Нефть.

Среда, 06.05.15. Нефть.

wti

На WTI консолидацию отработали, но я не фиксирую прибыль. Буду только набирать длинные долгосрочные позиции.

Суббота, 09.05.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Резервный банк Австралии срезал базовую ставку на 0.25% до рекордного минимума 2.00% годовых – судя по сопроводительным комментариям, это не конец цикла монетарного ослабления, благо до нуля ещё далеко; в то же время и особой спешки не ожидается – для неё просто нет причин.

...

Спад числа активных буровых в США множится – по нефти -55.5% в год: это худшая динамика с 1999-го; такой же процесс идёт (только не так быстро) во всём мире – кроме Ближнего Востока. Рост добычи в Штатах остановился, запасы в хранилищах сократились, бардак в Ливии, Ираке и Йемене ширится – неудивительно, что Brent пришла к 70, а WTI – к 63; логичен и последующий отскок вниз – не всё ж дорожать; верхи первого полугодия рядом или уже были – хотя есть шанс на последний удар в 72.

Понедельник, 18.05.15. Нефть.

wti

На нефти формируется очередная консолидация. Вверх я наращиваю общую позицию, а вот вниз пока не работаю. Соблазнительно конечно все закрыть и зайти снова по ценнику как минимум на 400 пунктов лучше. Давно не читал новости по теме нефти. Может такая рокировка и будет иметь смысл.

Вторник, 19.05.15. Нефть.

wti

Вижу смысл подтянуть стопы и посмотреть что будет с консолидацией. Работать вниз уже поздно. Входить на пробое вниз не очень выгодно.

Вторник, 26.05.15. Нефть.

brent

Возможный сценарий отката для нефти. На Brent видно лучше, чем на WTI.

Ситуация с халявной нефтью не прояснилась. Успехи военных операций под сомнением. Нельзя исключать сценарий "зависания" курса в некоем диапазоне на пару месяцев. До тех пор, пока проблему халявной нефти не решат полностью. Посмотрим, каковы будут вести с полей сражений и что решат участники ОПЕК в июне.

Суббота, 30.05.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Страшные русские хакеры взломали сайт Налогового управления США, похитив данные 100 тыс. граждан. Российский теннисист за скверную игру избил себя ракеткой по голове – да так, что не смог продолжить матч; ещё хуже мировой федерации футбола – полиция арестовала кучу коррумпированных чиновников. У Google нежданная проблема – пользователи карт ехидно отметили, что если в строке поиска ввести "nigger house", то сервис выдаёт Белый Дом в Вашингтоне; после жалоб тот стал направлять всех в Чикаго; финальные поправки указывают Кению – тут уж все развеселились не на шутку, ибо в итоге вылезла вся био(гео)графия Обамы: история сродни старому анекдоту про то, как к юбилею Ильича советская власть выпустила мыло "по ленинским местам".

...

ЕЦБ, похоже, решил потроллить французов в своём правлении – те разорялись об усилении выкупа облигаций, но по факту его объём даже упал на предыдущей неделе: парижским мечтателям указано на их место. В Банке Англии шухер – руководство решило скрытно изучить последствия возможного выхода Британии из ЕС (референдум об этом был одним из главных предвыборных обещаний Кэмерона): в итоге совершенно секретный документ, который велено утаить даже от коллег по центробанку, некий растяпа отослал прямиком в редакцию Guardian – и там его, конечно, сразу опубликовали; теперь Марк Карни вынужден извиняться и оправдываться – и публично, и приватно (внутри своего ведомства). Зато греки оправдываться не желают – вместо этого они попросту сообщили, что в июне платить МВФ не будут, ибо денег нет: пикантности истории добавляет то, что этот вердикт на публику вынес не премьер либо министр финансов, а глава МВД. Однако немцы снова не впечатлились – их Минфин сразу отреагировал в духе "платите или сдохните": таким образом, "конструктивный диалог продолжается".

...

Товарные рынки. У сланцевых добытчиков в США новая напасть: по тамошним законам, запасы в своём распоряжении можно учитывать лишь те, что на современном уровне технологий реально добыть с прибылью – из-за низких цен на нефть таковых стало вдвое меньше, чем прежде, поэтому теперь придётся списывать многие прежние резервы; это означает резкое снижение активов – под которые раньше можно было привлекать заёмный капитал. Меж тем, число активных буровых уже почти не падает – как и следовало ожидать, минимум достигнут где-то около низов 2009-го; однако будет ли сильный разворот, большой вопрос – пока что топливо слишком дешёвое, а долги-то отдавать нужно, поэтому с наращиванием добычи могут быть большие трудности.

...

Главную угрозу возможной стабилизации представляет власть РФ, которая под вопли безумцев о "третьей мировой" наращивает подвиг "взбесившегося принтера" и дурную ретивость исполнителей. Совбез узрел в оттоке капитала козни проклятого Запада, давящего на страны БРИКС в целях шантажа – хотя экономисту ясно, что реально виновна разница в монетарной политике центробанков (ФРС хочет поднять ставки – и капиталы со всего мира побежали в доллар), но то экономика, а то державная истерика. Минсвязи разгневан на вражий Макдональдс, медлящий с деанонимизацией вайфая – агенты Госдепа могут скрытно строчить пасквили! Хотят сажать за "саботаж", закрывают "нежелательные организации", доходит до анекдота – Счётная палата уличила Роспотребнадзор в злоупотреблении... чтением википедии: короче, у власти и у народа возбешение "советского патриотизма" в виде карго-культа усатого каннибалиссимуса. На этом фоне человечнее остальных Медвед – запросивший прибор для высыпания: а то спим, мол, на заседаниях – непорядок. Нельзя ли сию инновацию употребить ко всему начальству? – право же, вся жизнь станет куда спокойнее!
Новости будущей недели:

news

Во вторник ставки в Австралии. Если ставку снизят, курс может припасть. Оснований для оптимизма у ЦБ Австралии вроде нет.

