее!
Новости будущей недели:

news

Во вторник ставки в Австралии. Если ставку снизят, курс может припасть. Оснований для оптимизма у ЦБ Австралии вроде нет.

В среду выступает Драги. Скорее всего, сообщит о том, что дела идут не очень, но куякание помогает и все идет по плану. Деньжат для поддержания штанов дадут страждущим. В том числе и Греции, для выплаты долгов корешам банкстерам. Больше всего это все обидно немцам. Их понять можно, всем на халяву, а они эти же деньги потом должны заработать. Курс евро могут на таких новостях дернуть вверх.

В пятницу пэролсы. Скорее всего, американцы нарисуют себе хорошие цифры, если им конечно нужны основания для поднятия ставок. На таких новостях могут прикупить бакс.

Суббота, 06.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Числа занятости от ADP и Challenger, Gray & Christmas умеренные; Минтруда веселее – как обычно: рабочих мест всё больше, вот только почему-то все они для "самозанятых" (Self-employed workers), коих ведомство вычисляет методом тыка (т.е. по своим формальным моделям вместо реалий) – а число получающих зарплату людей даже уменьшилось. Уровень безработицы подрос, но на деле он прежний: просто идут колебания этого показателя среди тинейджеров – в апреле вниз, в мае вверх. Радуют рост зарплат и сокращение застойности безработицы – однако в целом картина не так радужна, как кажется: подождём индекса условий рынка труда от ФРС, который выходит в понедельник – в последнее время он был очень слаб.
Американские статистики нарисовали себе хорошие пэролсы. Как всегда, оригинально. Похоже дело идет к повышению ставок в США, так что заказ банкстеров статистики реализовывают по плану.

Драги как смог, так и похвалил свое ведомство, вызвав тем самым краткосрочный рост евро. Ничего другого от него ждать и не приходилось. На этом позитив для евро иссяк. Греция получила отсрочку платежа до 30 июня. Кошмарить евро на тему дефолта Греции будут продолжаться еще три недели. Ничего хорошего для евро в этом нет.

Как я и предполагал, текущие квоты на нефть на заседании ОПЕК сохранены. Текущий ценник позволяет и сланцевиков прижать, и России напакостить, и халявную нефть сделать не столь прибыльной. Пока не будет новостей об успехах в войнах за контроль нефти, ценник на нефть может зависнуть в определяемом сейчас диапазоне.

Новости будущей недели:

news

На предстоящей неделе Резервный Банк Новой Зеландии опубликует решение по монетарной политике. Если намекнут на возможное снижение ставки или сразу снизят, курс NZD продолжит снижение с ускорением.

eur

С одной стороны имеем достаточно сильные движения вверх с расположением новых экстремумов поддержки выше предыдущих. С другой стороны имеем не менее сильные движения вниз. Новостной фон на тему дефолта Греции не в пользу евро. При подходе к сопротивлению 1.1464 начались продажи. Что свидетельствует в пользу возможного снижения в район поддержек. Думаю пока лучше воздержаться от входов со среднесрочными целями. Для работы вниз пока нет хорошей модели. Для работы вверх стоит подождать либо пробоя уровней сопротивления, либо формирования какой-нибудь модели продолжения текущего восходящего тренда.

Понедельник, 08.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

МВФ предупреждает о рисках повышения ставки ФРС. Намеки со стороны МВФ на тему их видения долгосрочных трендов, по моим наблюдениям, являются очень хорошей подсказкой наиболее вероятного сценария развития трендов.

Смотрим текущую ситуацию на индексах:

sp

После завершения QE в США возросла волатильность и итоговый рост за год нА S&P меньше 100 пунктов. На NASDAQ ситуация схожая. Похоже тем, кто играет на кредитные деньги, пора на выход. А вот на завале индекса снова в рынок войдут крупные деньги. Выход в кэш можно будет припарковать там, где QE продолжается.

Например, в DAX:

dax

Пока индекс откатывает вместе с американскими индексами, но когда эффект слабого евро и QE ЕЦБ проявится, ситуация сможет резко измениться и припаркованные до времени капиталы будут использованы для разгона DAX.

Так же QE продолжается в Японии:

nikkei

Насколько хватит запала у Nikkei не известно, но пока для долгосрочного разворота вниз нет никаких технических факторов. А с фундаментальной точки зрения совет МВФ подбросить BOJ побольше деньжат на рынке свидетельствует о возможном продолжении роста индекса и курса USD/JPY вверх по графику.

Воскресенье, 14.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Греческие дела идут прежним чередом – после долгих отнекиваний афинские власти наконец представили новый план реформ: но при ближайшем рассмотрении он в точности совпал с прежним – только изложен другими словами и более туманными выражениями; главы ЕС криво усмехнулись – и принялись намекать на то, что уход Греции из еврозоны не будет таким уж большим бедствием: очень мило. Агентство S&P в ответ снизило рейтинг Эллады; оно же подняло рейтинг Ирландии.

...

На предстоящей неделе заседает ФРС США – и покуда эксперты прикидывают вероятность старта цикла ужесточения уже в сентябре (а если так, то на это должны быть какие-то указания либо в тексте июньского меморандума, либо в сопроводительной пресс-конференции Джанет Йеллен), в дело неожиданно вмешался МВФ: резко понизив прогноз экономического роста в Штатах, он призвал Фед воздержаться от поднятия ставки как минимум до первой половины будущего года – чем вверг аналитиков в глубокую задумчивость; ещё глубже они стали медитировать после аналогичного шага Всемирного банка – вот мы и поглядим, что на самом деле решит крупнейший ЦБ мира. Очередное собрание (в понедельник) проведёт также Банк России – рынок ждёт нового сокращения базового процента: скорее всего, ещё на 1.0% до 11.5% - уверенный спад инфляции в последние месяцы мог бы вызвать и более решительные шаги, но наш ЦБ к ним, увы, не склонен.

...

Доллар ещё отступил от основных конкурентов: даже фунт, ранее стоявший на месте, в конце концов вырос. Главным бенефициаром стала йена, с низов подскочившая сразу на 3% после небольшого спича главы Банка Японии Харусико Курода, который слегка покритиковал чрезмерно бодрый падёж родной валюты; затем в дело вмешался министр экономики Акира Амари – заявивший, что рынок "неверно понял" центробанкира и расти йене не с чего: всё как в лучших традициях той эпохи, когда токийский ЦБ жонглировал форексом, как хотел. Новозеландский доллар обвалился до 5-летнего минимума после снижения ставки родным ЦБ. Рубль отчасти отыгрался за последние неудачи – благо нефть снова принялась намекать на желание подорожать; текущие уровни российской валюты, судя по всему, в целом устраивают власти, поэтому в ближайшее время особых мер против настоящих тенденций никто предпринимать не собирается.

...

В Австралии снижение базовой ставки вызвало бурные колебания индексов настроений: в мае они подскочили, в июне свалились. Деловое доверие NAB в конце весны достигло 9-месячного пика – правда, добывающий сектор подаёт всё более слышные сигналы бедствия (китайский спрос сдувается – а без него не растёт кокос); схожие тренды и у настроений потребителей от Westpac – в мае +6.4% в июне -6.9%. Колеблется и рынок труда – в апреле провал, в мае взлёт, хотя в основном он сосредоточен в сфере неполной занятости. Неизменно лишь вспучивание ипотеки, особенно спекулятивной ("инвестиционной"): объём растёт в среднем на 4-5% в месяц.

...

В США сохраняются разногласия по занятости между Минтруда и ФРС: первое после эффектного общего отчёта порадовало ещё и рекордно высоким числом открытых вакансий (JOLTS); зато вторая продолжает выдавать невзрачные значения индекса условий рынка труда – и хотя тот вернулся в плюс после двух месяцев минуса, его среднее значение последних 12 месяцев худшее за 2 года, а если не случится бурного роста, то скоро будет 5-летнее дно. Настроения потребителей, по версии Мичиганского университета, летом значительно улучшились; оптовые продажи наконец обогнали запасы – но это апрельские данные, искажённые Пасхой: подождём майских – тем более, что коммерческие продажи не показали даже этого сезонного мини-всплеска, а покупки в сетях ритейлеров по-прежнему слабы. Розница в мае подтвердила "кривизну" штатовской статистики – показано +1.2% в месяц, но там есть волатильные компоненты (автомобили, бензин и стройматериалы), не учтены цены (и искажения инфляции официозом) и рост населения: если всё это принять в расчёт, то реальные чистые душевые продажи дадут -0.1% после 0.0% в апреле – почувствуйте разницу!
Предстоящая неделя будет богата на события:

news

Основным событием будет заседание ФРС на тему процентных ставок. Судя по манипуляции статистикой, больше вероятность риторики в пользу повышения процентных ставок ФРС, чем сохранение их на минимальных уровнях.

eur

Евро имеет высокую волатильность из-за долгов Греции. Курс формирует две волны продолжения тренда. Могут пробиться вверх, могут отскочить так же, как и в прошлый раз. Сейчас большое влияние имеет новостной фон, поэтому вероятность пробоя прогнозировать сейчас бесполезно.

В течение недели была небольшая модель 3w вниз в направлении тренда предыдущего дня:

eur1


Четверг, 18.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

По данным формы ФРС Z1 члены "American Association of Individual Investors" вывели в мае с фондового рынка США приличные объемы в кэш:

z1

Манипуляция статистикой рынка труда США свидетельствует в пользу рекламы улучшения экономической ситуации в США, что должно дать ФРС формальные основания для поднятия ставок в перспективе. Поднятие ставок не выгодно спекулянтом, которые принимают участие в покупке американских бумаг на кредитные деньги. Поэтому информация о повышении ставок может отправить фондовые индексы вниз. С точки зрения теханализа, картинки для этого подходящие:

sp

nq

eur

Курс евро сформировал консолидацию. На пути вверх есть уровни сопротивления и интерес к продажам. Снижению курса могут способствовать новости "греческой трагикомедии".

Пятница, 19.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Следом за МВФ, предупреждавшей ФРС о возможном обвале спекулянтами фондовых рынков в случае резкого повышения процентных ставок, в ходе пресс-конференции Джанет Йеллен посоветовала не переоценивать значимость первоначального повышения процентных ставок. Прозрачный намек спекулянтам не суетиться раньше времени.

Возможно, процентные ставки повысят дважды в течение года на мизерный размер. Новость о возможном повышении ставок не нова и все желающие уже захеджировали курсовой риск. Могучее укрепление доллара в начале года отчасти было вызвано этим процессом. Поэтому если ставки и будут повышаться, для валютного рынка это будет поводом в очередной раз использовать новостных роботов. Фондовый рынок может пребывать в боковике до очередного QE ФРС или скорректироваться до уровней, интересных «большим деньгам».