В среду выступает Драги. Скорее всего, сообщит о том, что дела идут не очень, но куякание помогает и все идет по плану. Деньжат для поддержания штанов дадут страждущим. В том числе и Греции, для выплаты долгов корешам банкстерам. Больше всего это все обидно немцам. Их понять можно, всем на халяву, а они эти же деньги потом должны заработать. Курс евро могут на таких новостях дернуть вверх.

В пятницу пэролсы. Скорее всего, американцы нарисуют себе хорошие цифры, если им конечно нужны основания для поднятия ставок. На таких новостях могут прикупить бакс.

«В Йемене хуситы объединились с армией (только не спрашивайте, с какой именно), захватили военную базу на территории Саудовской Аравии и сбили истребитель ВВС Саудовской Аравии, в целом, ожесточенные бои, переговоры о перемирии отложены. Боевики ИГ захватили аэропорт на севере Ливии, ливийские ВВС нанесли удары по нефтетанкеру, а в Европе всерьез обсуждают наземную операцию в стране, воздушная разведка уже вовсю идет, да США обзавелись подходящей авиабазой в регионе».
wti

Пока стоп передвинул на 61. Выбьют, буду наблюдать без позиций. В пятницу заседание ОПЕК, скорее всего, квоты сохранят. На мой взгляд, это будет в пользу снижения цен на нефть.

Суббота, 06.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Числа занятости от ADP и Challenger, Gray & Christmas умеренные; Минтруда веселее – как обычно: рабочих мест всё больше, вот только почему-то все они для "самозанятых" (Self-employed workers), коих ведомство вычисляет методом тыка (т.е. по своим формальным моделям вместо реалий) – а число получающих зарплату людей даже уменьшилось. Уровень безработицы подрос, но на деле он прежний: просто идут колебания этого показателя среди тинейджеров – в апреле вниз, в мае вверх. Радуют рост зарплат и сокращение застойности безработицы – однако в целом картина не так радужна, как кажется: подождём индекса условий рынка труда от ФРС, который выходит в понедельник – в последнее время он был очень слаб.
Американские статистики нарисовали себе хорошие пэролсы. Как всегда, оригинально. Похоже дело идет к повышению ставок в США, так что заказ банкстеров статистики реализовывают по плану.

Драги как смог, так и похвалил свое ведомство, вызвав тем самым краткосрочный рост евро. Ничего другого от него ждать и не приходилось. На этом позитив для евро иссяк. Греция получила отсрочку платежа до 30 июня. Кошмарить евро на тему дефолта Греции будут продолжаться еще три недели. Ничего хорошего для евро в этом нет.

Как я и предполагал, текущие квоты на нефть на заседании ОПЕК сохранены. Текущий ценник позволяет и сланцевиков прижать, и России напакостить, и халявную нефть сделать не столь прибыльной. Пока не будет новостей об успехах в войнах за контроль нефти, ценник на нефть может зависнуть в определяемом сейчас диапазоне.

Новости будущей недели:

news

На предстоящей неделе Резервный Банк Новой Зеландии опубликует решение по монетарной политике. Если намекнут на возможное снижение ставки или сразу снизят, курс NZD продолжит снижение с ускорением.

Понедельник, 08.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

МВФ предупреждает о рисках повышения ставки ФРС. Намеки со стороны МВФ на тему их видения долгосрочных трендов, по моим наблюдениям, являются очень хорошей подсказкой наиболее вероятного сценария развития трендов.

Смотрим текущую ситуацию на индексах:

sp

После завершения QE в США возросла волатильность и итоговый рост за год нА S&P меньше 100 пунктов. На NASDAQ ситуация схожая. Похоже тем, кто играет на кредитные деньги, пора на выход. А вот на завале индекса снова в рынок войдут крупные деньги. Выход в кэш можно будет припарковать там, где QE продолжается.

Например, в DAX:

dax

Пока индекс откатывает вместе с американскими индексами, но когда эффект слабого евро и QE ЕЦБ проявится, ситуация сможет резко измениться и припаркованные до времени капиталы будут использованы для разгона DAX.

Так же QE продолжается в Японии:

nikkei

Насколько хватит запала у Nikkei не известно, но пока для долгосрочного разворота вниз нет никаких технических факторов. А с фундаментальной точки зрения совет МВФ подбросить BOJ побольше деньжат на рынке свидетельствует о возможном продолжении роста индекса и курса USD/JPY вверх по графику.

Воскресенье, 14.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Греческие дела идут прежним чередом – после долгих отнекиваний афинские власти наконец представили новый план реформ: но при ближайшем рассмотрении он в точности совпал с прежним – только изложен другими словами и более туманными выражениями; главы ЕС криво усмехнулись – и принялись намекать на то, что уход Греции из еврозоны не будет таким уж большим бедствием: очень мило. Агентство S&P в ответ снизило рейтинг Эллады; оно же подняло рейтинг Ирландии.

...

На предстоящей неделе заседает ФРС США – и покуда эксперты прикидывают вероятность старта цикла ужесточения уже в сентябре (а если так, то на это должны быть какие-то указания либо в тексте июньского меморандума, либо в сопроводительной пресс-конференции Джанет Йеллен), в дело неожиданно вмешался МВФ: резко понизив прогноз экономического роста в Штатах, он призвал Фед воздержаться от поднятия ставки как минимум до первой половины будущего года – чем вверг аналитиков в глубокую задумчивость; ещё глубже они стали медитировать после аналогичного шага Всемирного банка – вот мы и поглядим, что на самом деле решит крупнейший ЦБ мира. Очередное собрание (в понедельник) проведёт также Банк России – рынок ждёт нового сокращения базового процента: скорее всего, ещё на 1.0% до 11.5% - уверенный спад инфляции в последние месяцы мог бы вызвать и более решительные шаги, но наш ЦБ к ним, увы, не склонен.