Евро незначительно подросло на комментариях о том, что показатели экономики США не достаточно быстро «хорошеют»:

eur

Покупай, не хочу. Но вот смущают горячие греческие парни из ЦБ Греции: "Неспособность прийти к соглашению станет началом болезненного курса, ведущего сперва к дефолту Греции, а затем к выходу из еврозоны, и, по всей видимости, из ЕС". Тем временем греческие вкладчики забирают последнее.

С таким подходом евро может трясти прилично. Поэтому я пока подожду более позитивных новостей на тему евро.

Пятница, 19.06.15. Евро.

Малая консолидация евро пробита вверх:

eur

Если играет «сильная рука» и решение по разрешению греческой трагикомедии хозяева денег уже приняли, пробьют уровень сопротивления и будут активно откупать без больших откатов вниз. Если такого решения нет и будут «бодаться» до последнего, увидим высокую волатильность. Эти нюансы интересны с точки зрения долгосрочной перспективы. Основания для развития долгосрочного восходящего тренда евро есть, но вот когда он начнется, пока не ясно.

Суббота, 20.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Агентство S&P внезапно ухудшило прогноз рейтинга Британии до негативного – намечается референдум по выходу из ЕС, а это риски. Греческая сага бесконечна – ЕС и МВФ в ярости, Афины не уступают, премьер Ципрас в разгар дискуссий решил слетать в РФ. ФРС США не изменила монетарную политику – а текст меморандума стал чуть позитивнее относительно состояния экономики; но ясности в дальнейшие действия Фед ни он, ни пресс-конференция Йеллен не внесли – всё по-прежнему зависит от экономических показателей ближайших месяцев, так что поднятие ставки в сентябре не предопределено, но и не исключено; прогнозы центробанкиров сулят одно (вероятность 25%) или два (75%) повышения базового процента до конца года – хотя ещё в марте ожидалось два (40%) или три (60%) акта ужесточения. Банк Японии, Нацбанк Швейцарии и их коллеги из Индонезии оставили всё как было – впрочем, японцы также решили перейти на формат заседаний, уже принятый ФРС и ЕЦБ: 8 заседаний в год, регулярная публикация протоколов и прогнозов членов правления. ЦБ Норвегии срезал ставку на 0.25% до 1.00%, желая подхлестнуть экономику и слегка уронить родную крону. Протокол последнего заседания Банка Англии привычно пуст (расклад в составе правления прежний); такой же документ Резервного банка Австралии продолжает сетовать на проблемы экономики и грозить новыми понижениями ставки.

...

Даже бурные греческие перипетии не смогли всерьёз сдвинуть ведущие курсы – все ждали вердикта Фед, после которого доллар упал, но довольно умеренно. Как и ожидалось, глава Банка Японии Курода подтвердил, что в выступлении предыдущей недели он "имел в виду совсем не то, что подумал рынок" – а на самом деле ничего против падения йены у него нет. Как и у его австралийских коллег против понижения осси – протокол заседания ЦБ продолжает сетовать на дороговизну родной валюты, мешающей экономическому росту. Рубль ещё слегка подрос из-за достаточно позитивной нефти, осторожной тактики Банка России и отсутствия свежих шоков.

...

Фондовые рынки. Китайцы продолжают летать с растущей амплитудой – биржа Шанхая то взлетает на многолетний пик, то камнем валится с него: в целом за неделю она потеряла 13.3% – то ли ещё будет! Западные биржи ведут себя солиднее, но тоже дёргаются из-за Греции; впрочем, ФРС подарила (по крайней мере, американцам) хороший повод для новой волны оптимизма.
Календарь будущей недели:

news

В понедельник состоится заседание глав правительств ЕС, главы ЕЦБ, МВФ по теме греческого долга. Если не договорятся, остается ждать 30 июня. Дня, когда Греция должна будет выплатить деньги МВФ. В этот же день заканчивается программа помощи Греции со стороны ЕЦБ.

По данным CME, на площадке FX Options ставятся рекорды по объемам опционов на пару EUR/USD. Так же о максимальной стоимости страховки от снижения курса EUR/USD сообщает Bloomberg. Большие деньги «подстелили соломку» и захеджировали валютные риски, чтобы спокойно наблюдать этот цирк со стороны.

В сети попадаются заметки, в которых некоторые горячие голову пишут, что раз курс евро не падает на фоне греческого негатива, следовательно, курс должен расти. Хотелось бы напомнить таким оптимистам, что курс валюты – это баланс спроса/предложения, который сам по себе никому ничего не должен. На рынке есть не только профессиональные игроки, но и простые клиенты форексного обменника. А большие деньги не играют в рыночную рулетку. Это стоит учитывать.

eur

С технической точки зрения есть потенциал как для прорыва вверх, так и для отбоя вниз от уровня сопротивления. Рисковать или нет при условии слабо прогнозируемого новостного фона, каждый решает для себя сам.

Воскресенье, 28.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Основными событиями прошедшей недели были переговоры кредиторов с греческими властями, которые в итоге завершились провалом и обещанием прекращением помощи Греции со стороны ЕС. Все шло хорошо, но евробюрократов возмутила выходка премьер-министр Греции Алексиса Ципраса, который решил провести референдум по поводу предложений кредиторов, чтобы иметь возможность в будущим прикрываться мнением народа. Сами предложения кредиторов, кои сводились к идеи тратить поменьше и жить по средствам, Ципрасом были названы невыполнимыми и противоречащими общеевропейским ценностям. Проведение референдума 5 июля, после истечения срока очередного платежа МВФ 30 июня и формального дефолта, делает референдум бессмысленным для переговорного процесса с кредиторами. Попутно показывая евробюрократом, что грекобюрократы те еще перцы. Посмотрим, кто кому в итоге выкрутит руки.

На фоне печатающегося триллиона евро, жалкие долги Греции выглядят мизерной суммой, ради которых пока не стоило бы ЕС пускаться во все тяжкие. Тем не менее, позволять обходиться с собой таким беспардонным образом просто так евробюрократы не позволят. Выходка Ципраса, в свое время, аукнется Греции по полной.

Скорее всего, в понедельник СМИ будут кошмарить греческую тему. Во вторник, в последний момент, как в голливудских фильмах, возможно, договорятся об очередной отсрочке греческого дефолта.


Из других значимых новостей, в четверг будут опубликованы данные о числе новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США. Скорее всего, американские статистики снова нарисуют себе хорошие цифры, чтобы иметь возможность для продолжения риторики на тему повышения процентных ставок.


На фоне неудачных переговоров курс евро снижался с понедельника до вторника. Затем стоял в малом диапазоне, в ожидании завершения переговоров. На выходных дело кончилось опять неудачно. Поэтому понедельник может открыть с гэпом вниз и до объявления дефолта или получение очередного кредита евро может снижаться в район поддержки 1.0460, либо дергаться хаотично по мере появления тех или иных новостей.

Понедельник, 29.06.15. Евро.

Торги на рынках открылись гэпами не только на евро, но и на других валютных парах:

eur

Евро – лидер падения. Пока Греция не будет спасена в очередной раз, евро будет находиться в нисходящем тренде. Если будут возможности для открытия дополнительных коротких позиций, буду их использовать.

Вторник, 30.06.15. Евро.

По данным агентства «Томсон-Рейтерс», объем долговых обязательств Греции по различным кредитным программам составляет 242 млрд. евро ($271 млрд). На такую сумму греческие власти реализовали «гос. социализм» взаймы на время. Деньги уже «освоены» и дальнейшие неприятности в виде платы процентов и долгов кредиторам грекам сейчас совсем не интересны. Объявление дефолта по всем долгам с подачи евробюрократов нанесет удар в первую очередь по кредиторам. Греции уже все равно терять нечего, ведь денег у нее нет. При таком раскладе решение подыграть Греции и не дать эмитируемые сейчас ЕЦБ деньги для выплаты долгов своим же институтам, по меньшей мере, выглядит глупо. Если прокредитовать Грецию и получить эти же деньги в счет оплаты долгов самим же себе, все будут счастливы. А если на 242 млрд. евро лосс получат кредиторы (Германия, Франция, Испания, Италия и так далее), ЕС будет «харкать кровью» еще очень долго. Сегодня до евробюрократов дошло, что дальше выкручивать руки грекам не стоит и они пошли на попятный. Еврокомиссия и Меркель готовы продолжать переговоры после референдума Греции, а МВФ очень хорошо подумает, стоит ли объявлять дефолт из-за отсутствия платежа вовремя.

На фоне риторики «не все еще пропало», курс евро закрыл гэп:

eur1

Подозреваю, рост евро не в последнюю очередь обусловлен интервенциями ЦБ, стремящихся не допустить панику и сдержать волатильность курсов. С технической точки зрения пока ничего спрогнозировать нельзя. Остается наблюдать весь этот цирк со стороны.

Четверг, 02.07.15. Евро.

Греческий цирк продолжается. Ципрас предложил избирателям «сказать нет кредиторам» и «вернуться к европейским ценностям». В тоже время Ципрас предложил евробюрократам согласиться на последние предложения Греции. В замен Ципрас до референдума порекомендует народу Греции проголосовать за предложения кредиторов и отказ от возврата к «европейским ценностям». Видимо под европейскими ценностями понимается «кому я должен, всем свои долги прощаю».

На этой неделе США мягко намекнули Меркель, что хотят иметь весь Евросоюз в текущем составе во время принятии соглашения о зоне трансатлантической свободной торговли. Поэтому Меркель придется постараться удержать Грецию в составе ЕС.

Пока же, в ожидании результатов референдума в Греции, на евро сложилась небольшая модель «Третья волна» вниз:

eur1

В данном случае, новостной фон благоприятен для небольшой модели вниз при входе на опережение в 30-50 пунктов. Я выставлял ордера на 50 пунктов ниже уровня предыдущего экстремума, курс до него не дотянул.

В среднесрочной перспективе не исключаю снижение в район 1.0460:

eur2

Посмотрим, что будет происходить в районе уровней локальной поддержки 1.0950 и 1.0820.

Пятница, 03.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Сегодня были опубликованы данные по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Как я и предполагал вчера, данные сделали посредственным и для успокоения спекулянтов отыграли предыдущий позитив, пересмотрев показатели за июнь в правильную сторону: с +280K до +254K. На предыдущую публикацию и угрозу повышения ставок фондовые спекулянты отреагировали нервными шортами. После этого Йеллен пришлось пойти на попятный с возможным скорым повышением ставок. В общем, процесс пока достаточно понятен. Никаких резких колебаний на фондовых рынках после публикации данных пока не последовало.

dragi-qe1

ЕЦБ начал приобретать долговые бумаги частных компаний с государственными гарантиями в рамках текущего QE. На мой взгляд, это очень важное решение, свидетельствующее о предстоящем изменении глобального тренда в паре EUR/USD в долгосрочной перспективе. Когда это произойдет, узнаем в свое время по соответствующим фундаментальным и техническим сигналам. Сейчас же никому не советую спешить и пытаться разворачивать тренд своими деньгами. Нисходящий тренд евро пока актуален.