...

Доллар ещё отступил от основных конкурентов: даже фунт, ранее стоявший на месте, в конце концов вырос. Главным бенефициаром стала йена, с низов подскочившая сразу на 3% после небольшого спича главы Банка Японии Харусико Курода, который слегка покритиковал чрезмерно бодрый падёж родной валюты; затем в дело вмешался министр экономики Акира Амари – заявивший, что рынок "неверно понял" центробанкира и расти йене не с чего: всё как в лучших традициях той эпохи, когда токийский ЦБ жонглировал форексом, как хотел. Новозеландский доллар обвалился до 5-летнего минимума после снижения ставки родным ЦБ. Рубль отчасти отыгрался за последние неудачи – благо нефть снова принялась намекать на желание подорожать; текущие уровни российской валюты, судя по всему, в целом устраивают власти, поэтому в ближайшее время особых мер против настоящих тенденций никто предпринимать не собирается.

...

В Австралии снижение базовой ставки вызвало бурные колебания индексов настроений: в мае они подскочили, в июне свалились. Деловое доверие NAB в конце весны достигло 9-месячного пика – правда, добывающий сектор подаёт всё более слышные сигналы бедствия (китайский спрос сдувается – а без него не растёт кокос); схожие тренды и у настроений потребителей от Westpac – в мае +6.4% в июне -6.9%. Колеблется и рынок труда – в апреле провал, в мае взлёт, хотя в основном он сосредоточен в сфере неполной занятости. Неизменно лишь вспучивание ипотеки, особенно спекулятивной ("инвестиционной"): объём растёт в среднем на 4-5% в месяц.

...

В США сохраняются разногласия по занятости между Минтруда и ФРС: первое после эффектного общего отчёта порадовало ещё и рекордно высоким числом открытых вакансий (JOLTS); зато вторая продолжает выдавать невзрачные значения индекса условий рынка труда – и хотя тот вернулся в плюс после двух месяцев минуса, его среднее значение последних 12 месяцев худшее за 2 года, а если не случится бурного роста, то скоро будет 5-летнее дно. Настроения потребителей, по версии Мичиганского университета, летом значительно улучшились; оптовые продажи наконец обогнали запасы – но это апрельские данные, искажённые Пасхой: подождём майских – тем более, что коммерческие продажи не показали даже этого сезонного мини-всплеска, а покупки в сетях ритейлеров по-прежнему слабы. Розница в мае подтвердила "кривизну" штатовской статистики – показано +1.2% в месяц, но там есть волатильные компоненты (автомобили, бензин и стройматериалы), не учтены цены (и искажения инфляции официозом) и рост населения: если всё это принять в расчёт, то реальные чистые душевые продажи дадут -0.1% после 0.0% в апреле – почувствуйте разницу!
Предстоящая неделя будет богата на события:

news

Основным событием будет заседание ФРС на тему процентных ставок. Судя по манипуляции статистикой, больше вероятность риторики в пользу повышения процентных ставок ФРС, чем сохранение их на минимальных уровнях.

brent

wti

Нефть может зависнуть в диапазоне. Пока нет явных сигналов ни для продолжения восходящего тренда, ни в пользу хороших настроений вниз.

Четверг, 18.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

По данным формы ФРС Z1 члены "American Association of Individual Investors" вывели в мае с фондового рынка США приличные объемы в кэш:

z1

Манипуляция статистикой рынка труда США свидетельствует в пользу рекламы улучшения экономической ситуации в США, что должно дать ФРС формальные основания для поднятия ставок в перспективе. Поднятие ставок не выгодно спекулянтом, которые принимают участие в покупке американских бумаг на кредитные деньги. Поэтому информация о повышении ставок может отправить фондовые индексы вниз. С точки зрения теханализа, картинки для этого подходящие:

sp

nq

Пятница, 19.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Следом за МВФ, предупреждавшей ФРС о возможном обвале спекулянтами фондовых рынков в случае резкого повышения процентных ставок, в ходе пресс-конференции Джанет Йеллен посоветовала не переоценивать значимость первоначального повышения процентных ставок. Прозрачный намек спекулянтам не суетиться раньше времени.

Возможно, процентные ставки повысят дважды в течение года на мизерный размер. Новость о возможном повышении ставок не нова и все желающие уже захеджировали курсовой риск. Могучее укрепление доллара в начале года отчасти было вызвано этим процессом. Поэтому если ставки и будут повышаться, для валютного рынка это будет поводом в очередной раз использовать новостных роботов. Фондовый рынок может пребывать в боковике до очередного QE ФРС или скорректироваться до уровней, интересных «большим деньгам».

Суббота, 20.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Агентство S&P внезапно ухудшило прогноз рейтинга Британии до негативного – намечается референдум по выходу из ЕС, а это риски. Греческая сага бесконечна – ЕС и МВФ в ярости, Афины не уступают, премьер Ципрас в разгар дискуссий решил слетать в РФ. ФРС США не изменила монетарную политику – а текст меморандума стал чуть позитивнее относительно состояния экономики; но ясности в дальнейшие действия Фед ни он, ни пресс-конференция Йеллен не внесли – всё по-прежнему зависит от экономических показателей ближайших месяцев, так что поднятие ставки в сентябре не предопределено, но и не исключено; прогнозы центробанкиров сулят одно (вероятность 25%) или два (75%) повышения базового процента до конца года – хотя ещё в марте ожидалось два (40%) или три (60%) акта ужесточения. Банк Японии, Нацбанк Швейцарии и их коллеги из Индонезии оставили всё как было – впрочем, японцы также решили перейти на формат заседаний, уже принятый ФРС и ЕЦБ: 8 заседаний в год, регулярная публикация протоколов и прогнозов членов правления. ЦБ Норвегии срезал ставку на 0.25% до 1.00%, желая подхлестнуть экономику и слегка уронить родную крону. Протокол последнего заседания Банка Англии привычно пуст (расклад в составе правления прежний); такой же документ Резервного банка Австралии продолжает сетовать на проблемы экономики и грозить новыми понижениями ставки.