Воскресенье, 05.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Греческий цирк в самом разгаре. На прошедшей неделе Ципрас предлагал избирателям «сказать нет кредиторам» и «вернуться к европейским ценностям». В тоже время Ципрас предлагал евробюрократам согласиться на предложения Греции. Взамен Ципрас до референдума обещал порекомендовать народу Греции проголосовать за предложения кредиторов и отказ от возврата к «европейским ценностям». Видимо под европейскими ценностями понимается «кому я должен, всем свои долги прощаю».

Сама тема референдума Греции - отказ от предложений кредиторов, абсурдна, так как предложения кредиторов менялись несколько раз в неделю и в дальнейшем могут меняться хоть каждый день. Независимо от результатов референдума, Ципрас снимает с себя ответственность и делает «козлами отпущения» своих избирателей. Если граждане Греции откажутся от предложений кредиторов, вина на все последующие неприятности ложится на них. Сами отказались, вот и получайте. Если граждане проголосуют за принятие предложений кредиторов, ответственность за последствия долговой удавки тоже лежат на них. Сами согласились «сидеть на голодном пайке».

Во время завершившейся недели, США мягко намекнули Меркель, что хотят иметь весь Евросоюз в текущем составе во время принятии соглашения о зоне трансатлантической свободной торговли. Намек хозяев вразумил евробюрократию. Еврокомиссия и Меркель готовы продолжать переговоры после референдума Греции, МВФ обсуждает реструктуризацию греческого долга.

На фоне возможных финансовых проблем из-за Греции, ЕЦБ начал приобретать долговые бумаги частных компаний с государственными гарантиями в рамках текущего QE. На мой взгляд, это очень важное решение, свидетельствующее о предстоящем изменении глобального тренда в паре EUR/USD в долгосрочной перспективе. Когда это произойдет, узнаем в свое время по соответствующим фундаментальным и техническим сигналам. Сейчас же никому не советую спешить и пытаться разворачивать тренд своими деньгами.

Без дела не сидел и BOJ, который через свопы взял у ФРС 512 миллионов долларов. Сумма не бог весть какая, но интересно, для каких целей банку понадобились доллары. Возможно за словами Куроды  о том, что иене недооценена, стоят не только слова, но и реальные дела. Посмотрим, будет ли это разовым займом или нет.

В четверг были опубликованы данные по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Как я и предполагал, данные сделали посредственным и для успокоения спекулянтов отыграли предыдущий позитив, пересмотрев показатели за июнь в правильную сторону: с +280K до +254K. Методика манипуляции цифрами прежня махинации со статистикой и выброс граждан из числа ищущих работу. Напомню, на предыдущую публикацию данных и угрозу повышения ставок фондовые спекулянты отреагировали нервными шортами. После этого Йеллен пришлось пойти на попятный с возможным скорым повышением ставок. В общем, процесс пока достаточно понятен. Никаких резких колебаний на фондовых рынках после публикации данных пока не последовало.

Новости будущей недели:

news

Во вторник свое решение по поводу процентной ставки сообщит РБА. В среду будет опубликован протокол последнего заседания ФРС. В пятницу выступает Джанет Йеллен.

eur

Возможно сфоромируется среднесрочная модель "Консолидация". Посмотрим реакцию рынка на результаты греческого реферндума и риторику евробюрократов.

В течение недели сформировалась небольшая модель "Третья волна" вниз:

eur1

Мой ордер с отступом на 50 пунктов ниже уровня сопротивления не сработал. На выходные вход по такому сигналу я бы не оставлял.

Понедельник, 06.07.15. Евро.

eur

На референдуме греки проголосовали против ставших еще до референдума неактуальными предложений кредиторов. Дальнейшие переговоры греческих бюрократов с евробюрократами могут затянуться до 20 июля. Дня, в который Греции необходимо будет заплатить по облигациям 3,46 млрд. евро. В такой ситуации крупным игрокам спекуляции вряд ли будут интересны. Реальный бизнес еще до начала греческого цирка застраховался от любых колебаний евро. Для технических среднесрочных игроков пока ничего интересного нет. Остаются клиенты форексного обменника и новостные роботы. Посмотрим, может быть их действия что-нибудь интересное со временем дорисуют. Если будут возможности играть накоротке, буду их рассматривать.

На мой взгляд, с технической точки зрения евро переходит к колебаниям в мертвой зоне с большей вероятностью дальнейшего снижения в район поддержки. Пока наиболее вероятна болтань по мере выхода новостей и дерганий курса новостными роботами.

Вторник, 07.07.15. Евро.

eur

Курс болтается по мере поступления тех или иных новостей. Не вижу смысла читать новости, сейчас уже все учитывается в цене раньше, чем будут опубликованы сами новости. Если будут возможности нарастить короткую позицию, буду ими пользоваться. Пока ничего толкового для этого нет.

Суббота, 11.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Греческий цирк не перестает удивлять. После того, как граждане Греции на референдуме проголосовали против требований кредиторов, Ципрас и компания ввели евробюрократию в ступор, предложив в качестве соглашения то, против чего голосовал народ. В качестве приятных плюшек банкстерам предложена приватизация портов, ради которой видимо и затевался весь сыр бор. Деньги обесцениваются, а вот реальная собственность такого рода всегда будет иметь хорошую цену. Не смотря на явные уступки в пользу евробюрократии, греки не смогли удержаться и "щелкнули по носам" оппонентов предложением уменьшить расходы на военные программы НАТО. Такие предложения могут не сойти с рук ни грекам, ни евробюрократам. Игры играми, а военные расходы НАТО - это святое.

На выходных греки и евробюрократы опять будут договариваться по поводу денег для Греции. Есть надежда на то, что им удастся до чего-нибудь договориться. Хорошие новости могут оказать поддержку евро и европейским фондовым рынкам. Хотя фондовые рынки и за счет QE ЕЦБ со временем легко наверстают упущенное.

Всю неделю власти Китая противостояли обвалу фондового рынка. Приостановка торгов по большому числу акций, запрет на продажу бумаг в течение 6 месяцев и прочие меры были призваны донести инвесторам простую и очевидную мысль: в китайский рынок можно только инвестировать. Забирать свои деньги можно будет не когда вздринчит и не всем сразу, а с разрешения, в порядке определенной партией и правительством очереди. При таком подходе властям еще долго придется ждать очередного ралли «дураков». Интересно будет посмотреть через полгода - год, научатся ли чему-нибудь китайские дилетанты или нет.

Государственный пенсионный фонд Японии, не без помощи QE BOJ, умудрился получить рекордную годовую прибыль от инвестиций за все годы своего существования. Спекуляции на фондовых рынках и ослабление курса иены позволил нарисовать красивые цифры для японских пенсионеров. Будем надеяться, QE будет продолжаться вечно и пенсионеры не доживут до обвала, который неминуемо вызовет попытка превратить акции в наличные для выплаты пенсий.

Действия властей Китая и продолжающаяся накачка фондовых рынков через QE BOJ могут способствовать росту фондовых индексов. Рост Nikkei будет способствовать ослаблению иены, так как освобождающийся в Японии кэш стерилизуется покупкой долларов и американских активов.

В пятницу выступила Йеллен. Курс на возможное поднятие ставки сохраняется, но без фанатизма, с известной долей осмотрительности и осторожности.

РБА сохранил процентную ставку без изменений и традиционно пожелал ослабления своей валюты.

Новости будущей недели:

news

Неделя обещает быть весьма активной, будем следить за разворачивающимися событиями по ходу дела.

eur

Как я и предполагал ранее, евро болталось в малом диапазоне всю неделю и лишь к концу неделю на фоне предстоящих очередных окончательных переговоров подросло. С точки зрения теханализа, евро находится в двухмесячной консолидации. Движение вниз может сформировать две волны продолжение нисходящего тренда. Отработка большой консолидации вниз может привести к снижению ниже 1.0200. Пробой консолидации вверх может привести к развитию восходящего тренда. Если понедельник откроется гэпом в ту или иную сторону, ЦБ уже дважды показали, что разрывы надо заторговывать без создания излишней паники. Думаю никто особенно сильно не удивится ни отсутствию результата переговоров, ни его наличию.

В последние несколько дней недели DAX так же проявил изрядную долю оптимизма:

dax

Будем надеяться, греческий цирк наконец-то завершится или хотя бы будет антракт.

Понедельник, 13.07.15. Евро.

eur

Евробюрократы пообещали дать денег Греции для выплаты долгов банкстерам, если правительство Греции сделает то, что от него требуют. Слово "если" здесь ключевое. Судя по снижению евро, текущее развитие событий не вызвало волны оптимизма у трейдеров.

Возможно модель "Две волны продолжения тренда" не сформируется и вместо нее дорисуют меньшую консолидацию. При любом раскладе стоп для второй короткой позиции выше 1.1276 будет актуален до появления новой модели.

Среда, 15.07.15. Евро.

eur

Небольшая модель "Голова и плечи" может сработать вниз, если греческий парламент отклонит предложения кредиторов.

Среда, 15.07.15. Евро.

eur1

Во время выступления в конгрессе, Йеллен позитивно оценила состояние экономики США и подтвердила возможность повышения ставки в 2015 году. Чем вызвала усиление доллара. Возможно, чуть позже греческий парламент добавит негатива для дальнейшего снижения евро.

Четверг, 16.07.15. Евро.

eur1

ЕЦБ оставил ставки без изменений. Драги пообещал подкинуть деньжат. Особого оптимизма выступление Драги не вызвало.

Курс пробил восходящую поддержку модели "Консолидация". Стоп по первой позиции переношу к 1.1276. Если этот уровень выбьют, вряд ли консолидация получит развитие. Переносить стоп туда же, где находится стоп небольшой модели "Голова и плечи" нельзя. Это разные торговые входы, хотя цель у всех коротких позиций в итоге будет одна.

Суббота, 18.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Денежные рынки. Главным событием тут было выступление главы ФРС США Джанет Йеллен в Конгрессе с полугодовым отчётом – впрочем, ничего нового она не сказала, подтвердив прежнюю позицию ведомства, чей центральный тезис прозвучал так: "Если экономика будет вести себя так, как мы ожидаем, то в какой-то момент уже в этом году экономические условия, вероятно, сделают оправданным повышение базовой ставки, которое положит начало процессу нормализации монетарной политики". Говоря о рынке труда, Йеллен в очередной раз скептически оценила восторги в отчётах Минтруда, вяло констатировав там всего лишь "определённый прогресс"; а ещё ей не нравится слабость зарплат и бонусов – мол, какие-то признаки улучшения видны, но в целом пока всё очень медленно. Центробанки Кении и Уганды продолжают активно повышать ставки: популяция крокодилов в озере Виктория вышла из-под контроля? ЦБ Канады срезал ставку на 0.25% до 0.5% - экономика слаба, дефляция не отступает: всё логично – хотя аналитики ожидали этого шага чуть позже. Денежные власти Индонезии, Чили, Японии и еврозоны ожидаемо не стали ничего менять; при этом Банк Японии стал звучать немного пессимистичнее в отношении перспектив экономики, а ЕЦБ в основном сосредоточился на усилиях по снабжению Греции ликвидностью – с последней там дела плохи, поэтому помощь нужна, а банковские и биржевые каникулы пришлось продлить.

Меж тем, драматические повороты в греческих делах в прошлые выходные достигли кульминации – причём тон задала уже встреча Еврогруппы в субботу. Политики прибыли туда с нескрываемой яростью – которую тут же выплеснули на Ципраса: мол, доколе будете вилять и издеваться? зачем был нужен цирк с референдумом, если теперь вы приняли план, явно хуже отвергнутого там? кто вообще теперь поверит, что вы исполните свои обязательства – а не просто возьмёте наши денежки и опять гордо откажетесь от обещанных реформ? Глава финского Минфина Стубб набросился на коллегу из Афин с криком "Мошенники! Вы уже полвека обещаете и не можете провести никакие реформы!". Попытки шокированного босса ЕЦБ Драги призвать партнёров к терпимости наткнулись на бешенство министра финансов Германии Шойбле: "Я не идиот!" – возопил он, предложив тому пойти поучить жену варить спагетти. В конце концов, его разъярённый парижский коллега Сапен в кулуарах всем "забил стрелку". В ходе личной встрече с Ципрасом бундесканцлерин Меркель методично посылала подальше все его предложения – а когда стало ясно, что соглашения не будет, и политики пошли к выходу, председатель Евросовета поляк Туск преградил им путь, потребовав от всех вернуться обратно. Перспектива превратиться в долгоиграющий конклав, который силится избрать понтифика, не вызвала энтузиазма – и (ура!) компромисс был найден.

Дело в том, что от недоверия к грекам евро-политики искали гарантий исполнения обязательств – через создание фонда под внешним контролем: Афины проводят приватизацию госактивов на 50 млрд. евро – затем эта сумма помещается на счёт частной люксембургской фирмы и тратится на выплаты госдолга страны. Ципрас наотрез отверг "унижение" – но Меркель и примкнувшие к ней голландцы и финны в таком случае категорически не давали ему ни цента; в итоге сошлись на том, что половина суммы пойдёт на выплату долга, а вторая – на рекапитализацию греческих банков. Кроме того, Афинам придётся подрезать пенсии, облегчить банкротства, ускорить приватизацию, поднять налоги и понизить казённые траты – им даже предложили отменить сиесту: на святое покусились, мерзавцы! За это греки получат 50 млрд. евро, а в целом за три года – 86 млрд.: в общем, капитуляция – неизбежная после неудачных потуг "взять на понт" евро-вождей. И уступка немцев – после всех этих фокусов те были жёстко настроены на изгнание греков из еврозоны (пусть временное), но пришлось пойти на новую помощь; единственно, в чём они отвергли компромиссы – это сумма долга Афин, которая не будет понижена: Берлин согласился лишь на отсрочку выплат – МВФ уверен, что этого мало и нужно списание долга. Греческий парламент одобрил сделку – хотя Сириза фрондирует с подачи неугомонного Варуфакиса: Ципраса спасла проЕСовская оппозиция. Хотя спасла ли? – местные разгильдяи уже бастуют, а анархисты уже взрывают: это клиника...

Валютные рынки. Наиболее характерную реакцию на греческие дела выказало евро – оно почти не упало из опасений выхода Афин из еврозоны, зато когда соглашение было всё-таки достигнуто, курс единой европейской валюты поскакал вниз, а вовсе не вверх, как можно было бы ожидать. И хотя все эти движения были не особо драматичны – сами их направления весьма показательны для понимания того, как рынки воспринимают весь этот цирк. Товарные валюты валятся: у киви дно с 2010-го; у луни – с 2009-го, преодоление которого (до него рукой подать – 1.3065) откроет дорогу уже к значениям 11-летней давности (видимо, так и будет). Йена продолжала вяло снижаться, зато рубль этого делать уже не хотел – даже когда нефть ещё слегка подешевела: похоже, наши власти образумились и уже не готовы отдать рынок на волю "невидимой руки", а держат курс в коридоре.

Фондовые рынки. Китайские власти расследуют вредоносную деятельность спекулянтов, злостно продававших акции: как посмели, стервецы! В итоге квази-биржа испугалась и стала расти – и тут же куча фирм вдруг обнаружила, что "особых обстоятельств", мешавших торговать их акциями, уже нет: экое чудо! Однако вздох облегчения был недолгим – рынок сразу упал снова, несмотря на оптимистичные данные по экономике: пришлось опять принять меры. Биржи США от таких подскоков и падений избавлены – они просто вертикально взлетели. Громкий скандал разразился в корпорации Toshiba – независимый аудит обнаружил, что все её подразделения фальсифицировали показатели своей работы, в угоду "пожеланиям" начальства завышая прибыли: теперь, похоже, руководству компании придётся искать новую работу – акционеры в бешенстве, власти тоже.

...

Товарные рынки. Сделка "Шестёрки" с Ираном наконец случилась – персы пошли на уступку, от которой ранее отказывались: сохранено эмбарго на поставки оружия Тегерану (тот требовал снять все запреты). Рынок не сильно впечатлился – хотя бы потому, что процесс снятия санкций неспешен: нефть поступит на рынок ближе к 2016 году; все давно полагали договорённость неизбежной – но всё же цены ещё немного снизились. ОПЕК сулит мини-рост спроса на нефть – саудиты выразили готовность покрыть его своей добычей: это более весомая угроза цене – пусть она воспринимается пока не слишком остро.
Календарь будущей недели:

news

Во вторник выступит глава РБА Стивенс по поводу кредитно-денежной политики. В четверг РБНЗ будет принимать решение об уровне процентной ставки.

eur

Евро слабеет в рамках общего тренда усиления доллара.

Вторник, 21.07.15. Евро.

eur

Курс евро откатил вверх на 160 пунктов от уровня поддержки в районе 1.0818. На форуме, уважаемый Ihaar предполагает откат в район 1.1434 с последующим открытием коротких позиций. Пока считаю, что при подходе к району 1.1113-1.1213 могут снова открывать короткие позиции. Стоп для небольшой модели "Голова и плечи" при таком движении вряд ли выживет. Отработка этой модели уже маловероятна, так как темп снижения явно упал, а сам тип модели предполагает либо быстрое развитие событий, либо уход при своих. Так что эту позицию, скорее всего, закрою в ноль и буду рассматривать возможность дополнительной продажи в случае роста в район 1.1113-1.1213.

Суббота, 25.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Календарь будущей недели:

news

В среду состоится заседание ФРС. Ожидается сохранение ставки на текущем уровне. Более агрессивная риторика в пользу повышения ставки может интерпретироваться рыночной толпой в пользу усиления доллара.

eur

Евро пока в рамках отката вверх.

Понедельник, 27.07.15. Евро.

eur

Возможно, пока отрабатывают небольшую модель "Третья волна" вверх. Завтра заседание ФРС. Посмотрим, удержится ли уровень 1.1213.

Вторник, 28.07.15. Евро.

eur

Судя по общей динамики базовых валют по отношению к доллару, возможен рывок против доллара. Откаты евро аккуратно выкупали. Возможно, пойдут вверх в район уровня сопротивления 1.1434, попутно собрав стопы в районе 1.1213.

Суббота, 01.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Всё внимание рынка было направлено на заседание ФРС. Изменения в пресс-релизе минимальные – чуть оптимистичнее оценён рынок труда, исчезла фраза о стабилизации цен на энергоносители (предполагая пессимистичный взгляд на восстановление инфляции), оценки экономики в целом не улучшились. Во фразе "некоторое улучшение занятости позволит поднять ставку" раньше не было первого слова – это намёк: Фед удовлетворит и скромный прогресс в секторе. Прогноз ставки пока прежний: шансы на повышение в сентябре оцениваются чуть ниже 50%. Пресс-конференции не было, поэтому недоумение рынков не развеяно – значит, все ближайшие полтора месяца (до следующего заседания) экспертам придётся ловить свежие сигналы Йеллен и её коллег. Пока же сигналом (ястребиным) рынок счёл более высокий, чем думали, чистый индекс цен потребительской корзины (PCE) во втором квартале – да и вообще продолжил предвкушать скорое ужесточение. Но затем стало известно, что прибавка стоимости рабочей силы в апреле-июне минимальна за все 33 года наблюдений (около нуля к январю-марту) – а это уже противоположный сигнал ФРС.

...

Слабые показатели КНР вкупе с нежданным ростом числа активных буровых в США (данные Baker Hughes) заставили нефть упасть пуще прежнего – при этом Brent пришла уже к поддержке около 52-53 долларов за баррель, пробой которой открывает путь к минимумам зимы (45/48), а то и ниже. Между тем, фундаментально ничто не изменилось – да, предложение всё ещё выше спроса, однако последний потихоньку подрастает (хоть и медленнее чаемого), зато текущие цены уже неприемлемы для многих производителей. Штатовские сланцевики живы за счёт хеджирующих деривативов – но их обычно покупают (или продают) с датами экспирации не позже года от текущего момента: обвал стартовал как раз год назад, т.е. до сих пор эти фирмы по сути продавали нефть по 100 баксов за бочку – но теперь эта подушка постепенно станет исчезать; возможно, отчасти этим вызван спад добычи в последние недели – нынче она на минимуме за 2 месяца.

Есть и другие немаловажные моменты – например, хотя добыча у саудитов растёт, их экспорт снижается, поскольку они вводят всё новые НПЗ внутри страны: стало быть, предложение сырой нефти из Саудовской Аравии на мировом рынке даже уменьшается. Иран пока в ауте – и реально способен будет что-то изменить в общем раскладе только в будущем году. Короче, мы воспринимаем происходящее на рынке как психиатрическую спекуляцию, не слишком-то адекватную ключевым в этом сегменте факторам – так же было и прошлой зимой. Обоснованная цена Brent по-прежнему видится в диапазоне 70-80 долларов за баррель – поэтому, как и раньше, перспективы рынка можно воспринимать согласно принципу "чем ниже упадём, тем выше после этого взлетим". Кстати, природный газ в США нынче почти не меняется в цене – пусть последняя и достаточно низка.

...

Разрешения на строительство в Австралии и Новой Зеландии в июне заметно уменьшились, деловое доверие в стране киви худшее за 6 лет. В Южной Корее в июне улучшилось промышленное производство – но розница ослабла. Ситуация в регионе сложная.
Главы ЦБ Австралии и Новой Зеландии в течение недели заявляли о том, что снижение курса национальных валют желательно для пока слабеющих экономик. Дальнейшее снижение ставок вполне вероятно.