...

Даже бурные греческие перипетии не смогли всерьёз сдвинуть ведущие курсы – все ждали вердикта Фед, после которого доллар упал, но довольно умеренно. Как и ожидалось, глава Банка Японии Курода подтвердил, что в выступлении предыдущей недели он "имел в виду совсем не то, что подумал рынок" – а на самом деле ничего против падения йены у него нет. Как и у его австралийских коллег против понижения осси – протокол заседания ЦБ продолжает сетовать на дороговизну родной валюты, мешающей экономическому росту. Рубль ещё слегка подрос из-за достаточно позитивной нефти, осторожной тактики Банка России и отсутствия свежих шоков.

...

Фондовые рынки. Китайцы продолжают летать с растущей амплитудой – биржа Шанхая то взлетает на многолетний пик, то камнем валится с него: в целом за неделю она потеряла 13.3% – то ли ещё будет! Западные биржи ведут себя солиднее, но тоже дёргаются из-за Греции; впрочем, ФРС подарила (по крайней мере, американцам) хороший повод для новой волны оптимизма.
Календарь будущей недели:

news

В понедельник состоится заседание глав правительств ЕС, главы ЕЦБ, МВФ по теме греческого долга. Если не договорятся, остается ждать 30 июня. Дня, когда Греция должна будет выплатить деньги МВФ. В этот же день заканчивается программа помощи Греции со стороны ЕЦБ.

wti

Нефть WTI консолидируется в рамках широкого бокового тренда. Фундаментальные факторов в пользу возобновления восходящего тренда, мне пока не известны.

Воскресенье, 28.06.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Основными событиями прошедшей недели были переговоры кредиторов с греческими властями, которые в итоге завершились провалом и обещанием прекращением помощи Греции со стороны ЕС. Все шло хорошо, но евробюрократов возмутила выходка премьер-министр Греции Алексиса Ципраса, который решил провести референдум по поводу предложений кредиторов, чтобы иметь возможность в будущим прикрываться мнением народа. Сами предложения кредиторов, кои сводились к идеи тратить поменьше и жить по средствам, Ципрасом были названы невыполнимыми и противоречащими общеевропейским ценностям. Проведение референдума 5 июля, после истечения срока очередного платежа МВФ 30 июня и формального дефолта, делает референдум бессмысленным для переговорного процесса с кредиторами. Попутно показывая евробюрократом, что грекобюрократы те еще перцы. Посмотрим, кто кому в итоге выкрутит руки.

На фоне печатающегося триллиона евро, жалкие долги Греции выглядят мизерной суммой, ради которых пока не стоило бы ЕС пускаться во все тяжкие. Тем не менее, позволять обходиться с собой таким беспардонным образом просто так евробюрократы не позволят. Выходка Ципраса, в свое время, аукнется Греции по полной.

Скорее всего, в понедельник СМИ будут кошмарить греческую тему. Во вторник, в последний момент, как в голливудских фильмах, возможно, договорятся об очередной отсрочке греческого дефолта.


Из других значимых новостей, в четверг будут опубликованы данные о числе новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США. Скорее всего, американские статистики снова нарисуют себе хорошие цифры, чтобы иметь возможность для продолжения риторики на тему повышения процентных ставок.

Саудовская Аравия ведет переговоры с Россией о возможном нефтяном альянсе. Пока безрезультатно продолжается война в Йемене. Ученые доказывают, что действия сланцевых компании США вызывают землетрясения. Перспективы спроса на нефть туманны. На фоне таких новостей нефть остается в диапазоне:

wti

Идея использовать консолидацию для входа вниз с большим PF привела к получению убытка, так как стоп выше 61.31 зацепили. На мой взгляд, динамика цен свидетельствует в пользу отсутствия достаточного влияния не цены технических игроков.

Пока буду наблюдать за развитием событий вне рынка. Если и буду рассматривать возможности для входа, то либо с очень хорошим PF, либо в расчете на занятие долгосрочной позиции.

Пятница, 03.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Сегодня были опубликованы данные по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Как я и предполагал вчера, данные сделали посредственным и для успокоения спекулянтов отыграли предыдущий позитив, пересмотрев показатели за июнь в правильную сторону: с +280K до +254K. На предыдущую публикацию и угрозу повышения ставок фондовые спекулянты отреагировали нервными шортами. После этого Йеллен пришлось пойти на попятный с возможным скорым повышением ставок. В общем, процесс пока достаточно понятен. Никаких резких колебаний на фондовых рынках после публикации данных пока не последовало.

dragi-qe1

ЕЦБ начал приобретать долговые бумаги частных компаний с государственными гарантиями в рамках текущего QE. На мой взгляд, это очень важное решение, свидетельствующее о предстоящем изменении глобального тренда в паре EUR/USD в долгосрочной перспективе. Когда это произойдет, узнаем в свое время по соответствующим фундаментальным и техническим сигналам. Сейчас же никому не советую спешить и пытаться разворачивать тренд своими деньгами. Нисходящий тренд евро пока актуален.