Календарь будущей недели:

news

Неделя обещает быть насыщенной новостями. Наиболее значимые события:
  • Во вторник состоится заседание ЦБ Австралии.
  • В четверг состоится заседание ЦБ Великобритании.
  • В пятницу публикуется число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США.

eur

Двойная попытка пробоя вверх нисходящего уровня сопротивления (отмечена кружками), пока не увенчалась успехом. Продажи в зоне 1.1113-1.1213 сдерживают рост, но и покупатели в зоне 1.0807-1.0907 не сдаются. Неделя обещает быть активной, посмотрим, кто в итоге победит. Среднесрочные цели пока остаются прежними.

Среда, 05.08.15. Евро.

eur

Возможно, сформируется модель "Третья волна" вниз, но и без формирования этой модели пробой поддержки 1.0807 делает актуальной прежнюю среднесрочную цель нисходящего тренда. В пятницу будут публиковаться данные по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США. Судя по заявлениям ФРС, они намерены и дальше делать вид, что экономика США медленно восстанавливается. Так что, скорее всего, нарисуют себе хорошие данные, чем могут поспособствовать укреплению доллара против всех валют.

Суббота, 08.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

В пятницу были опубликованы нормальные данные по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США. Новостные трейдеры погоняли курс туда-сюда, но общая ситуация кардинально не изменилась. Курс ФРС на повышение ставок, скорее всего, после публикации останется прежним.

Календарь будущей недели:

news

eur

Евро все еще остается между уровнем поддержки 1.0807 и нисходящим уровнем сопротивления. Посмотрим, куда в итоге выбьют.

Вторник, 11.08.15. Евро.

eur

Возможно, сформируется модель "Третья волна" вниз. Если максимум двух недель все же выбьют, далее будет актуален диапазон 1.0807-1.1434 с мертвой зоной внутри него.

Суббота, 15.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Во время прошедшей недели Китай провел девальвацию юаня. Это событие вызвало колебаниям на фондовых и валютных рынках, но каких-то весомых изменение в итоге не произошло.

Календарь будущей недели:

news

eur

На новостях о выделении денег Греции, курс евро пробился вверх и сейчас находится в мертвой зоне. Пока можно рассматривать работу в районах границ диапазона 1.0807-1.1434. Для работы внутри мертвой зоны пока нет весомых оснований. Возможно, откатят вниз и сформируют в итоге модель "Третья волна" вверх. Такой сценарий мог бы быть рабочим при условии хорошей скорости движений.

Среда, 19.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Сегодня ожидается публикация протоколов заседания ФРС.

eur

Возможный вариант для покупки в расчете на формирование модели "Третья волна" вверх. Большая размерность базовых движений (более 300 пунктов Fоrexite), в данном случае, на мой взгляд, не помеха. Волны соразмерны.

Суббота, 22.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Опубликованные в среду протоколы ФРС не прибавили ясности по теме повышения ставки. Во время заседания было отмечено возможное негативное влияние сильного доллара на экономику США, но и только.

В пятницу были опубликованы снизившиеся показатели деловой активности Китая. Фондовые индексы активно снижались, отчего возбудились аналисты и алармисты. Посмотрим на индексы с точки зрения технического анализа:

sp

nq

На S&P отрабатывается модель "Третья волна" вниз, находящаяся внутри более долгосрочная модель "Консолидация". На NASDAQ отрабатывается вниз модель "Третья волна". Модели "Третья волна" формировались на индексах больше месяца, но для аналистов быстрое снижение индексов стало сюрпризом. Даже на валящемся с разрывами DAX аналисты Форексклуба советовали рассматривать своим читателям возможность покупки. Если в плане технического анализа у аналистов дела обстоят плохо, могли бы хотя бы обращать внимание на действия тех, у кого в этом плане дела обстоят хорошо:
Стоит отметить, что еще в мае легендарный инвестор Джордж Сорос стал активно наращивать позицию против индекса S&P 500, стремясь заработать на его скором обвале.

Согласно форме 13F (форма отчетности для SEC) Soros Fund Management в IV квартале увеличила свои "медвежьи" позиции по ETF на S&P 500 сразу на 154% по сравнению с III кварталом.

В данном случае короткая позиция дает владельцу право продать актив по установленной цене в течение ограниченного времени. Формируя такие позиции, инвестор считает, что стоимость актива будет снижаться. В результате объем коротких позиций вырос до $1,3 млрд с $470 млн. И это 11,13% от всех зарегистрированных позиций.

Фондовый рынок США ставит антирекорды.
То, что Сорос & Co в деле, может означать добро на коррекцию фондовых рынков со стороны ФРС.

Календарь будущей недели:

news

В новостном плане неделя не обещает быть насыщенной, но в плане динамики активность может быть весьма высокой.

eur

Евро откупили от прошлого уровня сопротивления, который выступил в роли уровня поддержки. Из-за четырех экстремумов, линию можно было провести разными способами. Поэтому такой вход достаточно рискован. Но для стопа в 100 пунктов Fоrexite рентабельность сохраняется. Пробьются вверх выше 1.1434 или же затормозят и пойдут вниз из зоны 1.1334-1.1434, посмотрим. Я пока не вижу оснований спешить с позицией. Слишком быстро растут, может хватит задора на пробой вверх.

Понедельник, 24.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Сегодня продолжили снижаться фондовые индексы, предоставляя профессионалам шикарные возможности зарабатывать на коротких позициях:

sp

nq

dax


nikkei

Если отбросить страшилки аналистов и бредни алармистов из разряда "ой, все пропало", то игра "умных денег" на понижение выглядит очень красиво. Уже в мае появилась информация о выходе "умных денег" из лонгов на фондовом рынке США. С апреля аккуратно крыли лонги на DAX. С июня крыли лонги в Китае. На фондовом рынке США лонги крыли так аккуратно, что аналисты до последнего рекомендовали дилетантам покупку акций. Время для игры на понижение выбрано великолепно. Китай как виновник "биржевой депрессии" и падение цен на нефть, как отмазка для дилетантов. Судя по скорости падения, объем дилетантов на рынке настолько мал, что вынесли их всех очень быстро. Если я прав, разгрузить короткие позиции без сильных откатов и болтанки быстро не смогут. Как сильно будут давить рынки вниз, сейчас спрогнозировать трудно. По возросшей болтанке увидим, как будут крыть короткие позиции и скупать по низким ценам толковые активы.

eur

Евро с ходу пробил 1.1434. Возможно дело идет к смене долгосрочной тенденции.

Вторник, 25.08.15. Евро.

eur

Откатили вниз достаточно быстро. Возможно, курс стабилизируется в районе 1.1434 и некоторое время будет консолидироваться в этом районе.

Суббота, 29.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

В понедельник NYSE пригрозила приостановкой торгов, в случае дальнейшего обвала индексов. Хозяева HFT поняли намек и начали крыть шорты. Поскольку толпы лохов на рынке не было, на закрытии спекулятивных коротких позиций индексы отыграли назад больше 50% завала:

sp

nq

nikkei

Обвал на фондовых рынках пока как минимум приостановлен. Власти Китая продолжают поддерживать местный фондовый рынок, чтобы из-за паники дилетантов не вызвать еще более крупный обвал.

Календарь будущей недели:

news

Неделя обещает быть активной и интересной. Во вторник заседает ЦБ Австралии, в четверг ЕЦБ. В пятницу публикуется число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США.

eur

eur1

Курс евро с такой же хорошей скорость снижался, как и рос до этого. Возможно, приостановятся в районе долгосрочного восходящего уровня поддержки. Посмотрим на динамику в этом районе.

Вторник, 01.09.15. Евро.

eur

Возможно, сформируется небольшая модель "Третья волна" вверх.

Четверг, 03.09.15. Евро.

eur

Сегодня ЕЦБ увеличил объемы выкупа долговых бумаг стран ЕС. Решение было воспринято как признак слабости ЕС, курс евро на этой новости завалили. Дальнейшее снижение может быть в район уровня поддержки 1.0807. Возможно, дорисуют модель "Две волны продолжения тренда".

Среда, 09.09.15. Новостной фон.

Новостной фон.

В связи с поездками на отдых в места с медленным интернетом, обзоры буду публиковать не регулярно, по мере возможности.
Календарь текущей недели:

news

Сегодня, в среду, заседание ЦБ Канады, завтра заседание ЦБ Новой Зеландии и Великобритании.

eur

Возможно, отработают вниз модель "Две волны продолжения тренда". В зоне 1.0807-1.0907 могут открывать длинные позиции, так что отработка цели может не состояться или затянуться. На мой взгляд, модель не из лучших.

Суббота, 12.09.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Календарь предстоящей недели:

news

Во вторник планируется заседание BOJ по поводу монетарной политики. Если увеличат объем эмиссии, USD/JPY может подрасти. В четверг состоится долгожданное заседание ФРС, на котором возможно подымут ставку.

eur

При подходе к предыдущей поддержке 1.1016 откупили. Посмотрим, возможно интерес к покупкам сохранится.

Понедельник, 21.09.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Основным событием прошедшей недели было сохранение процентной ставки ФРС в четверг, вызвавшее ослабление доллара США. В пятницу доллар отыграл часть потерь. Возможно, краткосрочные игроки зафиксировали прибыль.

Календарь предстоящей недели:

news

eur

Возможно, сформируется модель "Две волны продолжения тренда" вверх с целью в районе 1.1709. Если динамика роста в начале недели будет хорошей, можно будет рассматривать возможность открытия длинной позиции. Аргумент против открытия длинной позиции: достаточно большой пятничный откат, который может свидетельствовать об окончании отработки новости про ставку ФРС.

Четверг, 24.09.15. Евро.

eur

eur1

Курс евро достаточно активно продолжил снижение и пока откатил вверх при подходе к локальному уровню поддержки 1.1085. Максимум прошлой недели установлен в районе уровня 1.1466, который был среднесрочным уровнем сопротивления с мая по июль. Прорыв этого уровня вверх выглядит как неудавшаяся попытка роста. Возможно, курс снова будет зажат в диапазоне 1.0807-1.1466. Пробой локальной поддержки 1.1085 может повлечь снижение в район 1.0807.

В долгосрочной перспективе может быть актуален восходящий уровень поддержки (отмечен серым). Посмотрим, будет ли на него какая-то реакция.

Воскресенье, 27.09.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Календарь предстоящей недели:

news

В пятницу ожидается публикация уровня занятости вне сельскохозяйственного сектора США. Данные ожидаются позитивными.

eur

Пока уровни поддержки каждый выше предыдущего. Что свидетельствует в пользу хорошего интереса к покупкам. Возможных сценариев сейчас видится несколько:
  1. Курс будет зажат в диапазоне 1.1085-1.1466.
  2. Курс пробьет поддержку 1.1085 с первой целью в районе 1.0807.
  3. Курс пробьет сопротивление в районе 1.1466, возможно с дальнейшим долгосрочным ростом.
Какой из сценариев реализуется, посмотрим. Пока же можно работать по первым двум сценариям.