Воскресенье, 05.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Греческий цирк в самом разгаре. На прошедшей неделе Ципрас предлагал избирателям «сказать нет кредиторам» и «вернуться к европейским ценностям». В тоже время Ципрас предлагал евробюрократам согласиться на предложения Греции. Взамен Ципрас до референдума обещал порекомендовать народу Греции проголосовать за предложения кредиторов и отказ от возврата к «европейским ценностям». Видимо под европейскими ценностями понимается «кому я должен, всем свои долги прощаю».

Сама тема референдума Греции - отказ от предложений кредиторов, абсурдна, так как предложения кредиторов менялись несколько раз в неделю и в дальнейшем могут меняться хоть каждый день. Независимо от результатов референдума, Ципрас снимает с себя ответственность и делает «козлами отпущения» своих избирателей. Если граждане Греции откажутся от предложений кредиторов, вина на все последующие неприятности ложится на них. Сами отказались, вот и получайте. Если граждане проголосуют за принятие предложений кредиторов, ответственность за последствия долговой удавки тоже лежат на них. Сами согласились «сидеть на голодном пайке».

Во время завершившейся недели, США мягко намекнули Меркель, что хотят иметь весь Евросоюз в текущем составе во время принятии соглашения о зоне трансатлантической свободной торговли. Намек хозяев вразумил евробюрократию. Еврокомиссия и Меркель готовы продолжать переговоры после референдума Греции, МВФ обсуждает реструктуризацию греческого долга.

На фоне возможных финансовых проблем из-за Греции, ЕЦБ начал приобретать долговые бумаги частных компаний с государственными гарантиями в рамках текущего QE. На мой взгляд, это очень важное решение, свидетельствующее о предстоящем изменении глобального тренда в паре EUR/USD в долгосрочной перспективе. Когда это произойдет, узнаем в свое время по соответствующим фундаментальным и техническим сигналам. Сейчас же никому не советую спешить и пытаться разворачивать тренд своими деньгами.

Без дела не сидел и BOJ, который через свопы взял у ФРС 512 миллионов долларов. Сумма не бог весть какая, но интересно, для каких целей банку понадобились доллары. Возможно за словами Куроды  о том, что иене недооценена, стоят не только слова, но и реальные дела. Посмотрим, будет ли это разовым займом или нет.

В четверг были опубликованы данные по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Как я и предполагал, данные сделали посредственным и для успокоения спекулянтов отыграли предыдущий позитив, пересмотрев показатели за июнь в правильную сторону: с +280K до +254K. Методика манипуляции цифрами прежня махинации со статистикой и выброс граждан из числа ищущих работу. Напомню, на предыдущую публикацию данных и угрозу повышения ставок фондовые спекулянты отреагировали нервными шортами. После этого Йеллен пришлось пойти на попятный с возможным скорым повышением ставок. В общем, процесс пока достаточно понятен. Никаких резких колебаний на фондовых рынках после публикации данных пока не последовало.

Новости будущей недели:

news

Во вторник свое решение по поводу процентной ставки сообщит РБА. В среду будет опубликован протокол последнего заседания ФРС. В пятницу выступает Джанет Йеллен.

wti

Нефть отработала вниз консолидацию. Посмотрим, будет ли запал для отработки вниз диапазона двух последних месяцев в район 50.50.

Вторник, 07.07.15. Нефть.

WTI технично отработала вниз диапазон:

wti

Brent технично отработала пробой поддержки:

brent

В комментарии был задан вопрос: почему просела нефть? Аналисты уже нашли вагон и маленькую тележку различных ответов на этот вопрос, но все эти ответы из области догадок. Кто конкретно, в каких объемах и когда продавал фьючерсы, с какими целями и стопами, никто вам не расскажет.

На мой взгляд, более актуален другой вопрос: как на этом падении можно было заработать?

С точки зрения модельной торговли, все движения были по моделям. Цели уже отработаны. Стоило ли работать по этим моделям? Для кого-то ответом будет однозначное да. Для меня ответом будет нет. Поясню свою логику. Информации о том, что есть факторы для резкого снижения цен на нефть, лично у меня не было. До пробоя вниз нефть топталась в малом диапазоне несколько месяцев. С тем же успехом она могла бы топтаться несколько месяцев вниз после пробоя поддержки. При таких исходных условиях на один вход с коротким стопом рассчитывать не приходится. Если рассчитывать на три входа с большими стопами и добавку к стопу из-за возможного переоткрытия контрактов, в итоге получается: 3 стопа по 150 пунктов + 70 или 100 пунктов за переоткрытие контракта. Для максимальной цели в 850 пунктов на Brent стопы могли составить более 500 пунктов. Итоговый PF меньше 2. При таком раскладе "овчинка выделки не стоит". На том же канадском долларе внутри дня можно было открыть позицию с одним входом, коротким стопом и PF>5. Без необходимости резервировать часть депозита на возможно долгосрочную позицию по нефти. Если торговля ведется не ради числа сделок, а ради прибыли, стоит жертвовать хорошими возможностями ради выгодных.

Суббота, 11.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Греческий цирк не перестает удивлять. После того, как граждане Греции на референдуме проголосовали против требований кредиторов, Ципрас и компания ввели евробюрократию в ступор, предложив в качестве соглашения то, против чего голосовал народ. В качестве приятных плюшек банкстерам предложена приватизация портов, ради которой видимо и затевался весь сыр бор. Деньги обесцениваются, а вот реальная собственность такого рода всегда будет иметь хорошую цену. Не смотря на явные уступки в пользу евробюрократии, греки не смогли удержаться и "щелкнули по носам" оппонентов предложением уменьшить расходы на военные программы НАТО. Такие предложения могут не сойти с рук ни грекам, ни евробюрократам. Игры играми, а военные расходы НАТО - это святое.

На выходных греки и евробюрократы опять будут договариваться по поводу денег для Греции. Есть надежда на то, что им удастся до чего-нибудь договориться. Хорошие новости могут оказать поддержку евро и европейским фондовым рынкам. Хотя фондовые рынки и за счет QE ЕЦБ со временем легко наверстают упущенное.

Всю неделю власти Китая противостояли обвалу фондового рынка. Приостановка торгов по большому числу акций, запрет на продажу бумаг в течение 6 месяцев и прочие меры были призваны донести инвесторам простую и очевидную мысль: в китайский рынок можно только инвестировать. Забирать свои деньги можно будет не когда вздринчит и не всем сразу, а с разрешения, в порядке определенной партией и правительством очереди. При таком подходе властям еще долго придется ждать очередного ралли «дураков». Интересно будет посмотреть через полгода - год, научатся ли чему-нибудь китайские дилетанты или нет.

Государственный пенсионный фонд Японии, не без помощи QE BOJ, умудрился получить рекордную годовую прибыль от инвестиций за все годы своего существования. Спекуляции на фондовых рынках и ослабление курса иены позволил нарисовать красивые цифры для японских пенсионеров. Будем надеяться, QE будет продолжаться вечно и пенсионеры не доживут до обвала, который неминуемо вызовет попытка превратить акции в наличные для выплаты пенсий.

Действия властей Китая и продолжающаяся накачка фондовых рынков через QE BOJ могут способствовать росту фондовых индексов. Рост Nikkei будет способствовать ослаблению иены, так как освобождающийся в Японии кэш стерилизуется покупкой долларов и американских активов.

В пятницу выступила Йеллен. Курс на возможное поднятие ставки сохраняется, но без фанатизма, с известной долей осмотрительности и осторожности.

РБА сохранил процентную ставку без изменений и традиционно пожелал ослабления своей валюты.

Новости будущей недели:

news

Неделя обещает быть весьма активной, будем следить за разворачивающимися событиями по ходу дела.

Суббота, 18.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Денежные рынки. Главным событием тут было выступление главы ФРС США Джанет Йеллен в Конгрессе с полугодовым отчётом – впрочем, ничего нового она не сказала, подтвердив прежнюю позицию ведомства, чей центральный тезис прозвучал так: "Если экономика будет вести себя так, как мы ожидаем, то в какой-то момент уже в этом году экономические условия, вероятно, сделают оправданным повышение базовой ставки, которое положит начало процессу нормализации монетарной политики". Говоря о рынке труда, Йеллен в очередной раз скептически оценила восторги в отчётах Минтруда, вяло констатировав там всего лишь "определённый прогресс"; а ещё ей не нравится слабость зарплат и бонусов – мол, какие-то признаки улучшения видны, но в целом пока всё очень медленно. Центробанки Кении и Уганды продолжают активно повышать ставки: популяция крокодилов в озере Виктория вышла из-под контроля? ЦБ Канады срезал ставку на 0.25% до 0.5% - экономика слаба, дефляция не отступает: всё логично – хотя аналитики ожидали этого шага чуть позже. Денежные власти Индонезии, Чили, Японии и еврозоны ожидаемо не стали ничего менять; при этом Банк Японии стал звучать немного пессимистичнее в отношении перспектив экономики, а ЕЦБ в основном сосредоточился на усилиях по снабжению Греции ликвидностью – с последней там дела плохи, поэтому помощь нужна, а банковские и биржевые каникулы пришлось продлить.

Меж тем, драматические повороты в греческих делах в прошлые выходные достигли кульминации – причём тон задала уже встреча Еврогруппы в субботу. Политики прибыли туда с нескрываемой яростью – которую тут же выплеснули на Ципраса: мол, доколе будете вилять и издеваться? зачем был нужен цирк с референдумом, если теперь вы приняли план, явно хуже отвергнутого там? кто вообще теперь поверит, что вы исполните свои обязательства – а не просто возьмёте наши денежки и опять гордо откажетесь от обещанных реформ? Глава финского Минфина Стубб набросился на коллегу из Афин с криком "Мошенники! Вы уже полвека обещаете и не можете провести никакие реформы!". Попытки шокированного босса ЕЦБ Драги призвать партнёров к терпимости наткнулись на бешенство министра финансов Германии Шойбле: "Я не идиот!" – возопил он, предложив тому пойти поучить жену варить спагетти. В конце концов, его разъярённый парижский коллега Сапен в кулуарах всем "забил стрелку". В ходе личной встрече с Ципрасом бундесканцлерин Меркель методично посылала подальше все его предложения – а когда стало ясно, что соглашения не будет, и политики пошли к выходу, председатель Евросовета поляк Туск преградил им путь, потребовав от всех вернуться обратно. Перспектива превратиться в долгоиграющий конклав, который силится избрать понтифика, не вызвала энтузиазма – и (ура!) компромисс был найден.

Дело в том, что от недоверия к грекам евро-политики искали гарантий исполнения обязательств – через создание фонда под внешним контролем: Афины проводят приватизацию госактивов на 50 млрд. евро – затем эта сумма помещается на счёт частной люксембургской фирмы и тратится на выплаты госдолга страны. Ципрас наотрез отверг "унижение" – но Меркель и примкнувшие к ней голландцы и финны в таком случае категорически не давали ему ни цента; в итоге сошлись на том, что половина суммы пойдёт на выплату долга, а вторая – на рекапитализацию греческих банков. Кроме того, Афинам придётся подрезать пенсии, облегчить банкротства, ускорить приватизацию, поднять налоги и понизить казённые траты – им даже предложили отменить сиесту: на святое покусились, мерзавцы! За это греки получат 50 млрд. евро, а в целом за три года – 86 млрд.: в общем, капитуляция – неизбежная после неудачных потуг "взять на понт" евро-вождей. И уступка немцев – после всех этих фокусов те были жёстко настроены на изгнание греков из еврозоны (пусть временное), но пришлось пойти на новую помощь; единственно, в чём они отвергли компромиссы – это сумма долга Афин, которая не будет понижена: Берлин согласился лишь на отсрочку выплат – МВФ уверен, что этого мало и нужно списание долга. Греческий парламент одобрил сделку – хотя Сириза фрондирует с подачи неугомонного Варуфакиса: Ципраса спасла проЕСовская оппозиция. Хотя спасла ли? – местные разгильдяи уже бастуют, а анархисты уже взрывают: это клиника...