Пятница, 02.10.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Сегодня ожидается публикация уровня занятости вне сельскохозяйственного сектора США (Non-Farm Payrolls). Предварительные данные ADP, опубликованные в среду, были чуть лучше прогнозируемых. Публикация сегодня хороших данных может интерпретироваться игроками в пользу усиления доллара США, а откровенно разочаровывающие данные могут интерпретироваться в пользу ослабления доллара США. Причем плохие данные будут очень сильно "не в масть" доллару, так как будут сигнализировать о возможном сохранении ставки ФРС на очередном заседании в этом году.

eur

На евро сформирована модель "Консолидация". Предыдущие сценарии для евро остаются актуальными.

Понедельник, 05.10.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора Сергея Егишянца:
Штатовский рынок труда, как обычно, неоднозначен – чтобы было понятно, почему официальные фанфары не впечатляют даже ФРС, достаточно упомянуть, что трудоспособное население прирастает в среднем на 200-250 тыс. человек в месяц, так что лишь поддержание статус-кво требовало бы создания примерно 150 тыс. рабочих мест ежемесячно (рабочая сила составляет 63% взрослого населения): отсюда ясно, что показываемый Минтруда рост занятости на 200 тыс. означает лишь небольшой прогресс – уменьшение же уровня безработицы вызвано статистическими игрищами в форме изгнания масс людей из рабсилы. Новые увольнения отметила Challenger, Gray & Christmas – по её оценке, число сокращений за 9 месяцев превзошло весь 2014 год: теперь особо отличилась Hewlett-Packard – изгнание ею 30 тыс. сотрудников рекордное для отрасли с 1993 года, когда IBM уволила 60 тыс.; из крупных фирм отметился и Caterpillar – он сократит 5 тыс. человек. Минтруда выдал второй подряд ужасный отчёт: рабочих мест +142 тыс., август пересмотрели до +136 тыс. – как указано выше, это реально означает снижение занятости; безработица устояла лишь из-за нового изгнания народа из рабочей силы – отчего доля последней во взрослом населения опустилась на 38-летнее дно; рабочая неделя и зарплата неожиданно снизились; только застойность безработицы сократилась – но в августе-то они росли, и сейчас до низов июня не дошли. Всё это заметно уменьшает шансы на повышение ставки ФРС в октябре-ноябре – а до декабря ещё надо дожить.
Календарь предстоящей недели:

news

Наиболее интересные события новостного плана предстоящей недели:
  • Заседание ЦБ Австралии во вторник по поводу процентной ставки.
  • Заседание ЦБ Японии в среду по поводу монетарной политики.
  • Заседание ЦБ Великобритании в четверг по поводу процентной ставки и монетарной политики.
  • Публикация протоколов заседания ФРС в четверг.

eur

eur

В пятницу курс евро подскочил после публикации разочаровывающих данных по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США. Рост продолжился до нисходящего уровня сопротивления, который вполне подходил для пятничной фиксации прибыли краткосрочными игроками.

Предыдущие сценарии остаются актуальными:
  1. Курс будет зажат в диапазоне 1.1085-1.1466. При подходе к сопротивлению 1.1466 можно рассматривать работу в расчете на то, что уровень пробит не будет.
  2. Курс пробьет поддержку 1.1085 с первой целью в районе 1.0807.
  3. Курс пробьет сопротивление в районе 1.1466, возможно с дальнейшим долгосрочным ростом.


Четверг, 08.10.15. Евро.

eur

Курс евро пытается развить восходящую динамику. На мой взгляд, шансы на это есть. Не смогут пробиться вверх, есть уровни поддержки, пробитие которых может дать импульс для снижения.

Суббота, 10.10.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Календарь предстоящей недели:

news

eur

eur

Пока отрабатывается небольшая модель вверх. Возможно, по ходу развития восходящего движения удастся определить, будет ли отработана только небольшая модель или же получит развитие долгосрочный восходящий тренд с возможным пробитием уровня сопротивления 1.1710.

Воскресенье, 18.10.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Календарь предстоящей недели:

news

Неделя обещает быть активной.

eur

eur

Динамика роста прошедшей недели весьма слаба. Недельный рост в районе 160 пунктов Fоrexite к концу недели отыграли назад. Возможно, небольшая модель вверх не будет отработана до целевого уровня. Откат евро вниз по графику может привести к формированию модели "Третья волна" вверх на дневном графике:

Суббота, 24.10.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Календарь предстоящей недели:

news

В среду, 28 октября, состоится заседание ФРС по поводу процентной ставки. Пока ожидается сохранение ставки на прежнем уровне.

eur

До четверга курс евро стоял в узком диапазоне в ожидании итогов заседания ЕЦБ. Судя по размеру диапазона, итоги заседания терпеливо ожидались. На заседании ЕЦБ обсуждали возможность дальнейшего снижения ставок и возможность пересмотра в декабре объемов QE в сторону увеличения. Эти негативные новости отправили курс евро вниз более чем на 200 пунктов Fоrexite с весьма хорошей скоростью. Уровни поддержки двух последних месяцев были пробиты без задержек.

eur

На мой взгляд, пока евро возвращается в диапазон 1.0807-1.1709. На следующей неделе, в среду 28 октября, состоится заседание ФРС. Если ставка будет поднята хотя бы символически, доллар может продолжить укрепление против всех валют. В этом случае уровень поддержки 1.0807 может быть пробит. В долгосрочной перспективе увеличение объемов QE со стороны ЕЦБ и возможное поднятие ставки ФРС – это основания для долгосрочного тренда ослабления евро и усиления доллара.

Воскресенье, 01.11.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора Сергея Егишянца:
Очередное заседание ФРС США не принесло особых сенсаций – по сути, всё осталось по-прежнему. В тексте меморандума изменения минимальны: состояние экономики оценивается чуть оптимистичнее, а вот рынка труда – слегка пессимистичнее; прежнее педалирование потрясений на глобальных рынках как причины проблем в Штатах исчезло – а обещание отслеживать оные колебания осталось. Оригинально лишь одно изменение – отныне изучать разные новости прежде принятия решения о повышении ставки обещано не вообще, а "на следующем заседании": это припугнуло рынки – но лишь чуть. По-прежнему за микро-ужесточение выступил одинокий диссидент Лэкер – тогда как остальные снова проголосовали за сохранение статус-кво. Народный банк КНР, вслед за снижением базовых ставок и нормы резервирования, урезал ещё и процент по сделкам обратного РЕПО – тем самым облегчая себе накачку банковской стратегии ликвидностью: рынки довольны, но эксперты не очень – прозревая худшую, чем показывает казённая статистика, ситуацию в китайской экономике. Банк Японии, ЦБ Мексики, Швеции, Новой Зеландии, Египта и Израиля оставили без изменений ключевые параметры своих монетарных политик (впрочем, шведы расширили QE) – как и ожидалось. Отметим ещё возбуждение из-за боданий в Конгрессе США по бюджету на будущие годы – как и в предыдущие годы, всё закончилось эффектным соглашением "на флажке"; пора бы уже привыкнуть, что это сугубо ритуальный танец, и не жаждать дефолта проклятых янки, затаивая дыхание и потом разочаровываясь: забудьте о крахе ненавистной Америки наконец – лучше обратите взоры на куда более мрачные проблемы РФ…

...

Ещё в преддверии собрания Феда доллар утратил часть прежних завоеваний – особенно против йены. Противились тренду только канадский бакс (чему виной, очевидно, дешёвая нефть) и швейцарский франк – оттого последний упал и по отношению к евро: до чаемых центробанком Швейцарии 1.20 (которые были до освобождения курса в январе) там ещё далеко – но в целом товарищи идут правильным курсом. После пресс-релиза ФРС доллар заметно укрепился – и всё же в целом ситуация остаётся прежней.
Календарь предстоящей недели:

news

Наиболее интересные события новостного плана предстоящей недели:
  • Заседание ЦБ Австралии во вторник по поводу процентной ставки.
  • Заседание ЦБ Великобритании в четверг по поводу процентной ставки и монетарной политики.
  • Публикация числа новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США.
Неделя обещает быть весьма активной. Будет много выступлений представителей ЦБ-6, публикации экономических данных.

eur

Евро подобрали при подходе к зоне 1.0807-1.0907. Курс может продолжить колебания в широком диапазоне 1.0807-1.1493, либо пробиться вниз в район 1.0460. Возможно, будут ждать публикации данных по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США.

Среда, 04.11.15. Евро.

eur

Курс евро простоял в малом диапазоне 198 пунктов Fоrexite больше 7 торговых дней. Судя по текущей динамике, пока ожидаются негативные новости для евро. В случае пробоя среднесрочного уровня поддержки 1.0807, снижение продолжится в район поддержки 1.0460.

Суббота, 07.11.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Основные события прошедшей недели:
  • РБА оставил ставку без изменений, но намекнул, что в случае чего ставку снизят. Напомню, что до этого в схожей манере выступил РБНЗ, заявив о возможном снижении процентной ставки в случае неоправданно высокого курса новозеландского доллара.
  • Банк Англии ухудшил прогнозы по экономике и инфляции, дал понять, что в ближайшее время ставка не только останется без изменений, но и может быть снижена в купе с расширением QE.
  • В пятницу были опубликованы хорошие данные по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США, что увеличивает шансы на повышение ставки ФРС в декабре и интерпретируется рыночными игроками в пользу усиления доллара.
В целом новостной фон создан в пользу усиления доллара против всех валют.
 
Календарь предстоящей недели:

news

eur

Публикация хороших данных по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США привела к резкому укреплению доллара против всех основных валют. Пока курс евро снижается в зону минимумов этого года в районе 1.0460. Будет ли потенциал для пробития этого уровня и дальнейшего снижения в район паритета, посмотрим. Пока больше вероятность отскока от поддержки в зоне 1.0460-1.0560.

Воскресенье, 22.11.15. Новостной фон.

Новостной фон.

 
Календарь предстоящей недели:

news

eur

eur

Всю прошлую неделю курс евро простоял в малом диапазоне, прорыв которого привел к весьма вялому снижению. Откат вверх на 145 пунктов Fоrexite в конце завершившейся недели пока закончился ничем. Тенденция снижения курса в район уровня долгосрочной поддержки 1.0460 пока сохраняется. Скорость снижения евро значительно снизилась, так что возможен рост волатильности в зоне поддержки 1.0460-1.0560. Если не появятся значимые факторы, которые могли бы поспособствовать пробою уровня 1.0460, то в зоне 1.0460-1.0560 имеет смысл рассматривать фиксацию прибыли по короткой позиции с возможностью занять краткосрочную длинную позицию в расчете на откат вверх.

Понедельник, 30.11.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора Сергея Егишянца:
Ведущие курсы в целом оставались на местах – за парой исключений, которые вызвали центробанкиры: глава Банка Англии Карни уронил фунт, отказавшись от прежней ястребиной риторики и вяло констатировав высокую вероятность сохранения низких ставок "на какое-то время"; его австралийский коллега Стивенс дал понять, что даже укрепление инфляции не помешает его ведомству срезать ставки – чем слегка огорчил осси. Евро готовится к заседанию ЕЦБ в ближайший четверг – ожидается дальнейшее смягчение денежной политики: оно учтено ценой – но неясно, насколько полно (а, быть может, даже чрезмерно?).

...

Товарные рынки. Рынок нефти нервно дёргается: саудиты выражают готовность "работать с другими странами для стабилизации цен" (впрочем, они об этом говорят всегда – но дальше болтовни дело не идёт); с другой стороны, выход Ирана на рынки уже совсем рядом – хотя тот ещё надеется выторговать себе право нарастить добычу только за счёт её сокращения другими странами ОПЕК; многое прояснит саммит картеля, который намечен на ближайшую пятницу, 4 декабря – из-за него рынок может быть крайне волатильным. Неясны и перспективы спроса зимой – они сейчас во многом зависят от погоды, а та плохо предсказуема; к тому же бурно развивается феномен Эль-Ниньо (он сейчас самый мощный с середины прошлого века) – грозящий совсем спутать все карты.

Пока же нефть держится у прежних уровней – число активных буровых в Штатах низшее за 5 лет, однако добыча там пока снижается неохотно; природный газ в США снова провалился в 80 долларов за 1000 кубометров; промышленные и драгоценные металлы очень слабы – особенно платина, медь и никель. Зерновые (кроме риса), бобовые, корма и рапс по-прежнему стоят у низов или даже пробивают их; растительное масло стабилизировалось после падения – но не более того; цитрусовые, сахар и какао удерживают недавние завоевания; кофе, хлопок и древесина тревожны и слабы; мясо и молоко сурово дешевели – ну и т.д. в таком же духе. В среднем рынок ужасен: с поправкой на реальную инфляцию широкий индекс CRB нынче на дне за всю историю наблюдений.
Календарь предстоящей недели:

news

Наиболее интересные события новостного плана предстоящей недели:
  • Заседание ЦБ Австралии во вторник по поводу процентной ставки и монетарной политики.
  • Выступление главы ЦБ Великобритании Марка Карни во вторник.
  • Заседание ЦБ Канады в среду по поводу процентной ставки и монетарной политики.
  • Заседание ЕЦБ в четверг по поводу процентной ставки и монетарной политики.
  • Выступление Джанет Йеллен перед Конгрессом в четверг.
  • Публикация числа новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США в пятницу.
  • Саммит ОПЕК в пятницу.
Неделя обещает быть весьма активной и интересной. Надеюсь, в течение недели будет возможность публиковать комментарии и обзоры по ходу происходящих событий.

eur

Курс евро притормозил при подходе к долгосрочному уровню поддержки 1.0460. В четверг комментарии Драги по поводу расширения QE могут поспособствовать пробитию долгосрочной поддержки с дальнейшим снижением курса в район паритета. Если тему расширения QE отыграют назад, может произойти резкий отскок вверх по графику за счет фиксации прибыли и заходов в лонг со стопами ниже  1.0460. Выступление Йеллен и публикация числа новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США так же могут оказать сильное влияние на курс евро.

Четверг, 03.12.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Сегодня ЕЦБ снизил ставку по депозитам с -0,2% до -0,3% и сохранил основную ставку рефинансирования на прежнем уровне. Программа QE продлена до марта 2017 года. Результаты QE Драги считает успешными, перспективы улучшения ситуации в экономике ЕС хорошими. На фоне такого выступления курс евро значительно укрепился за счет работы импульсных роботов и фиксации прибыли по среднесрочным коротким позициям.

eur

Во время выступления в конгрессе, Йеллен позитивно оценила перспективы экономики США. Сообщила о возможном поднятии ставки в декабре с сохранением мягкой денежно-кредитной политики после первого повышения ставки, не забыв намекнуть на низкую значимость предстоящего события, дабы фондовые спекулянты не поддавались излишней панике. Перспектива незначительно повышения ставки зависит от ноябрьских данных рынка труда. Завтрашняя публикация числа новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США будет изучаться ФРС весьма пристально.

По итогам обоих выступлений доллар США ослаб относительно остальных базовых валют. На мой взгляд, публикация завтрашних данных рынка труда США может как усилить тенденцию ослабления доллара США, в случае откровенно плохих данных, так и развернуть ее в обратную сторону, если данные будут достаточно хорошими для поднятия ставки ФРС.

Понедельник, 07.12.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора Сергея Егишянца:
Смягчение в еврозоне и грядущее ужесточение в США предсказуемо давят на евро – другое дело, что всё это уже отыграно рынками, поэтому итоги заседания ЕЦБ вызвали обратную реакцию: рынок решил, что монетарное ослабление вяловато – и отогнал евро от низов на 450 пунктов. В первой половине декабря часто случаются массовые закрытия позиций крупными институционалами – перед каникулами и концом года: поэтому и у других курсов есть шанс в ближайшие недели полетать. То же касается и рубля – но возобновление годовых валютных РЕПО от ЦБ должно сократить волатильность; многое зависит от нефти – а та по-прежнему смотрит вниз.

Фондовые рынки. Ожидание болтанки в декабре касается не только валют, но и акций – что уже и происходит; в целом, однако, те по-прежнему выглядят весьма внушительно – главные индексы, похоже, готовы уже зимой успешно штурмовать прежние вершины. Но коллизии августа (когда у ведущих бирж были заметные проблемы) плохо повлияли на показатели крупнейших суверенных фондов мира: в третьем квартале японцы и норвежцы потеряли 5.0-5.5% - зато канадцы даже сумели заработать (пусть и всего 1.6%). Итоги сезона отчётов печальны: прибыли и выручки упали – теперь подобная динамика ожидается также в последней четверти, отчего в минусе окажется весь 2015 год; такого не случалось с 2009-го – что само по себе весьма знаменательно. Примечательно и намерение Yahoo! продать свой интернет-бизнес – многолетние усилия выправить ситуацию так и не увенчались успехом: и ведь это в некотором роде флагман отрасли – а вот поди ж ты.

Товарные рынки. Нефть и газ показали новые низы – несмотря на микро-сокращения добычи в странах ОПЕК и США: рынок ждёт возвращения Ирана (рост предложения) и тёплой зимы (снижение спроса). При этом картель на полугодовом заседании оставил прежней свою общую квоту добычи (ходил слух об увеличении, но он не подтвердился) – но как это возможно, если Иран будет наращивать производство, а снижать его никто не намерен? И ведь эта квота уже сейчас превышается по факту на 7% - с возвращением персов масштаб искажения достигнет 10%. А в целом итоги саммита восприняты рынком плохо – цены на нефть обновили минимумы (WTI ниже 40, Brent 42).
Календарь предстоящей недели:

news

Пятничные данные с рынка труда США в пользу поднятия процентной ставки ФРС на следующей неделе. На фоне спасения экономики ЕС со стороны ЕЦБ и пропаганды достаточно хорошего состояния дел в США, доллар США имеет хороший новостной фон для укрепления.

eur

Курс евро может отыграть подскок вверх и далее оставаться в границах широкого диапазона 1.0460-1.1710.

Воскресенье, 13.12.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора Сергея Егишянца:
Денежные рынки. На прошлой неделе Резервный банк Новой Зеландии срезал базовую ставку на 0.25% до 2.50% годовых – главная причина состоит в том, что процент всё ещё заметно выше, чем у других развитых стран, тогда как страдания местной экономики от обвала цен товарных рынков (особенно на молоко и мясо) ширятся. Его коллеги из Перу, напротив, подняли ставку на 0.25% - до 3.75%: всё логично – у инфляции 4-летняя вершина. Банк Англии, Швейцарский национальный банк и ЦБ Южной Кореи резонно оставили без изменений ключевые параметры своих монетарных политик. На рынках по-прежнему спокойно – доходности гособлигаций ведущих стран стабильны, несмотря на грядущее повышение ставки ФРС; российские бумаги также не выказывают паники. Агентство Moody's грозит снизить рейтинг Бразилии – в таком случае он станет "мусорным".

Банк России всё-таки не рискнул снижать ставку в условиях усиления инфляционных рисков из-за дешевизны нефти и, как следствие, рубля – о чём он сообщил в пресс-релизе по итогам заседания. Заодно отмечены и прочие опасности – вроде повышения ставки ФРС и торможения экономики в Китае. Есть и иные причины, о коих ЦБ предпочёл скромно умолчать – прежде всего, это санкции против Турции, чья доля в нашем импорте абрикосов, помидоров, винограда и клубники огромна и невосполнима: судя по недельному мониторингу цен от Росстата, это уже вызвало всплеск цен у фруктов и овощей – более сильный, чем обычный сезонный. Тем не менее, Банк России в очередной раз пообещал продолжить смягчение на ближайших заседаниях – если политики позволят.

Валютные рынки. Ведущие курсы менялись не сильно – хотя и дёргались; слабовато смотрелся фунт – которому не понравились скверные экономические показатели и голубиные сигналы (пусть и скромные) из недр Банка Англии; напротив, йена основательно окрепла – как валюта-убежище в условиях общего пессимизма рынков. Юань падает против доллара и показывает низы более чем за 4 года – несмотря на усилия ЦБ Китая остановить процесс, из-за которых тот потерял 87.2 млрд. баксов только за ноябрь: резервы упали до минимума с февраля 2013-го – хотя, конечно, всё ещё огромны (3.44 трлн.). Рублю продолжало плохеть на фоне дальнейшего завала нефти – это логично и, видимо, будет иметь продолжение, пока товарные цены не нащупают дно: сие долгожданное событие вероятно уже этой зимой – а пока, судя по всему, долгосрочных низов мы ещё не видели.

Фондовые рынки. Настроения на главных биржах мира в целом пессимистичные – просто потому, что экономические данные не блещут, а ставки ФРС всё-таки повысит. Впрочем, скорее здесь виноваты предпраздничные пертурбации – мы уже отмечали, что в этот период происходят массовые закрытия позиций крупными участниками рынка, отчего цены претерпевают достаточно резкие коррекции. Если так и будет на сей раз, то под новый год индексы должны снова развернуться вверх – и в январе побить предыдущие вершины. А вот что дальше – вопрос много более интересный: есть подозрение, что глубокая коррекция (а то и разворот вниз) на фондовых площадках уже не за горами – другое дело, что это самое "не за горами" может продлиться ещё достаточно долго.

Товарные рынки. Отзываясь на пофигизм ОПЕК, нефть нырнула в новые глубины: Brent опустилась к 37 долларов за баррель, а WTI – к 35. Где-то недалеко расположены цели нынешней волны снижения – но будет ли эта волна последней, большой вопрос: думается, нет – и тогда дно у рынка (видимо, окончательное) вполне реально уже во второй половине зимы. То же касается природного газа в США – его цена рухнула до 70-75 баксов за 1000 кубометров: с поправкой на реальную инфляцию она тем самым показала рекордный минимум за все 70 лет наблюдений. Продолжают валиться также промышленные металлы – да и отскок драгоценных прожил недолго. Весьма унылы зерновые, бобовые, корма, кофе, мясо и молоко; подают признаки жизни растительное масло, хлопок и древесина; дорожают какао, сахар и цитрусовые – во всех случаях из-за дефицита предложения. В целом рынок крайне слаб, едва ли не каждодневно обновляя многолетние низы.
Календарь предстоящей недели:

news

В среду состоится долгожданное заседание ФРС, результатом которого может быть ожидаемое символическое поднятие процентной ставки.

eur

Курс евро пока остается в границах широкого диапазона 1.0460-1.1710. Импульс вверх явно сходит на нет.