Валютные рынки. Наиболее характерную реакцию на греческие дела выказало евро – оно почти не упало из опасений выхода Афин из еврозоны, зато когда соглашение было всё-таки достигнуто, курс единой европейской валюты поскакал вниз, а вовсе не вверх, как можно было бы ожидать. И хотя все эти движения были не особо драматичны – сами их направления весьма показательны для понимания того, как рынки воспринимают весь этот цирк. Товарные валюты валятся: у киви дно с 2010-го; у луни – с 2009-го, преодоление которого (до него рукой подать – 1.3065) откроет дорогу уже к значениям 11-летней давности (видимо, так и будет). Йена продолжала вяло снижаться, зато рубль этого делать уже не хотел – даже когда нефть ещё слегка подешевела: похоже, наши власти образумились и уже не готовы отдать рынок на волю "невидимой руки", а держат курс в коридоре.

Фондовые рынки. Китайские власти расследуют вредоносную деятельность спекулянтов, злостно продававших акции: как посмели, стервецы! В итоге квази-биржа испугалась и стала расти – и тут же куча фирм вдруг обнаружила, что "особых обстоятельств", мешавших торговать их акциями, уже нет: экое чудо! Однако вздох облегчения был недолгим – рынок сразу упал снова, несмотря на оптимистичные данные по экономике: пришлось опять принять меры. Биржи США от таких подскоков и падений избавлены – они просто вертикально взлетели. Громкий скандал разразился в корпорации Toshiba – независимый аудит обнаружил, что все её подразделения фальсифицировали показатели своей работы, в угоду "пожеланиям" начальства завышая прибыли: теперь, похоже, руководству компании придётся искать новую работу – акционеры в бешенстве, власти тоже.

...

Товарные рынки. Сделка "Шестёрки" с Ираном наконец случилась – персы пошли на уступку, от которой ранее отказывались: сохранено эмбарго на поставки оружия Тегерану (тот требовал снять все запреты). Рынок не сильно впечатлился – хотя бы потому, что процесс снятия санкций неспешен: нефть поступит на рынок ближе к 2016 году; все давно полагали договорённость неизбежной – но всё же цены ещё немного снизились. ОПЕК сулит мини-рост спроса на нефть – саудиты выразили готовность покрыть его своей добычей: это более весомая угроза цене – пусть она воспринимается пока не слишком остро.
Календарь будущей недели:

news

Во вторник выступит глава РБА Стивенс по поводу кредитно-денежной политики. В четверг РБНЗ будет принимать решение об уровне процентной ставки.

wti


brent

Нефть стоит в малом диапазоне пару недель. Возможно дорисуется модель "Третья волна" вниз.

По остальным активам, с момента публикации предыдущего обзора итогов дня, принципиальных изменений нет.

Среда, 22.07.15. Нефть.

wti

brent

Цена на нефть потопталась в малом диапазоне и, после публикации сегодняшних данных об увеличении запасов в США, продолжила снижение. Посмотрим, будут ли ускорения по ходу снижения или дополнительные стимулы со стороны новостного фона. Пока нет серьезных оснований ждать большого движения. А вот небольшую модель 300-400 пунктов вниз могут и отработать.

Суббота, 25.07.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Календарь будущей недели:

news

В среду состоится заседание ФРС. Ожидается сохранение ставки на текущем уровне. Более агрессивная риторика в пользу повышения ставки может интерпретироваться рыночной толпой в пользу усиления доллара.

wti

Для WTI пока актуально снижение вниз по модели размерностью 378 пунктов. Завал в район поддержки 41.95, при наличии благоприятного новостного фона, тоже возможен. В среду нефть вниз могут подтолкнуть данные по запасам нефти в США и агрессивная риторика ФРС.

brent

Brent пока спускается в район поддержки 52.50. Оснований для расчета большей цели пока нет. Посмотрим, каким будет новостной фон и будет ли откат назад к 55.06.

Понедельник, 27.07.15. Нефть.

wti

Если брать за уровень прорыва поддержку базового движения вверх на 329 пунктов, то снижение вниз отработали. А если брать уровень прорыва малого диапазона, то могут продолжить снижение.

С Brent ситуация схожая, но уровень малого диапазона был выше поддержки:

brent

Если брать уровень прорыва малого диапазона, то цель отработана. Возможно, пока приостановятся и будут ждать завтрашнюю публикацию по запасам нефти в США. Если данные будут плохими для  спроса на нефть, могут продолжить снижение.