Воскресенье, 20.12.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора Сергея Егишянца:
Денежные рынки. Как всеми и ожидалось, ФРС США впервые с 2006 года подняла ставки – на 0.25%: до диапазона 0.25-0.50% по целевому уровню федеральных фондов и до 1.00% до дисконтному проценту. Текст меморандума не сильно изменился от предыдущих заседаний – в целом он осторожный и подтверждающий неспешность дальнейшего монетарного ужесточения; и к тому же он сбалансированный, т.е. не отражающий доминирования ни голубиной, ни ястребиной позиций. Прогнозы центробанкиров по экономике остались примерно прежними – как и по своим ставкам, хотя тут есть нюансы: за вычетом крайних оптимистов и пессимистов в Комитете по открытым рынкам, срединная позиция стала слегка осторожнее – если в сентябре ожидалось 4-5 повышений ставок в 2016 году, то теперь там чают не более четырёх. Голосование единогласное – ястреб Лэкер удовлетворён, голуби себя не проявили; глава Феда Йеллен на пресс-конференции также ничего нового не сказала и вела себя сдержанно – потому и реакция рынков оказалась спокойной, хотя, разумеется, в целом все прежние тенденции на них сохранились (в том числе крепость доллара).

Центральные банки Мексики, Чили и Колумбии подняли ставки на 0.25% – попросту следуя ФРС, ведь у этих стран слишком тесные экономические связи. Их коллеги с Тайваня, напротив, срезали процент – на 0.125% до 1.625%: дефляция раздражает. Банк Японии, центробанки Индонезии, Филиппин, Таиланда, Швеции, Норвегии, Чехии и Венгрии оставили ключевые параметры своих денежных политик без изменений – как и ожидалось. Банк Японии будет скупать облигации сроком до 12 лет (ранее было до 10) и введёт план выкупа биржевых фондов (ETF), которые активно инвестируют и повышают зарплаты; но сумма ничтожна (300 млрд. йен в год – на фоне всей QE в 80 трлн. это мизер). Шведский Риксбанк дал понять, что готов в любой момент продолжить монетарное смягчение. Протокол последнего заседания Резервного банка Австралии в целом подтвердил прежние оценки и выводы: экономика тормозит из-за замедления в Китае, но процесс ослабления зависимости от сырьевого сектора запущен – и уже приносит первые плоды; и потому ЦБ, хоть и опасается понижательных рисков в экономике, всё же надеется на ускорение её роста. Агентство Fitch урезало рейтинг Бразилии до мусорного уровня – прогноз по-прежнему негативен.

Валютные рынки. Доллар подрос на фоне давно ожидавшегося ужесточения Феда – впрочем, оно сопровождалось осторожными комментариями по поводу дальнейших шагов, потому форекс был сдержан; из ведущих конкурентов слабее всех выглядел стерлинг – как и прежде, его раздражает вялость в правлении Банка Англии, ещё недавно чуть ли не опережавшего ФРС в намерении поднять ставки, а теперь явно притихшего. Лидером рынка оказалась йена: новые стимулы разочаровали её ничтожностью – и она выросла. Новые власти Аргентины сняли валютные ограничения их предшественников – курс песо тут же рухнул. Дикие кульбиты совершал южноафриканский рэнд – тамошний президент Зума в течение недели дважды менял министров финансов: клоунада в политическом процессе той страны привычна – но всё же в эти сферы она до сих пор проникала более осторожно. Наш рубль, ожидаемо пробив отметку 70 против бакса, всё же был весьма сдержан на фоне нефтяного обвала – монетарный зажим (отчасти естественный в условиях сжатия кредита) вкупе с изобилием баксов у банков (валютные РЕПО привлекают весьма скромный спрос) позволяет российской валюте вести себя сравнительно спокойно, несмотря на сырьевые потрясения.

Фондовые рынки. Как мы и предполагали, первую половину декабря ведущие мировые индексы посвятили традиционной коррекции – теперь она, похоже, завершена, и рынки снова развернулись вверх, готовясь к вполне привычному зимнему ралли. На рынке слияний и поглощений очередная мега-сделка: химические гиганты DuPont и Dow Chemical соединятся в общую фирму DowDuPont (её активы составят 130 млрд. долларов), которую, однако, затем разделят на три отдельных компании – одна займётся удобрениями и химикатами для сельского хозяйства (эта сфера ныне крайне слаба), другая сосредоточится на пластмассах и т.п. (а вот тут сейчас всё отлично), третьей достанется всё остальное. Иные новости пришли из КНР – там власти задержали главу инвестиционной группы Fosun по фамилии Го, которого называют "китайским Баффетом" (состояние оценивается в 7-8 млрд. баксов): но спустя пару дней "сотрудничества со следствием" магнат был внезапно отпущен и выступил на собрании родной фирмы – возможно, успел экстренно вступить в КПК?

Товарные рынки. Нефть в начале недели добила цены до целевой зоны 34/36 долларов за баррель (WTI/Brent) и отскочила от неё – нырок был глубок, потому не исключено, что он закончил падёж с лета 2014-го; но главный сценарий сулит финальный заход вниз после коррекции в 43 по WTI и 46/47 по Brent (возможно, она уже началась – но пока не факт): далее цены могут уйти вверх сравнительно надолго – по крайней мере, на полгода-год. Снятие эмбарго на экспорт нефти из Штатов лишь сбалансирует цены внутри и вне страны – собственно, это уже произошло: цены Brent и WTI по сути сравнялись. Между тем, природный газ в США рухнул ниже 70 баксов за 1000 кубометров – 17-летний минимум, причём и до уровней конца 1994-го уже рукой подать: прогнозы погоды в Штатах пока обещают тепло – что снижает спрос на топливо для обогрева. Промышленные металлы по-прежнему мрачны – а драгоценные даже снова стали валиться. На рынке еды росли какао, сахар и цитрусовые (у них образовались дефициты предложения); в остальном всё очень плохо, причём говядина уже обновила 3-летние низы, а молоко и соевый шрот – 5-летние.
Spydell - "Повышение ставок ФРС":
Итак, на что может повлиять рост ставок ФРС.

Уже наблюдается положительный спрэд в пользу доллара на денежном рынке в сравнении с евро, фунтом и иеной. На графике если спрэд выше нуля – значит ставки по долларовым инструментам денежного рынка выше, чем со сравниваемой валютой.

Впервые за все время кризиса стали выше, кстати.

Это будет иметь последствия, но ... преимущественно положительные для доллара. Заработает, так называемый, естественный долларовый нанос, который будет засасывать ликвидность из области нулевые и отрицательных (как в Европе) ставок в пользу доллара. Скорее всего, это приведет к повышенному спросу на долговые инструменты, номинированные в долларах, что сгладит для заемщиков эффект повышения ставок. Вообще, даже в спокойное время амплитуда колебания высоконадежных корпоративных бондов достигает 0.8 п.п в пределах года для бумаг, срочностью более 3 лет. Рост ставок ФРС будет сказываться на долговых рынках, оказывая повышательный эффект на ставки, но повышенный спрос на эти бумаги из Европы и Японии может нейтрализовать данный эффект, тем самым средневзвешенные ставки за год могут быть даже ниже. Грубо говоря, спрэд между корп.бондами и ставками ФРС просто сократится.

Что касается воздействия на экономику. Ставки центробанков в развитых странах уже давно не влияют на экономику. Если бы влияли, то почти десятилетие нулевых ставок дало бы хоть какой то положительный эффект, но его нет. Каналы трансмиссии денег в реальный сектор значительно изменились. Для конечных заемщиков нет абсолютно никакой разницы, какие ставки у ЦБ – 0%, 0.5% или даже 1%, т.к. занимают они не по этим ставкам, а в лучшем случае по 2.5-3% для корпораций типа Apple и по 4-5% для крупнейших и 7-9% для мелочи. Среднегодовая флуктуация процентных ставок для конечных заемщиков сглаживает эффект колебания центробанковских ставок.

Ни к какому замедлению экономики США рост ставок не приведет точно также, как снижение ставок до нуля и QE не имели никакого отношения к росту экономики. Как погружались в кризис - так и будут погружаться, с такой же скоростью, как если бы ставки были ноль. Финансовая матрица и реальный сектор экономики давно живут в разных плоскостях. Повлиять это может на тех, кто занимал по 0.25%, сформировав долг к выручке свыше 500-700%, но таких отмороженных не так и много. Но, как могу судить, все системообразующие игроки давно были готовы к этому, а договоренность дилеров с ФРС по повышению ставок стала результатом плана по провоцированию операции керри-трейд в пользу доллара. На тех данных, что я представил видно, что США столкнулись с системной проблемой невозможности привлечь иностранный капитал по целому ряду причин, при этом пропаганда и фрагментация регионов (что работало в 2010-2011) уже не помогают.

Т.е. рост ставок – это желание спровоцировать (рыночными методами) исход капитала из Японии (где избыток ликвидности) и Европы (где отрицательные ставки) в США на фоне изъятия резервов из США от развивающихся стран и ОПЕК (продают трежерис, чтобы покрыть разрывы в платежном балансе).

Комоды возможно несколько отпустят, особенно драгметаллы, которые могут сильно рвануть.
Календарь предстоящей недели:

news

eur

eur

Курсом евро сформировал небольшую модель "Голова и плечи" вниз во время публикации решения ФРС. Возможно, нисходящее движение вниз продолжится в район поддержки 1.0532.

Четверг, 31.12.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Этим обзором завершаю наполнение раздела "Торговля" примерами принятия торговых решений во время самостоятельной торговли по основным моделям теханализа с использованием новостного фона.

Далее предстоит достаточно большая работа:
  • Дополнение исходных текстов выделенными блоками с заметками о том, как можно было бы улучшить торговлю, комментариями относительно интерпретации новостного фона постфактум.
  • Публикация дополнительных примеров более рискованных позиций и примеров внутридневных позиций.
  • Подготовка готовых серий с данными, чтобы желающие могли изучить сделки с помощью Gelium_Trader на графиках, просмотреть отчет торговой стратегии.
Эти доработки исходных материалов будут полезны для тех, кто начинает знакомство с модельной торговлей.

eur

Курсом евро формируется модель "Консолидация". На мой взгляд, больше вероятность пробития вниз с целью в районе поддержки 1.0460-1.0560.

Удачной торговли!
Предыдущий: Фунт.

Pavel Gelium 2000-2017 © All rights reserved.