Суббота, 01.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Из обзора прошедшей недели Сергея Егишянца:
Всё внимание рынка было направлено на заседание ФРС. Изменения в пресс-релизе минимальные – чуть оптимистичнее оценён рынок труда, исчезла фраза о стабилизации цен на энергоносители (предполагая пессимистичный взгляд на восстановление инфляции), оценки экономики в целом не улучшились. Во фразе "некоторое улучшение занятости позволит поднять ставку" раньше не было первого слова – это намёк: Фед удовлетворит и скромный прогресс в секторе. Прогноз ставки пока прежний: шансы на повышение в сентябре оцениваются чуть ниже 50%. Пресс-конференции не было, поэтому недоумение рынков не развеяно – значит, все ближайшие полтора месяца (до следующего заседания) экспертам придётся ловить свежие сигналы Йеллен и её коллег. Пока же сигналом (ястребиным) рынок счёл более высокий, чем думали, чистый индекс цен потребительской корзины (PCE) во втором квартале – да и вообще продолжил предвкушать скорое ужесточение. Но затем стало известно, что прибавка стоимости рабочей силы в апреле-июне минимальна за все 33 года наблюдений (около нуля к январю-марту) – а это уже противоположный сигнал ФРС.

...

Слабые показатели КНР вкупе с нежданным ростом числа активных буровых в США (данные Baker Hughes) заставили нефть упасть пуще прежнего – при этом Brent пришла уже к поддержке около 52-53 долларов за баррель, пробой которой открывает путь к минимумам зимы (45/48), а то и ниже. Между тем, фундаментально ничто не изменилось – да, предложение всё ещё выше спроса, однако последний потихоньку подрастает (хоть и медленнее чаемого), зато текущие цены уже неприемлемы для многих производителей. Штатовские сланцевики живы за счёт хеджирующих деривативов – но их обычно покупают (или продают) с датами экспирации не позже года от текущего момента: обвал стартовал как раз год назад, т.е. до сих пор эти фирмы по сути продавали нефть по 100 баксов за бочку – но теперь эта подушка постепенно станет исчезать; возможно, отчасти этим вызван спад добычи в последние недели – нынче она на минимуме за 2 месяца.

Есть и другие немаловажные моменты – например, хотя добыча у саудитов растёт, их экспорт снижается, поскольку они вводят всё новые НПЗ внутри страны: стало быть, предложение сырой нефти из Саудовской Аравии на мировом рынке даже уменьшается. Иран пока в ауте – и реально способен будет что-то изменить в общем раскладе только в будущем году. Короче, мы воспринимаем происходящее на рынке как психиатрическую спекуляцию, не слишком-то адекватную ключевым в этом сегменте факторам – так же было и прошлой зимой. Обоснованная цена Brent по-прежнему видится в диапазоне 70-80 долларов за баррель – поэтому, как и раньше, перспективы рынка можно воспринимать согласно принципу "чем ниже упадём, тем выше после этого взлетим". Кстати, природный газ в США нынче почти не меняется в цене – пусть последняя и достаточно низка.

...

Разрешения на строительство в Австралии и Новой Зеландии в июне заметно уменьшились, деловое доверие в стране киви худшее за 6 лет. В Южной Корее в июне улучшилось промышленное производство – но розница ослабла. Ситуация в регионе сложная.
Главы ЦБ Австралии и Новой Зеландии в течение недели заявляли о том, что снижение курса национальных валют желательно для пока слабеющих экономик. Дальнейшее снижение ставок вполне вероятно.

Календарь будущей недели:

news

Неделя обещает быть насыщенной новостями. Наиболее значимые события:
  • Во вторник состоится заседание ЦБ Австралии.
  • В четверг состоится заседание ЦБ Великобритании.
  • В пятницу публикуется число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США.

wti

Возможно, дорисуют модель продолжения нисходящего тренда с последующим снижением в район поддержки 41.95. Новостной фон пока в пользу падения цен на нефть.

brent1

brent2

Brent так же может продолжить снижение в район долгосрочной поддержки в районе 45.17.

Среда, 05.08.15. Нефть.

wti

brent1

Нефть остается в рамках нисходящего тренда. Хорошей возможности занять короткую позицию пока не вижу. Хотя тренд весьма очевиден и новости публикуются в пользу его продолжения.

Суббота, 08.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

В пятницу были опубликованы нормальные данные по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США. Новостные трейдеры погоняли курс туда-сюда, но общая ситуация кардинально не изменилась. Курс ФРС на повышение ставок, скорее всего, после публикации останется прежним.

Календарь будущей недели:

news

wti

brent1

Нефть снижается весьма резво. Новости в пользу удорожания отыгрывают слабо, либо игнорируют полностью. Возможно, будут пробивать долгосрочные уровни поддержки. Если будет что-то толковое для входа вниз в районе уровней поддержки, буду рассматривать возможность открыть короткие позиции.

Вторник, 11.08.15. Нефть.

wti

Темп снижения WTI снизился при подходе к уровню поддержки.

brent1

Brent так же притормозила и откатила вверх при подходе к уровню поддержки. Подождем. Может дорисуют что-то толковое для входа вниз, в расчете на пробой уровня поддержки.

Суббота, 15.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Во время прошедшей недели Китай провел девальвацию юаня. Это событие вызвало колебаниям на фондовых и валютных рынках, но каких-то весомых изменение в итоге не произошло.

Календарь будущей недели:

news

brent1

На Brent сформировался диапазон, верхнюю границу которого, на мой взгляд, можно использовать для стопа короткой позиции. Новостной фон в пользу дальнейшего падения цены. Пробой уровня долгосрочной поддержки может дать дополнительный стимул для снижения.

wti

В качестве стопа для короткой по WTI брал максимум дня, который соответствовал максимуму диапазона на Brent. Пока WTI не пробила уверенно уровень поддержки, но отсутствие значительных откатов при подходе к нему пока в пользу удержания короткой позиции.

Среда, 19.08.15. Новостной фон.

Новостной фон.

Сегодня ожидается публикация протоколов заседания ФРС.

wti

Темп снижения WTI снизился. Хорошей динамики на пробое 41.95 не было. Возможен откат вверх.

brent

Brent так же стоит в районе поддержки малого диапазона. Не исключен откат вверх.

Pavel Gelium 2000-2017 © All rights reserved.